Hallar el saldo óptimo de efectivo que la empresa debe manejar para mantener la liquidez suficiente en sus operaciones.

Administración de efectivo usando el Método Baumol 

Alicorp debe procurar la liquidez mediante una reducción de sus costos, un acortamiento de sus ciclos de rotación, una mejor gestión de cobro y una utilización racional del crédito. Aplicando el modelo Baumol buscamos minimizar el costo de mantener efectivo para determinar el saldo óptimo requerido para que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo. La administración del efectivo según este modelo varía con el límite dependiendo de cuanto riesgo de faltante de efectivo la empresa puede tolerar, este puede ser cero o un margen mínimo de seguridad necesario para mantener las operaciones con el Banco.

Objetivo

Hallar el saldo óptimo de efectivo que la empresa debe manejar para mantener la liquidez suficiente en sus operaciones.

Escenario

En el 2014 se enfrentó ante los desequilibrios por la volatilidad de los precios de sus materias primas, el tipo de cambio y la tasa de interés; lo cual ocasiono que sus niveles de endeudamiento empeoraran la situación financiera de Alicorp en el corto plazo. Además, se emitió un bono en el 2013 de US$450 millones para principalmente financiar sus adquisiciones (cuya compra fue completada en abril de 2014) la tasa de endeudamiento fue 3.88%, la tasa más baja de una emisión corporativa en la historia peruana hasta ese momento. Pr otro lado,

Consideración para el ejercicio

Tasa de Interés: Alicorp busca obtener un bajo costo financiero en toda operación de financiamiento que realice, pudiendo contratar operaciones de derivados en caso el impacto de la fluctuación de la tasa de mercado afecte a la empresa. Alicorp tienen contratos vigentes de cobertura de tasas de interés para intercambiar tasas variables por fijas y de esta manera, reducir el riesgo de las fluctuaciones de la tasa de interés.

El Costo de Convertir Valores Negociables a efectivo, se incluyen los Costos de Corretaje y de Oficina que se incurre, también está influido por el número de transacciones del periodo, si el costo de transacción disminuye el costo de oportunidad aumentará.  

Saldo de efectivo optimo

[pic 1]

Costo de Oportunidad

 I (tasa de interés)= 4.27%

C (saldo de efectivo óptimo)= ?

[pic 2]

Costo de transacción

 B (costo de convertir valores negociable)= s/.52.00

T (necesidad de efectivo)= S/. 242,600.00

C (saldo de efectivo óptimo)= ?

[pic 3]

         Costo de Op.          =     Costo de Transc.

Respuesta

Saldo de efectivo Optimo = S/. 24,307.94

Costo de Oportunidad = S/. 518.97

Costo de transacción = S/. 518.97

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