Obligaciones

OBJETO DE LAS OBLIGACIONES

. Cuando una sociedad requiere aumentar su mediode acción, puede seguir dos caminos: a) obtener recurso mediante la adquisición de pasivos b) incrementar su capital social.En ocasiones los accionistas no están en condiciones de aumentar su capital y por otra partefinancieramente no siempre el mejor camino es el aumento de capital. En ocasionesconviene más incurrir a obtener recursos mediante ésta fórmula de financiamiento.Las deudas que pueden adquirirse se clasifican contablemente en dos grupos: Pasivo acorto plazo y pasivo a largo plazo. Se entiende por pasivo a corto plazo todas aquellasobligaciones cuya fecha de pago no excede de un año y por pasivo a largo plazo aquel cuyovencimiento excede a un año.Financieramente debe sincronizarse el activo con el pasivo. Esto es necesario paramantener un adecuado equilibrio en la estructura financiera de la entidad. Así por ejemplo,el activo a corto plazo se requiere para ser invertido en activo circulante, de manera que a larealización de éste, se disponga de recursos para pagar aquel. Nada más lógico pues, que el pasivo a largo plazo se destine, en términos generales, ainversiones en activo fijo como ampliaciones, modernización de plantas industriales o aexpansión de la empresa.El pasivo a largo plazo puede obtenerse de dos maneras: En forma directa o indirecta. Sedice que el pasivo es directo cuando se obtiene de un solo acreedor, como sucede con loscréditos hipotecarios contratados directamente con instituciones de crédito, o mediantedocumentos por pagar a largo plazo a favor de un solo acreedor. En cambio, se dice que el pasivo es indirecto cuando se obtiene de diversas personas físicas o morales por medio deuna EMISION DE OBLIGACIONES.

ASPECTOS LEGALES.

De acuerdo al capítulo V de la Ley de Títulos y Operaciones deCrédito, únicamente las sociedades anónimas están facultadas para financiarse mediante laemisión de obligaciones.Para que una sociedad emita obligaciones; previamente, debe obtener la autorización de laComisión Nacional de Valores, ya sea que se coloque a través de la bolsa de valores o fuerade ellas.Para que la CNV autorice una emisión de obligaciones, se requiere que la empresa emisora presente dictaminado por contador público independiente, su último balance anual, presentación de un estudio financiero que muestre el destino de la inversión y los aspectosinherentes a la posibilidad de pago del crédito obtenido por medio de las obligaciones.Con el objeto de agregar un elemento de confianza a la información financiera que proporcionan los administradores; mientras dura la emisión de obligaciones los balancesanuales deben ser dictaminados por contador público independiente.Durante la vigencia de las obligaciones, la sociedad emisora no podrá reducir su capitalsocial sino en proporción de las obligaciones ya amortizadas.El monto de la emisión puede ser igual al capital contable o bien al monto

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