Stock Option

Stock Options: Solucionando el costo de agencia entre ejecutivos y directorio.

Los “Stock Options” son un método para incentivar a los directivos de las empresas para obtener un rendimiento superior a la media.

Consiste en entregar acciones de la empresa a los directivos si se cumplen determinados objetivos.

Por otra parte, tenemos los costos de agencia, que se producen cuando existe conflicto de interés entre un principal (Accionista) y un agente (Directivo) de una empresa, ya que cada uno de estos busca maximizar su propio beneficio.

Hipótesis: El Stock Options es un mecanismo para reducir los costos de agencia.

Bajo el supuesto que el ser humano es un ser racional, es decir, está siempre en busca de la maximización de sus utilidades, es que los accionistas debieran establecer esquemas de incentivos para los directores con el objeto de alinear sus intereses con los de la administradores. El incentivo se establece desde que se le fija al administrador incrementar el valor de la empresa, por lo que el strike debe ser fijado igual al precio inicial del stock options. Además incentiva a los ejecutivos a permanecer un mayor tiempo en la empresa, ya que por esencia este tipo de opciones es a largo plazo.

En cierto modo, existe un riesgo de manipular la información financiero-contable de la compañía, con el fin de inflar el precio de las acciones e incrementar el valor de la empresa. Por lo tanto, es desafío de los gobiernos corporativos contar con mecanismos de control interno que ayuden a mitigar posibles fraudes.

En conclusión los stock options son una herramienta financiera que últimamente se han transformado en un recurso muy utilizado dentro de la compañía, porque, ayudan a alinear los objetivos de los accionistas con los directivos estableciendo incentivos que permitan maximizar las utilidad tanto del accionista como del directorio. Sin embrago, puede tener ciertos incentivos implícitos que podrían ser perjudicial para la empresa por lo que es de suma importancia aplicarlos analizando todas las posibles consecuencias.

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