Reporte De Inflacion
Enviado por mdcvc1 • 9 de Diciembre de 2013 • 28.849 Palabras (116 Páginas) • 295 Visitas
Índice
PRESENTACIÓN ............................................................................................................................................................... 5
RESUMEN .......................................................................................................................................................................... 7
I. COMPORTAMIENTO RECIENTE DE LA INFLACIÓN ...........................................................................................9
I.1 Contexto y evolución reciente de la inflación ....................................................................................................... 9
I.2 Inflación por divisiones del IPC .......................................................................................................................... 12
I.3 Inflación por ciudades ......................................................................................................................................... 14
Recuadro I.1: Precios de bienes y servicios regulados e inflación ..............................................................................15
II. EVALUACIÓN DEL BALANCE DE RIESGOS Y SUPUESTOS DE LA INFLACIÓN
PROYECTADA EN EL IPM DE ENERO DE 2009 ................................................................................................... 17
II.1 La inflación observada respecto al nivel previsto en enero de 2009 ...................................................................17
II.2 Evaluación del balance de riesgos de la inflación proyectada en el IPM de enero de 2009................................20
II.2.1 Riesgos a la baja ....................................................................................................................................... 20
II.2.2 Riesgos hacia el alza................................................................................................................................. 22
III. LAS POLÍTICAS DEL BCB EN EL PRIMER CUATRIMESTRE DE 2009.............................................................25
III.1 Política monetaria ................................................................................................................................................ 25
III.2 Política cambiaria ................................................................................................................................................ 30
III.3 Otras políticas...................................................................................................................................................... 32
IV. LA INFLACIÓN IMPORTADA COMO UN DETERMINANTE DE LA
INFLACIÓN BOLIVIANA........................................................................................................................................ 35
IV.1 La transmisión de la inflación importada a la inflación nacional ........................................................................35
IV.2 La inflación internacional relevante para Bolivia y sus repercusiones
en la inflación boliviana en los últimos años....................................................................................................... 37
Recuadro VI.1: Los canales de transmisión de la inflación importada........................................................................42En el marco de la nueva Constitución Política del
Estado, promulgada en febrero del presente año, y la
Ley Nº 1670 del Banco Central de Bolivia (BCB), el
Ente Emisor realiza la rendición de cuentas a la
sociedad a través de la publicación de la Memoria
Anual.
A partir de 2006 con el fin de ofrecer mayores
mecanismos de control social, el BCB publica
semestralmente en enero y julio el Informe de Política
Monetaria (IPM), que ha adquirido cada vez mayor
importancia porque explica los determinantes de la
evolución reciente de la inflación y sus perspectivas
en el bienio en curso.
Entre cada IPM, desde octubre de 2007, el BCB también
publica semestralmente el Reporte de Inflación, con
los objetivos de comparar la evolución de los precios
con la prevista en el IPM anterior y analizar un tópico
económico de relevancia en la coyuntura. En el presente
número, el tópico especial es el efecto de la inflación
importada en la inflación boliviana.
El presente documento cambió su estructura respecto
a los Reportes previos. Luego del capítulo inicial de
descripción de la evolución de la inflación en el primer
cuatrimestre de 2009; se incluye un capítulo donde se
revisan las coincidencias y discrepancias entre los
supuestos y riesgos esbozados en el IPM de enero
del presente año con el escenario efectivamente
observado, con la finalidad de evaluar si el balance de
riesgos se inclina a la baja o hacia el alza.
Posteriormente, se presentan las acciones de política
del BCB en el período de referencia y, finalmente, se
aborda el tópico especial señalado.
El principal mensaje del presente Reporte es que la
inflación nacional ha descendido sustancialmente
debido a la caída de la inflación importada y a los
efectos de las políticas aplicadas por el BCB y el
Gobierno. El balance de riesgos se encuentra sesgado
hacia abajo, por el descenso más pronunciado de la
inflación importada, y es probable que la inflación
continúe en una trayectoria por debajo del nivel central
previsto en enero de 2009 (8%) y cierre la gestión
alrededor del límite inferior del rango esperado. Este
descenso da mayor margen para que las políticas
económicas sigan orientándonse a mitigar los efectos
de la crisis internacional en el sector real de la
economía.
El presente Reporte fue aprobado en sesión ordinaria
del Directorio del BCB del 5 de mayo de 2009.
La Paz, mayo de 2009.
BANCO CENTRAL DE BOLIVIA
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PresentaciónBANCO CENTRAL DE BOLIVIA
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Resumen
En el primer cuatrimestre de 2009, la variación
acumulada del Índice de Precios al Consumidor (IPC)
fue negativa (-0,6%) y por debajo del nivel proyectado
en el Informe de Política Monetaria de enero del
presente año. Hasta abril de 2009 la tasa de inflación
anual registró una sustancial disminución ubicándose
en 5,3%, es decir 6,5pp por debajo del cierre de 2008
(11,8%), constituyéndose en la mayor caída en un
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