Microfilm S.A. tiene disponible una obligación que paga 4% compuesto trimestralmente a 6 años

1.- Microfilm S.A. tiene disponible una obligación que paga 4% compuesto trimestralmente a 6 años

1. ¿Cuál es el precio de la obligación (Bono) si el mercado valora que esta rinde un 5%?
2. ¿Cuál será el valor del bono a comienzos del año 2 si el mercado exige un 4,5%?
3. Cuando al bono le restan tres años, este se cotiza en 105% sobre su valor par. Determine la tasa que exige el mercado.

2.- Z&Z S.A. tiene una obligación con valor nominal de UF1.000 con tasa cupón del 6% a 5 años que paga intereses semestralmente. ¿Cuál es la rentabilidad que exige el mercado si este título vale UF1080?

3.- El valor de mercado de una empresa con U$500.000 de deuda es de 1,7 millones de dólares. Se espera que los BAII sean a perpetuidad. La tasa de interés antes de impuesto sobre la deuda es del 10%. La tasa tributaria de la compañía es del 34%. Si la empresa estuviera financiada al 100% con capitales propios, los tenedores del capital requerirían una rentabilidad del 20%.

1. ¿Cuál sería el valor de la empresa si estuviera financiada solo con capitales propios?
2. ¿A cuánto asciende el beneficio neto de los accionistas de esta empresa apalancada?

.- Una empresa financiada sólo con capitales propios está sujeta a una tasa tributaria corporativa del 30%. Sus accionistas requieren una rentabilidad del 20%. El valor de mercado inicial de la empresa es de U$3.500.000 y hay 175.000 acciones en circulación. La empresa emite 1 millón de dólares en obligaciones con una tasa del 10% y utiliza ese ingreso para recomprar acciones ordinarias. Suponga que no hay ningún cambio en los costos de dificultades financieras de la empresa. ¿Cuál es el nuevo valor de mercado del capital de acuerdo con MM?

5.- OL es una compañía sin crecimiento gravada con la tasa corporativa del 34%. Los BAII a perpetuidad son de 1,2 millones de dólares al año. El costo de la deuda de la empresa antes de impuesto es del 8% y su gasto de intereses es de U$200.000 al año. Los analistas de la compañía estiman que el costo no apalancado del capital de OL es del 12%. ¿Cuál es el valor de la empresa?

6.- Una persona se propone a invertir en 2 acciones A y B, el retorno esperado es de un 12% y 8% y la desviación estándar de un 0.08 y 0.05 respectivamente.

Calcule el retorno esperado y la desviación estándar de los siguientes portafolios, si la correlación entre los dos activos es 0,2:

Portafolio _                X _                Y

1                 50%                 50%

2                  25%                 75%

3                  75%                 25%

7.- Dada la siguiente información:

a) Cuales son las carteras eficientes.

b) Suponga que pueda endeudarse a una tasa de un 13%. ¿Cuál de las carteras es la mejor?

...