Clasificacion de estandares ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Como antecedentes importantes respecto a este Estado Financiero, resulta de importancia destacar que

fue conocido durante mucho tiempo con el nombre de Estado de Origen y Aplicación de Fondos, para luego

ser denominado  Estado de Cambios en la Posición Financiera.  Finalmente tomó su actual nombre de Es-

tado de Flujo de Efectivo, lo cual ocurre a partir del año 1994, momento en que entra en vigencia la NIC 7.

CONCEPTO:

El Estado de Flujo de Efectivo se caracteriza por ser un estado financiero que suministra información que

permite a los usuarios de la información contable evaluar los cambios que sufre el patrimonio y la estructura

financiera de una entidad y hace posible también el análisis de los indicadores de liquidez y solvencia de la

misma y permite la evaluación de la gestión financiera.

Reporta los ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un periodo, entendiendose el efectivo

y equivalentes de efectivo (recursos financieros de alta liquidez que presentan un mínimo de riesgo de cam-

bio en su valor nominal y que se puede convertir en disponible en un plazo original  de  3 meses o menos

igual a  91 días).

Tiene como finalidad presentar en forma condensada y comprensible la información sobre el manejo de

efectivo y sus equivalentes por parte de la entidad durante un período determinado   y mostrar una síntesis

de los cambios ocurridos en la situación financiera (o sea en sus inversiones y financiamiento), para que los

usuarios de los Estados Financieros puedan conocer y evaluar en forma conjunta con los otros Estados

Financieros Básicos, la liquidez o solvencia de la entidad.

OBJETIVOS

1.  Proporcionar información acerca de la capacidad de la empresa para generar efectivo de sus

    operaciones, mantener y ampliar su capacidad de operación.

2.  Medir la capacidad de la Empresa para cumplir con sus obligaciones financieras al vencimien-

     to y pagar dividendos.

3.  Medir la habilidad gerencial para recaudar y usar el dinero, asi como evaluar la capacidad finan-

     ciera presente y futura.

4.  Proporcionar información útil para que los administradires evalúen las operaciones anteriores y

     planifiquen  las actividades futuras de inversión y financiamiento.

5.  Es un indicador que permite establecer la aparición y certidumbre de flujos futuros de efectivo de

     la entidad, al tiempo que comprueba el impacto que tienen sobre la empresa, las diferentes acti-

     vidades que ésta desarrolla, razón por la cual representa una herramienta útil e importante para

     la toma de decisiones.

     Es un complemento del Estado de Resultados Integral, del Estado de Situación Financiera  y del

     Estado de Cambios en el Patrimonio, ya que muestra información que no puede ser provista por

     los tres estados anteriormente citados.

El alcance de la NIC 7 establece los requisitos que toda empresa debe tomar en cuenta para confeccionar

el Estado de Flujo de Efectivo y debe presentarlo como parte integrante de sus Estados Financieros, para

cada período en que sea obligatoria  la presentación de éstos.

Los usuarios de los estados financieros están interesados en saber como la entidad genera y utiliza el efec-

tivo y sus equivalentes.  Esta necesidad es independiente de la naturaleza de las actividades de la entidad,

incluso cuando el efectivo pueda ser considerado como el producto de la entidad en cuestión, como puede

ser el caso de las Entidades Financieras.  Básicamente las entidades necesitan efectivo por las mismas

razones, por muy diferentes  que sean las actividades que constituyen su principal fuente de ingresos, pues

todas necesitan efectivo para llevar a cabo sus operaciones, pagar sus obligaciones y suministrar rendimien-

tos a sus inversiones.

El Estado de Flujo de Efectivo, cuando se usa conjuntamento con los otros Estados Financieros, proporcio-

na información que permite a sus usuarios evaluar los cambios en los activos netos de la entidad, sus es-

tructura financiera incluyendo su liquidez y solvencia y su capacidad para modificar tanto los importes como

las fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la evolución de las circunstancias y a las oportunidades

que se puedan presentar.  Permite desarrolar modelos para evaluar el valor presente de los flujos netos de

de efectivo de diferentes entidades.  Se utiliza la información histórica de los flujos de efectivo como indica-

dor del importe, momento de la aparición y certidumbre de flujos de efectivo futuros.

Es oportuno establecer la diferencia de este Estado con el Flujo de Caja o Presupuesto de Caja (Cash Flow),

ya que el Estado de Flujo de Efectivo realiza un análisis al finalizar el ejercicio contable, es decir que traba-

ja sobre cifras reales, históricas; en cambio el Flujo de Caja, es un presupuesto que se lo plantea previo al

ejercicio contable,  es decir que proyecta los ingresos y gastos de una entidad a futuro.

DEFINICIONES

Efectivo:  Comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista.

Equivalentes de Efectivo:  Son inversiones a corto plazo de gran liquidez que son facilmente convertibles

en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

Flujos de Efectivo:  Son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes de efectivo.

