CONCEPTOS Y FÓRMULAS DE LOS INDICADORES

Indicadores de liquidez

Miden la capacidad que tienen las empresas para medir sus obligaciones a corto plazo.

Liquidez corriente: relaciona los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, mientras mayor sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores posibilidades de efectuar pagos a corto plazo.

Activos Corriente

Liquidez corriente = ----------------------------

Pasivos Corriente

La relación adecuada entre los activos y pasivos corrientes es de 1 a 1, desde el punto de vista del acreedor, el índice es mejor cuando alcanza valores más altos, sin embargo, un índice demasiado elevado puede ocultar un manejo inadecuado de activos corrientes, pudiendo tener las empresas excesos de liquidez poco productivos.

Prueba ácida: verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus existencias. Activo corriente - Inventarios

Prueba ácida = ----------------------------------------

Pasivos Corriente

No se puede precisar cuál es el valor ideal para este indicador, pero, en principio, el más adecuado podría acercarse a 1, aunque es admisible por debajo de este nivel, dependiendo del tipo de empresa y de la época del año en la cual se ha hecho el corte del balance.

Indicadores de solvencia

Tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa, así como también el riesgo que corren tales acreedores y los dueños.

Endeudamiento del activo: Permite determinar el nivel de autonomía financiera, un índice elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores, un índice bajo representa un elevado grado de independencia. Pasivo Total

Endeudamiento del Activo = -----------------------

Activo Total

Endeudamiento Patrimonial: Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores de la empresa.

Pasivo Total

Endeudamiento Patrimonial = --------------------

Patrimonio

Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian mayormente a la empresa.

Endeudamiento del Activo Fijo: indica la cantidad de unidades monetarias que se tiene de patrimonio por cada unidad invertida en activos fijos. Si indicador es igual o mayor a 1, significa que la totalidad del activo fijo se pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa, sin necesidad de préstamos de terceros.

Patrimonio

Endeudamiento del Activo Fijo = ---------------------------------

Activo Fijo Neto Tangible

Apalancamiento financiero: indica las ventajas o desventajas del endeudamiento con terceros y como éste contribuye a la rentabilidad del negocio.

Utilidad antes de impuestos / Patrimonio

Apalancamiento financiero = -----------------------------------------------------------------

Utilidad antes de impuesto e intereses / Activo Total

Cuando el índice es mayor que 1 indica que los fondos ajenos remunerables contribuyen a que la rentabilidad de los fondos propios sea superior a lo que sería si la empresa no se endeudaría. Cuando el índice es nferior a 1 indica lo contrario.

Indicadores de gestión

Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas utilizan sus recursos.

Rotación de cartera: Muestra el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un año.

Ventas

Rotación de cartera = ----------------------------------

Cuentas por Cobrar

Se debe tener cuidado en no involucrar en el cálculo de este indicador cuentas diferentes a la cartera propiamente dicha, para elaborar el índice se toma en cuenta las cuentas por cobrar a corto plazo.

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