Sistemas e Instituciones Financieras
Enviado por mariiinasanchezz • 15 de Septiembre de 2021 • Apuntes • 2.149 Palabras (9 Páginas) • 114 Visitas
SISTEMAS E INSTITUCIONES FIANCIERAS
TEMA 1: INTRODUCCIÓN
- Introducción y estructura
¿Por qué es importante el sistema financiero?
En la economía más básica: trueque–1cazador y un recolector ¿cómo se podría cambiar carne fresca por fruta que todavía no ha madurado? Usando Activos financieros. Te cambio la carne de ½ vaca hoy por ¼ de tu cosecha de manzanas tras la primavera. “¿Títulos de futuros de la cosecha?”. Sin ellos y sin los mecanismos que proporcionan eficiencia al proceso, la economía no podría funcionar.
¿Qué elementos lo conforman? [pic 1]
Activos Financieros + Intermediarios Financieros +Mercados + Reguladores[pic 2]
Consideremos una economía sencilla compuesta por:
- Familias: Propietarios últimos de todos los recursos. Familias–aportan su superávit como inversión en las empresas, de las cuales obtienen su inversión más un rendimiento.
- Empresas: Organización de las actividades de producción; con los recursos proporcionados por las familias, generan bienes y servicios por los que obtienen ingresos por su venta.
- Es una economía cerrada, no hay comercio exterior.
- Cuenta con dinero: medio de pago / unidad de cuenta / almacén de valor
-Recursos–no financieros:
Las Familias aportan trabajo(inputs) (1) y obtienen renta (2) Las Empresas venden su producción (3) y la cobran (4)
(2) Tiene lugar antes que (4): las empresas necesitan herramientas para poder pagar a las familias antes de que se cierre el ciclo de venta de sus productos.
- Si los recursos son Financieros:
Familias–aportan su superávit como inversión en las empresas (1), de las cuales obtienen su inversión más un rendimiento Renta (2).
Empresas–con los recursos proporcionados por las familias, generan bienes y servicios (3) por los que obtienen ingresos por su venta (4).
(2) Tiene lugar tiempo después a (4): hay que usar activos financieros para que se garantice el proceso.
El problema está en el desfase temporal entre el momento de inversión y el momento de obtención del pago por bienes y servicios: (2) después de (4). La existencia de ACTIVOS FINANCIEROS permite la transferencia temporal de fondos.
Sin embargo, la transferencia de fondos es difícil debido a:
- Costes de búsqueda
- Diferentes horizontes temporales
- Riesgo
- Información asimétrica
El sistema financiero reúne al conjunto de mercados, instituciones e instrumentos, cuyo fin primordial es poner en contacto a las unidades de gasto con superávit con las unidades de gasto con déficit, para de esta forma canalizar el ahorro de las primeras a éstas últimas.
El sistema financiero comprende:
- Instrumentos: Activos financieros emitidos por empresas, gobiernos, etc.
- Instituciones: Intermediarios financieros incluyendo instituciones de intermediación de mercados y bancos comerciales y de inversión.
- Mercados Financieros: En ellos se compran y venden activos financieros instrumentalizados en títulos negociables.
- Reguladores
El S.F. cumple con la misión fundamental en la economía de mercado que es la de captar el excedente de los ahorradores y canalizarlo hacia los prestatarios, públicos o privados.
Los intermediarios financieros, como en otros mercados, reducen los costes de búsqueda, de obtención de información y de monitorización. Asimismo, transforman riesgos y plazos.
Los mercados financieros permiten la diseminación de información y la diversificación/cobertura de riesgos. Además, la liquidez de los títulos resuelve el problema de plazos´.
La eficiencia del S.F. será mayor:
- Cuanto más ahorro se canalice
- Más contribuya al crecimiento económico.
Funciones del Sistema Financiero.
La función más importante es captar el ahorro dando la remuneración adecuada al riesgo asumido garantizando una asignación eficiente de recursos y prestando demandantes los recursos obtenidos en razonables condiciones de precio, cantidad y plazo. También debe contribuir a la estabilidad monetaria y financiera (Evitar crisis importantes en bancos, cías de seguros, etc.).
2. Definición de:
2.1. Instrumentos/Activos financieros
Se denominan activos o instrumentos financieros a los títulos o anotaciones en cuenta emitidos por las unidades económicas de gasto que generan un pasivo para éstas y una forma de mantener riqueza para quienes los adquieren.
Los activos financieros al formar parte de pasivos de otras unidades no contribuyen de forma directa a incrementar la riqueza de un país.
Funciones fundamentales de los activos financieros:
- Son instrumentos de transferencias de fondos entre agentes económicos. Generan un pasivo = obligación de pago. ¿Quiénes los adquieren? = otras unidades económicas de gasto. ¿por qué los adquieren? para obtener un rendimiento
- Son instrumento de transferencia de riesgo. El emisor transfiere una parte del riesgo de su actividad a los adquirentes. El que adquiere un activo adquiere de forma simultánea un derecho sobre los recursos del emisor. Esto conlleva un riesgo debido a que estos recursos pueden variar negativamente.
Las características principales de los activos financieros son:
- Rentabilidad: La rentabilidad está relacionada con la capacidad de un activo de producir rendimientos (intereses, dividendos, beneficios fiscales, etc.). Es la contrapartida a la cesión temporal de la capacidad de compra y a asunción temporal de riesgo por parte del adquiriente.
La rentabilidad exigida a un activo es mayor cuanto menor es su liquidez y cuanto mayor es su riesgo.
- Liquidez: La liquidez de un activo se mide por la facilidad y coste de convertirlo en efectivo.
- Riesgo: El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que al vencimiento el emisor cumpla con las cláusulas de amortización (renta fija) o de la variabilidad de los dividendos con respecto a los esperados (renta variable).
El siguiente gráfico muestra dos de lastres características. Representamos el valor de 100 unidades monetarias de 8/1995 a 8/2019. Comparamos el riesgo y el rendimiento de 4 carteras y dos bonos. A través de la volatilidad y la correlación podemos identificar, el riesgo y las crisis. Además, el rendimiento del bono muestra el instrumento sin riesgo. [pic 3][pic 4]
Los títulos de deuda pública emitidos por el Tesoro Público pueden ser de tres tipos: las Letras del Tesoro, los Bonos del Estado y las Obligaciones del Estado. Las principales diferencias entre estos activos para el pequeño inversor residen en los plazos y en las cantidades a invertir. Letras valores de renta fija a corto plazo; bonos y obligaciones son valores de renta fija a medio y largo plazo.
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