TRANSACCIONES QUE SON ORIGEN O UTILIZACIÓN DE FONDOS

Toda empresa en marcha utiliza o genera fondos en un ciclo continuo, cuando hablamos de generación  de

fondos, es un sinónimo de la generación de recursos.  Se puede afirmar que práctiamente todas las transac-

ciones, aunque sea como último término,  tiene que ver con movimiento de fondos.

MOVIMIENTOS QUE SON ORIGEN DE FONDOS

MOVIMIENTOS QUE SON USO DE FONDOS

Disminución de Activos

Incremento de Activos

Incremento de Pasivos

Disminución de Pasivos

Incremento de Patrimonio

Disminución de Patrimonio

Generación de Utilidades

Generación de Pérdidas

Disminución en el Capital De Trabajo Neto

Incremento en el Capital De Trabajo Neto

El Estado de Flujo de Efectivo se compone de cuatro secciones, que informan sobre los eventos y transac-

ciones que una entidad realiza y que representa tanto sus fuentes de ingreso como los egresos de efectivo.

1.  Actividades de Operación:

Esta primera sección tiene como propósito establecer tanto el origen como la aplicación de los flujos de

efectivo generados y utilizados por las actividades de operación de la entidad, es decir aquellas relaciona-

das con la actvidad principal de la misma, derivadas de aquellas transacciones que constituyen la principal

fuente de ingresos y egresos de efectivo de la entidad, usualmente se relacionan tambien con la determina-

ción de la ganancia o pérdida del período.  Constituyen todos aquellos ingresos y egresos de efectivo que

se deriven tanto de la venta de los productos que fabrica o comercializa o los servicios que preste, como de

los pagos que debe efectuar para la adquisición de materias primas o mercaderías para la venta y para la

cancelación de sueldos, cargas sociales y demás gastos realcionados con la producción y comercialización

de los bienes.  Por tanto este grupo de actividades permitirán a los usuarios conocer la capacidad de una

entidad  para producir efectivo a partir de las actividades principales que desarrolla.

También se pueden incluir otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.

2.  Actividades de Inversión:

Son las de adquisión y disposición de activos a largo plazo, así como de otras inversiones no incluídas en

el efectivo y los equivalentes de efectivo.

Reflejan los ingresos y salidas de efectivo que una entidad tiene como resultado de la adquisición o venta de

bienes tangibles o intangibles.  Están representadas por toda la infraestructura productiva de la Empresa,

tal es el caso de la propiedad, planta y equipo,  las inversiones de largo plazo tanto en papeles  como inver-

siones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos.  Es decir básicamente actividades relacionadas

con el activo no corriente.  Demuestra el grado hasta el que una entidad ha hecho esfuerzos para incremen-

tar y mejorar su capacidad productiva futura y también la disminución cualitativa y o cuantitativa de la infraes-

tructura productiva de la empresa.  Por tanto constituye un importante indicativo de los potenciales proble-

mas que el futuro ésta podrá enfrentar para la producción de bienes, comercialización y/o la prestación de

servicios que constituyen su actividad sustantiva.

3.  Actividades de Financiamiento:

Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y de los

préstamos tomados por parte de la entidad.

Están representadas por aquellos movimientos de entrada y salida de efectivo, los cuales dan origen a cam-

bios o modificaciones en la forma en que están estructurados tantos los pasivos como el patrimonio de una

entidad, tales como obtención y pago de obligaciones y prèstamos de largo plazo, obtención de nuevos re-

cursos de los accionistas, la recompra de acciones o participaciones, el costo financiero representado como

dividendos.  Representan un indicador que permite predecir las necesidades futuras de efectivo que una en-

tidad deberá obtener a efecto de poder cumplir con los compromisos asumidos con sus proveedores de ca-

pital, sean estos de terceros o de sus propietarios.

En lo referente a intereses recibidos y pagados, como los dividendos percibios y satisfechos por una enti-

dad, la NIC 7 establece que deben ser presentados y revelados por separado y que la entidad deberá esta-

blecer el uso del juicio profesional para clasificar en forma coherente en las secciones de operación, inver-

sión o financiamiento, según sea adecuado dependiendo del tipo de transacción que le da origen.  Es así

como los intereses pagados por un préstamo obtenido para capital de trabajo, deben ser clasificados como

actividades de operación, en oposición a los pagos por intereses de un prèstamo para adquisición de ma-

quinaria, terrenos, etc, deben ser clasificados como actividades de inversión.

En lo referente a los flujos de efectivo erogados por concepto de impuesto a la renta y, en nuestro caso, por

participación a trabajadores, deben revelarse por separado y clasificarse como flujos de efectivo en las acti-

vidades de operación, por cuanto los resultados  se generan principalmente por las actividades que desarro-

lla la entidad.

