VALORACIÓN DE EMPRESA “PLAZA S.A.”.

[pic 1]Escuela de Administración y Negocios

INSTITUTO PROFESIONAL DUOC UC

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

SANTIAGO - CHILE

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VALORACIÓN DE EMPRESA “PLAZA S.A.”.

FINANZAS CORPORATIVAS

Santiago, abril de 2021

ÍNDICE

1)        RESUMEN EJECUTIVO        3

2)        DESCRIPCIONES DE LAS EMPRESAS        4

2.1. PLAZA SA        4

2.2. INDUSTRIA        5

3)        ESTIMACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA        6

3.1. AÑO 2018        6

3.1.1. VENTAS Y UAII        6

3.1.2. GPA – DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y COEFICIENTE DE VARIACIÓN        6

3.1.3. RENDIMIENTOS REQUERIDOS Y ESTIMACIÓN DE ACCIONES        7

3.2. AÑO 2019        8

3.2.1. VENTAS Y UAII        8

3.2.2. GPA – DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y COEFICIENTE DE VARIACIÓN        9

3.2.3. RENDIMIENTOS REQUERIDOS Y ESTIMACIÓN DE ACCIONES        10

3.3. AÑO 2020        12

3.3.1. VENTAS Y UAII        12

3.3.2. GPA – DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y COEFICIENTE DE VARIACIÓN        12

3.3.3. RENDIMIENTOS REQUERIDOS Y ESTIMACIÓN DE ACCIONES        13

4)        ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL        15

4.1. ANÁLISIS VERTICAL        15

4.1.1. BALANCE        15

4.1.2. ESTADO DE RESULTADO        17

4.1.3. GRÁFICOS        18

4.2. ANÁLISIS HORIZONTAL        19

4.2.1. BALANCE        19

4.2.2. ESTADO DE RESULTADO        21

4.2.3. GRÁFICOS        22

5)        RATIOS        24

5.1. RENTABILIDAD        24

5.2. LIQUIDEZ        26

5.3. ENDEUDAMIENTO        27

5.4. GESTIÓN        30

5.5. NOF        32

6)        ESTIMACIÓN DEL COSTO PATRIMONIAL Y COSTO DE CAPITAL        33

6.1. BETA        33

6.2. WACC        35

6.2. CAPM        36

7)        BIBLIOGRAFÍA        37

1. RESUMEN EJECUTIVO

En el siguiente informe se hará una breve descripción de la empresa PLAZA SA y sus cuatro competidores más importantes, también se observara la estructura de capital que tiene PLAZA SA mediante el modelo de GPA esperada y valuación de acción al igual que se hará un análisis del área de financiamiento, el cual se hará a través de diferentes tipos de análisis aplicados en la empresa mediante, los ratios las cuales nos permiten saber las características financieras de la empresa como son las liquides, endeudamiento, gestión, rentabilidad y las necesidades de fondo; y por último, también se explicara el beta a través del modelo de Hamada, también el WACC, el coste promedio ponderado del capital y por último el CAPM que sirve para determinar la tasa de rentabilidad requerida para un activo

Se analizaran cinco años para ver la evolución que ha tenido la estructura de capital de PLAZA SA como también ver cómo ha cambiado y como se ha posicionado a lo largo de 5 años PLAZA SA frente a sus competidores financieramente, partiendo desde el año 2016 hasta el año 2020 en donde se le hará un énfasis en lo ocurrido mundialmente, a lo cual se le llamara “efecto 2020” para una mayor simplicidad, en donde se hará una conclusión de que decisiones deberá comenzar a tomar PLAZA SA, ver que decisiones anteriormente tomadas pudieron ver agravada la situación y cuales pudieron beneficiar la situación actual.

1. DESCRIPCIONES DE LAS EMPRESAS

2.1. PLAZA SA

PLAZA SA es una empresa dedicada al sector del centro comercial o mall, perteneciente a la cámara de centros comerciales de Chile, su creación como empresa se remonta al año 1990 junto con la construcción e inauguración del Mall Plaza Vespucio y antes que finalizara la década PLAZA SA ya había logrado inaugurar 4 centros comerciales más.

En 1999 se le incorporo la cadena AutoPlaza, en el año 2003 añade la educación a sus centros con la inclusión del Instituto Profesional Duoc UC y en conjunto con La Fuente crean Biblioteca Viva, en 2004 se añadieron centros médicos Integra médica.

En 2007 se internacionaliza en Perú con el nombre de Mall Aventura Plaza en donde en un inicio tenía como accionistas a 2 grupos, Grupo Falabella y Corporación Ripley, que posteriormente se dividieron en Mall Plaza con el grupo Falabella y Mall Aventura con la Corporación Ripley.

PLAZA SA tiene como misión el desarrollar espacios públicos modernos y atractivos que satisfagan la mayor cantidad de necesidades de la comunidad a través de bienes, servicios y experiencias que contribuyan a mejorar su calidad de vida, maximizando la rentabilidad de los accionistas y promoviendo el bienestar de sus colaboradores.

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