DECISIONES SOBRE ACTIVO, SU ADMINISTRACIÓN Y FINANCIAMIENTO

DECISIONES SOBRE ACTIVO, SU ADMINISTRACIÓN Y FINANCIAMIENTO

EL CICLO FINANCIERO

En una empresa el ciclo financiero conforma la adquisición de materias primas, la transformación de estas en productos terminados, su venta, la documentación de una cuenta por cobrar y la inyección de efectivo para reiniciar el ciclo financiero nuevamente, es decir el tiempo que suele tardar en realizar su operación normal.

CICLO FINANCIERO A CORTO PLAZO

El ciclo financiero a corto plazo es el tiempo menor a un año que pasa, entre la adquisición de materiales, su venta y la recuperación en efectivo.

Este ciclo es el importante ya que nos permite apreciar la relación que existe entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo, y así poder determinar la liquidez y solvencia que tiene la empresa.

CICLO FINANCIERO A LARGO PLAZO

El ciclo financiero a largo plazo contiene las inversiones de carácter permanente que se efectúan para realizar el objeto del ente económico, así como los financiamientos a largo plazo y el patrimonio que incluye los resultados del periodo.

ACTIVO

Contable: Un activo es un bien, efectivo o conjunto de recursos de los cuales se espera algún beneficio económico futuro.

Se clasifica:

Activo circulante

Activo no circulante (tangible e intangible)

Financiero: Es cualquier bien que sea transformable a efectivo o instrumento financiero este puede ser bien mueble o inmueble y regularmente son generados por un contrato.

PASIVO

Contable: Conjunto  de deudas y obligaciones cuantificables en términos monetarios de un ente.

Se clasifican en:

Pasivo a corto plazo

Pasivo a largo plazo

Financiero: Es cualquier compromiso ineludible originado por una obligación contractual para entregar efectivo u otro activo financiero a un tercero.

CAPITAL

Contable: E el capital representa la financiación de las aportaciones realizadas por los propietarios de la empresa, tanto en el momento en que esta se formó como en fechas posteriores.

Esta clasificado en:

Ganado

Contribuido

Financiero: Conjunto de bienes producidos que sirven para producir otros bienes.

EL COSTO DEL DINERO

Es la tasa de interés o el precio que se debe pagar por el dinero, un precio que varía por diferentes razones.

Factores que afectan al costo del dinero:

Oportunidades de producción: Rendimientos disponibles dentro de una economía que provienen de la inversión en activos productivos (generadores de efectivo)

Consumo actual: Predilecciones por el consumo actual, a diferencia dela horro para el consumo futuro

Riesgo: En un contexto de mercado financiero, la oportunidad de que un activo financiero no obtenga el rendimiento promedio

Inflación: La tendencia de los precios a aumentar con el paso del tiempo

Ejemplo:

Supongamos que hoy tienes una suma de $1.00 y tienes la oportunidad de invertirla en una institución bancaria, a un año con una tasa del 10%. Al final del periodo usted tendrá un aumento de 10 centavos, es decir, al final de la inversión tendrá $1.10 centavos.

A esta operación se le conoce como el valor del dinero en el tiempo.

Valor del dinero a través del tiempo

Todos los bienes o servicios que existen en una economía poseen un valor que comúnmente está determinado por su precio; la fuente de dicho valor puede ser el trabajo que se incorpora a ese bien o la utilidad que le atribuyen los individuos.

El dinero es un bien cuya función principal es la de intermediación en el proceso de cambio. El valor del dinero cambia con el paso del tiempo. En efecto los bienes cambian de precios afectando la economía de los consumidores, derivado de un evento económico externo identificable y cuantificable; la pérdida de poder adquisitivo. Para comprobarlo basta comprar los precios de los bienes y servicios entre un año y otro.

Muchos autores atribuyen como factor primordial de cambio del valor del dinero a través del tiempo a la tasa de interés, cuando en realidad esta no es más que el resultado de la interacción de otros factores como lo son el costo de oportunidad y la inflación.

Las ventajas de este valor del dinero a través del tiempo son:

• Que tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento
• Es un modelo sencillo de llevar a la práctica.
• Nos ofrece un valor actual fácilmente comprensible
• Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que pueda afectar a la inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.

La equivalencia del dinero a través del tiempo 

El cambio del valor del dinero en el tiempo es el producto de la agregación o influencia de la tasa de interés, la cual constituye el precio que una empresa o persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente que compensará en el futuro una cantidad adicional en la invertida. Ese valor agregado del dinero en el tiempo, involucra hablar detasas de interés anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechasen las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro.

• El valor presente (VP), se refiere a la cantidad de dinero que será invertida o tomada en préstamo al principio de un periodo determinado.

• valor futuro (VF),se refiere a la cantidad de dinero que será obtenida por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha futura al final del plazo.

 (VF) representa el proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un interés y períodos dados.

 (VP) describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y períodos dados representa valores actuales.

Valor Presente

También llamado valor actual, es el valor actual de un flujo de fondos futuros, obtenidos mediante un descuento, es decir la diferencia entre el costo de capital y el valor presente del flujo de efectivos futuro.

Donde:

Vp: Valor Presente

  C: Capital

1: Constante

  i: Tasa de interés anual

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