4.  Conciliación de las existencias iniciales y finales de efectivo y equivalentes:

Luego de determinar el monto de los flujos de efectivo generados por las actividades de Operación, Inversión

y Financiamiento, la entidad determinará el flujo neto de efectivo total, por medio de la suma de los resulta-

dos de los flujos de cada una de las actividades, este resultado debe sumarse al efectivo que la empresa po-

seia al inicio del período para obtener el monto al final del mismo, el que deberá conciliarse con los montos

de efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el balance general a la fecha de cierre de los estados

financieros.

En cuanto a las revelaciones que una entidad debe hacer a nivel de las notas a los estados financieros, se

destaca la obligación de poner en conocimiento de los usuarios de la información financiera  los comenta-

rios que la gerencia considere necesarios cuando montos significativos de efectivo y equivalentes no estén

disponibles para ser utilizados, cuando tengan algún tipo de restricción o pignoración.

PRESENTACION DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Existen dos métodos para  para preparar el Estado de Flujo de Efectivo:  El Directo y el Indirecto, los dos

involucran las Actividades de Operación, Inversión y Financiamiento.

El Método Directo  establece que una entidad presente por separado los montos brutos de efectivo de ca-

da una de las categorías de cobros y pagos de efectivo, derivadas de las actividades sustativas que  èsta

realiza, es decir que se deben presentar por separado tanto los cobros y pagos que la empresa ha realizado

de contado.  Desde el punto de vista técnico éste es el método ideal de presentar la información financiera

generada a partir de las actividades de operación, por cuanto revela en forma explícita los montos de dinero

efectivamente erogados y recibidos, pero resulta oneroso para las empresas ya que requiere una importante

inversión de recursos para poder contabilizar de forma simultánea tanto sobre la base de acumulación ( co-

mo lo exigen las NIIFs),  como sobre la base de efectivo (como lo exige la NIC 7).

El Método Indirecto consiste en llevar a cabo la conciliación de la ganancia o la pérdida neta del perìodo,

la cual se determina por medio de la base de acumulación, con el efectivo generado o consumido por las

actividades de operación, esto por medio del ajuste por los efectos derivados de las transacciones que no

generan entrada o salida de efectivo y por medio de la consideración de las variaciones que de un período a

otro presentan tanto los activos como los pasivos corrientes.  En lo que se refiere a la presentación de los

flujos de efectivo derivados tanto a las Actividades de Inversión como a las Actividades de Financiamiento,

la NIC 7 únicamente establece la obligación que toda entidad que elabore dicho estado financiero presente

dichos flujos de efectivo detallando las categorías de cobros y pagos brutos procedentes de ambos tipos de

actividades, para lo cual debe proceder a comparar los montos de los activos no corrientes tanto del período

actual como del período anterior y determinar las correspòndientes diferencias.  En las actividades de finan-

ciamiento, una entidad debe comparar los montos de pasivos de largo plazo y de partidas patrimoniales re-

gistradas en el período actual y en anterior y determinar las diferencias.

Se debe tener cuidado de no considerar todas aquellas transacciones que no significaron entradas o salidas

de efectivo pero que contablemente si afectarán los montos de los activos no corrientes:  depreciación, a-

mortización, revaluación, deterioro de Propiedad, planta y equipo y de los intangibles, así como de transac-

ciones que contablemente no implican entradas y salidas de efectivo pero que si afectaron a los montos de

pasivos no corrientes y partidas patrimoniales:  registro de reservas, dividendos en acciones, aumentos de

capital con cuentas patrimoniales, etc.

La principal ventaja que puede observarse de elaborar el Estado de Flujo de Efectivo por medio del método

indirecto, es la economía de recursos que las empresas obtienen al contabilizar sus transacciones única-

mente sobre la base de acumulación, es por esto que es el utilizado por la mayoría de empresas para pre-

sentar este estado.

TRANSACCIONES DE NO EFECTIVO

El principio básico para la elaboración del estado de flujo de efectivo, de acuerdo con las reglas establecidas

por la NIC 7, es el uso de la base de efectivo, de forma que la entidad deberá presentar en dicho estado fi-

nanciero únicamente aquellas transacciones que implican tanto la entrada como la salida de efectivo, exclu-

yendo el reconocimiento contable de aquellas transacciones de inversión y financiamiento, que no suponen

el uso de efectivo o sus equivalentes.  Estas transacciones serán presentadas en los demás estados finan-

cieros.

INFORMACIÓN A REVELAR

En lo referente a las revelaciones que una entidad debe hacer a nivel de las notas a los estados financieros,

se destaca la obligación de poner en conocimiento de los usuarios de la información financiera los comenta-

rios que la gerencia considere  necesarios cuando montos significativos de  efectivo y equivalentes no estén

disponibles para ser utilizados, esto en vista de que tienen algún tipo de restricción o pignoración.