VALORIZACION DE Compañía TATA MOTORS LIMITED

INDICE

I. ANALISIS DEL SECTOR 5

1.1 CRECIMIENTO DEL PIB 5

1.2 CRECIMIENTO INDUSTRIAL 6

1.3 INDICE PRODUCCION INDUSTRIAL (IIP) Y SUS CATEGORÍAS 6

1.4 LA INFLACIÓN 7

1.5 TASAS DE INTERES DEL BANCO DE RESERVA DE LA INDIA (RBI) 8

1.6 ASPECTOS DESTACADOS EN LA INDIA 9

1.7 LA COYUNTURA ACTUAL DE LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ INDIA 9

II. RESEÑA HISTÓRICA DE TATA MOTORS 11

2.1 GRUPO TATA 11

2.2 TATA MOTORS 13

2.2.1. OPERACIONES 14

2.2.1. TATA MOTORS CARS 14

2.2.2. TATA DAEWOO 15

2.2.3. TATA HISPANO 15

2.2.4. JAGUAR LANDROVER 15

2.2.5. TRANSMISIÓN HV Y HV EJES 16

2.2.6. TATA TECHNOLOGIES 16

2.2.7. CENTRO TÉCNICO EUROPEO 16

2.3. LAS EMPRESAS MIXTAS 16

2.3.1. TATA MARCOPOLO 16

2.3.2. FIAT INDIA AUTOMOBILES 17

2.3.3. TELCON CONSTRUCTION SOLUTIONS 17

III. ANÁLISIS DE AMBIENTE 19

3.1. MISIÓN DE TATA MOTORS 19

3.2. VISIÓN DE TATA MOTORS 19

3.3. CULTURA DE TATA MOTORS 19

3.4. VALORES DE TATA MOTORS 20

3.5 ANÁLISIS FODA DE TATA MOTORS 20

3.6 Análisis DE LAS CINCO FUERZAS DE PORTER 21

IV. ANÁLISIS FINANCIERO 24

4.1. Ventas anuales 25

4.2. Análisis de EBITDA 26

4.3. Ratio de endeudamiento 26

4.4. ROA. 27

4.5. ROE 27

4.6. ANÁLISIS DEL CONTEXTO DE LA OPERACIÓN 28

V. VALORIZACIÓN POR EL MÉTODO DE FLUJOS DE CAJA DESCONTADO 30

BALANCE GENERAL 30

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS 31

TASAS DE DESCUENTOS RESUMEN 32

COSTO DE LOS ACCIONISTAS 32

ESTIMACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO 33

METODO DE FLUJOS DE CAJA DESCONTADO 34

ESTIMACIÓN DEL VALOR TERMINAL 35

VALOR ACCIONARIO 36

METODO DE VALORACION DE LAS MARCAS (TATA MOTORS LIMITED) 37

CUADRO DE RESUMEN DE VALORACION DE COMPAÑÍA DE TATA MOTORS LIMITED CONCLUSIONES 38

RECOMENDACIONES 38

PRESENTACIÓN

El presente documento de valorización ha sido elaborado por los alumnos CARBAJAL CONDORI CESAR; OLIVERA ZAPANA MIGUEL Y QUIZAÑO IMATA RAUL; como trabajo para el curso de valoración de empresas; con la finalidad de determinarse el precio de la empresa TATA MOTROS además claro su precio por acción

Se ha elaborado el presente trabajo sobre la base de la información proporcionada por el informe de la mencionada empresa, además de otras fuentes de relevante importancia

Ciertas secciones del presente documento incluyen supuestos, estimaciones y proyecciones sobre las actividades de TATA MOTORS, las cuales han sido establecidas de acuerdo al contexto existente en el momento que ocurren los hechos que generaron la obligación, el grupo hace una advertencia de que no se puede asegurar que las estimaciones y proyecciones contenidas en el documento se materialicen a futuro, advirtiendo del riesgo de discrepancias entre los resultados proyectados y los resultados reales futuros de TATA MOTORS

VALORACION DE TATA MOTORS LIMITED

ANALISIS DEL SECTOR

CRECIMIENTO DEL PIB

Gráfico 1: Tasas de crecimiento sectorial del PIB (%), y en 2004-05 los precios)

Fuente: reporte anual vwww.tatamotors.com

La India el PIB real ha crecido en un 5,4 % en el año fiscal hasta la fecha (2012-13). Crecimiento para el año fiscal 2011-12 se situó en un 6,5 % en comparación con el 8,4 % en los dos últimos ejercicios e inferior a 6,8 % durante la crisis en el año fiscal 2008-09. Crecimiento del PIB en 2012-13 se prevé que alrededor de 5,5 a 5,7 %, en comparación con el 6,5 por ciento en 2011-12. Formación Bruta de Capital Fijo representó 30,3 % del PIB a precios corrientes de mercado en el 2012-13, en comparación con 31,0 % en 2011-12 y H1 (que fue del 45,7 % en China durante 2011). A pesar de la debilidad en las inversiones, especialmente en el sector industrial, el crecimiento no ha debilitado gravemente debido al relativamente bajo de las inversiones de capital fijo en el PIB total: gastos de consumo (público + privado) sigue siendo el mayor componente del PIB de la India en el 68,8 % de H1 2012-13, en comparación con 67,8 % de H1 2011-12.

CRECIMIENTO INDUSTRIAL

Fuente: reporte anual vwww.tatamotors.com

Durante 2012-13 (abril), PII se situó en el 0,76 %, en comparación con 3,72 % de crecimiento en abril' 12. Las últimas cifras de crecimiento indican que hasta ahora no hay pruebas de un sector industrial y recuperación económica en general. Un vistazo a el crecimiento de la 12 meses promedio móvil de la PII se destaca la sostenida y continua disminución en la industria

Impulso, mientras que la producción industrial se redujo inesperadamente por un segundo mes consecutivo en diciembre de 2012, agobiado por debilidad de la inversión y la demanda de los consumidores.

INDICE PRODUCCION INDUSTRIAL (IIP) Y SUS CATEGORÍAS

CATEGORIAS Abril-dic 2012 Abril-dic 2011 Crecimiento %

IIP General 168.24 166.98 0.75%

SECTORIAL Mineria 122 124.32 -1.87%

Manufacturera 178.69 177.49 0.68%

Electrecidad 155.27 148.52 4.54%

BIENES UTILIZADOS Basico 151.43 147.38 2.75%

Capital 238 264.63 -10.06%

Intermedio 145.06 142.84 1.55%

Consumo 185.53 180.81 2.61%

Bienes de consumo duraderos 303 292.19 3.70%

Bienes de consumo no duraderos 138.98 136.68 1.68%

Fuente: reporte anual vwww.tatamotors.com

En términos de sectores clasificación de las industrias, la producción de manufacturera creció 0,68% en abril-Dic'12, mientras la producción minera disminuyó 1,87% y la electricidad generación mostró un crecimiento del 4,54%. En términos de uso basada en clasificación de los industrias, los consumidores producción de bienes creció lento por 2,61% en abril-Dec'12, en comparación con los 5,66% de crecimiento en el mismo período de año anterior, lo que indica que la demanda de los consumidores sigue siendo tibia. El crecimiento de la producción de bienes duraderos de consumo se situó muy por debajo de 3,70% (5,16% en abril-Dic'11) a causa de y / y 8.2% de caída en Dic'12. Disminución de bienes de consumo duraderos producción indica que la demanda de consumo no se está recuperando tan alta inflación ha afectado la poder adquisitivo. En consecuencia, el crecimiento industrial también se está

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