International Industries

CASO 2

1. Presentación del caso.-

International Industries, Inc. es un conglomerado de 53.000 millones de dólares que posee y maneja una variedad de negocios en todo el mundo. Cuenta con 50 divisiones.

En una reunión reciente de la Junta Directiva, el Sr. Ye había sido criticado por el mal desempeño de las Industrias Internacionales en los últimos dos años, ya que no fue lo suficientemente decisivo en la venta de divisiones que habían tenido un desempeño inferior, y que tampoco estaba invirtiendo agresivamente en nuevos negocios. Por otro lado el Sr. Ye había cerrado cuatro decisiones inteligentes durante su tenencia como CEO, que había invertido más de $ 2 mil millones en una nueva división de Red Mundial. Después de la reunión del consejo de administración, George Ye organizó una reunión con el Jefe Financiero, el Sr. Paul Glasser. Y le pide que emprenda una reevaluación integral de todas las divisiones de las Industrias Internacionales en los próximos dos meses. Asimismo, el Sr. Glasser pidió a los directores de cada una de las cincuenta divisiones que presentaran sus gastos de capital, esto para decidir si las Industrias Internacionales deberían invertir más en la división, mantener la división sin inversión significativa adicional, o vender la división. 

El Sr. Glasser necesitaba determinar qué decisión recomendar para cada división. Su criterio de decisión fue maximizar el valor actual neto para las Industrias Internacionales, sujeto a consideraciones de flujo de efectivo. Las consideraciones son que el flujo total de efectivo debe ser mayor al monto de inversión.

El Sr. Glasser también identificó algunas opciones que estaban interrelacionadas:

1. Por razones estratégicas, si vende la división 1, deberían invertir en la 2 y viceversa. Asimismo, si vende la división 1, debe vender la 3 y viceversa. Finalmente, si vende la división 1, debe vender la 4 y viceversa.
2. Si invierten en la 6, deben invertir en la 7 y viceversa.
3. Para fines de diversificación, se debe tomar solamente una de las siguientes elecciones: vender la división 3, 5,  mantener la 6, vender la 7 o vender la 9.
4. Asimismo se consideró que máximo una de las siguientes opciones debería  realizarse: invertir en la división 4, mantener la 6, vender la 2, vender la 6, vender la 8, vender la 12, e invertir en la 14.
5. Dadas las similitudes de las divisiones entre la 24 y 28, el Sr. Glasser consideró que si se invierte en la 24, entonces también deben invertir en la 28.
6. Finalmente si mantienen la división 30, entonces deberían mantener o invertir en la 32.

Paul Glasser también sabía que George Ye le preguntaría no sólo por su recomendación "óptima", también le preguntaría por su segunda y tercera mejor recomendación.

La problemática entonces será encontrar las tres mejores opciones para la empresa International Industries Inc. Asimismo se debe encontrar la diferencia entre la mejor opción y trabajar sin restricciones.

1. Determinación del modelo a aplicar

El modelo a aplicar es el modelo de optimización discreta, esto debido a que el criterio de decisión es maximizar el valor actual neto, entonces contamos con una función objetivo, sujeta a distintas restricciones, que son:

• Flujo de efectivo ≥ Inversión requerida
• Vender 1 = Invertir 2 (viceversa)
• Vender 1 = Vender 3 (viceversa)
• Vender 1 = Vender 4 (viceversa)
• Invertir 6 = Invertir 7 (viceversa)
• Vender 3 + Vender 5 + Mantener 6 + Vender 7 + Vender 9 = 1 (sólo una opción)
• Invertir 5 + Mantener 6 + Vender 2 + Vender 6 + Vender 8 + Vender 12 + Invertir 14 = 1 (sólo una opción)
• Invertir 24 = Invertir 28
• Mantener 30 = Mantener o Invertir 32

1. Desarrollo de la solución

Para desarrollar la solución, primeramente maximizamos el valor actual neto, para esto elegimos al mayor valor. Seguidamente, vemos si cumple la primera restricción, vale decir si el flujo de efectivo es mayor o igual a la inversión requerida.

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