Capital de Trabajo / Métodos y Técnicas

Unidad III: Capital de Trabajo / Métodos y Técnicas

METODOS Y TECNICAS

1.- Clases de Análisis:

a.- Análisis Vertical (AV):

 Se refiere a la revisión de la información financiera de un solo período contable, ya que compara una partida específica del estado financiero con un total que incluye esta partida tal como el inventario como porcentaje del activo o gasto de operación en relación con las ventas netas.

 Se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados.

Nota: Se dice que al análisis vertical es estático a que no toma en cuenta el factor tiempo ya que consiste en comparar las cifras de un mismo estado financiero.

b.- Análisis Horizontal (AH):

 Es aquel que se realiza con la idea de revisar la información financiera comparando cambio en una partida del estado financiero como el inventario durante dos o más períodos contables. Se dice que es dinámico o de tendencia porque toma en cuenta el factor tiempo.

 Se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.

c.- Análisis de Tendencias (AT)

Pertenece también, al igual que los estados comparativos, a la técnica de análisis horizontal. En consecuencia, al emplear éste método es necesario, de todas maneras, conocer los estados financieros comparativos de varios períodos para que, con base en la información allí regis¬trada, se puedan calcular las tendencias mostradas por una o más variables, en conjunto o en forma aislada. Una ten¬dencia es, por definición, la propensión o dirección seguida por alguna variable, de especial interés. Por ello, el análisis de tendencias tiene en cuenta la situación de uno o más saldos de una empresa y su evolución, en diferentes mo¬mentos, con el propósito de identificar el comportamiento o tendencia propiamente dicha, para tomar medidas al respecto o para proyectar posibles resultados futuros.

El procedimiento de cálculo de las tendencias finan¬cieras de una empresa es bastante sencillo. Ante todo se selecciona un año represen¬tativo en la actividad comercial del ente económico, el cuál constituirá la base para el cálculo de las propensiones. Luego se divide el valor regis¬trado en cada una de las cuentas de los diferentes períodos que se van a estudiar, entre el monto informado en los saldos del año base. El resultado es la tendencia, que puede tomar valores superiores a uno, si se

ha presentado crecimiento, o menores a uno si, por el contrario, ha habido decrecimiento o disminución.

CÁLCULO DE TENDENCIAS

TENDENCIAS EN EL BALANCE GENERAL

19X7 19X8 19X9

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo 0.89 0.85 0.76

Deudores clientes 1.08 1.13 1.24

Inventarios 1.08 1.12 1.21

Gastos anticipados 0.84 0.87 1.22

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1.04 1.06 1.13

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedades planta y equipo 1.16 1.16 1.21

Depreciación acumulada 2.19 1.57 1.49

Cargos diferidos (neto) 0.82 0.88 0.82

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1.02 0.92 1.22

TOTAL ACTIVO 1.03 1.00 1.17

PASIVO CORRIENTE

Obligaciones bancarias 1.13 0.84 1.11

Proveedores 1.11 0.99 1.18

Impuesto de renta por pagar 0.35 0.42 1.04

TOTAL PASIVO CORRIENTE 1.02 0.87 1.14

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones a largo plazo 0.90 0.78 0.78

Pasivos estimados y provisiones 1.08 1.17 1.31

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0.91 0.82 0.83

TOTAL PASIVO 0.97 0.84 0.98

PATRIMONIO

Capital social 1.00 1.00 1.00

Reservas 1.17 1.40 1.63

Utilidades acumuladas 1.07 1.14 1.59

Utilidad del ejercicio 1.33 1.36 1.34-

TOTAL PATRIMONIO 1.10 1.15 1.37

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.03 1.00 1.17

TENDENCIAS EN EL ESTADO DE RESULTADOS

19X7 19X8 19X9

Ventas netas 1.02 1.19 1.20

Costo de ventas 1.01 1.18 1.19

Utilidad bruta 1.15 1.24 1.29

Gastos generales 1.10 1.17 1.24

Utilidad operacional 1.30 1.46 1.44

Otros ingresos 1.26 1.97 1.30

Intereses pagados 0.92 1.69 1.35

Utilidad antes de impuestos 1.33 1.47 1.44

Provisión imprenta 1.33 1.71 1.68

Utilidad comercial neta 1.33 1.36 1.34

Los porcentajes o el "número de veces" de la tendencia deben ser comparados con las tendencias de rubros similares. Por ejemplo, la tendencia de cuentas por cobrar o de inventarios debe ser analizada conjuntamente con la tendencia regis¬trada por las ventas; la de provee¬dores con la de compras y así, cualquier otra relación de importancia.

Especial cuidado se debe tener con la inter¬pretación de los resultados obtenidos mediante ésta téc¬nica pues la importancia relativa de la par¬tida que se evalúa puede ser relevante o no. Así, una tendencia de 200 por ciento en el rubro "gastos pagados por anticipado" puede ser mucho menos importante que una tendencia del 10 por ciento en "Propiedades, planta y equipo" y, sin embargo, dar una apariencia totalmente contraria. En el primer caso, los gastos pagados por anticipado pueden representar una fracción mínima dentro del total de activos, mientras que los activos fijos pueden abarcar una alta proporción de ellos, con mayor razón si se trata de una empresa industrial.

Bajo ésta técnica, al igual que ocurre con el análisis comparativo, las cifras deben tomarse ajustadas y actua¬lizadas por inflación con el propó¬sito de hacer más consis¬tente la evaluación del comportamiento encon¬tra¬do en uno o más rubros de los estados financieros.

El análisis de tendencias permite una mejor com¬prensión de las políticas y parámetros seguidos por la admi¬nistración del ente económico y que han originado los cambios relevantes observados a lo largo del período en estudio. Esta observación, enmarcada dentro del entorno económico en el cuál desarrolla sus actividades la empresa, permitirá identificar la forma como sus directivos han ma¬nejado los problemas y aprovechado las oportunidades.

Así mismo, el análisis por tendencias puede aplicarse para la medición de estándares preestablecidos o en rela¬ción con el comportamiento de otras empresas del sector, para establecer la dirección del cambio frente a los obje¬tivos particulares del

...