CLASIFICACION OPCIONES FINANCIERAS

OPCIONES FINANCIERAS

UNA OPCIÓN: Es un contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender un determinado activo subyacente, a un precio fijado de antemano llamado precio de ejercicio, en un plazo de tiempo determinado o fecha de vencimiento. El comprador de la opción tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento del contrato; por el contrario, el vendedor de la opción está obligado a comprar o vender el activo subyacente al comprador de la opción si este decide ejercer su derecho de compra o venta.

TIPOS DE OPCIONES:

CLASES:

• PUT: opción de venta
• CALL: opción de compra

ESTILOS:

• EUROPEAS: se ejercen solo en la fecha de vencimiento
• AMERICANAS: se pueden ejercer en cualquier momento desde su contratación hasta su fecha de vencimiento

CLASIFICACION EN FUNCION DEL PRECIO DEL EJERCICIO:

• In the Money: son las opciones que si se ejercen en el momento, generan beneficios a su tenedor.
• At the Money: el precio del ejercicio y el del subyacente coincide, de modo que ejercer las opciones en el momento no supone obtener beneficios.
• Out the Money: son las que no se van a ejercer porque el precio de ejercicio es superior al del subyacente en el caso de CALL inferior en el caso de PUT.

LA PRIMA DE UNA OPCION: Es el precio que el comprador de una opción (put o call) paga al vendedor, a cambio del derecho (a comprar o vender el subyacente en las condiciones preestablecidas, respectivamente) derivado del contrato de opción.

FACTORES QUE INFLUYEN CON EL PRECIO

1. El Precio del Subyacente: Esta siempre cambiando. Siempre hay precio de oferta y de demanda. El precio del subyacente está en relación directa con el valor de una call, mientras que esta relación es inversa con el valor de una put; es decir, si aumenta el precio del subyacente el valor de la call aumenta y el del put disminuye .
2. El Precio de Ejercicio: Es el precio que fijamos en el contrato, el cual se comporta de forma constante a lo largo de toda la vida del subyacente. Un aumento en el precio de ejercicio, disminuye el valor de una Call y aumenta el valor de una Put.
3. La Volatilidad del Subyacente: Es el parámetro mas importante y mas difícil de evaluar.

En principio, la volatilidad del subyacente es una medida de la dispersión de los precios futuros de dicho subyacente. Por lo tanto una volatilidad alta nos dice que la rentabilidad que se obtendrá en el futuro variará dentro de un amplio intervalo, mientras que una volatilidad baja, significa que la rentabilidad diferirá poco del valor esperado.

4. Tiempo hasta la fecha de Ejercicio: Es la fecha en la que el contrato finaliza. Es un dato fijo y cada mercado fija la fecha en la que expira dicho contrato.

El tiempo hasta el ejercicio afecta al valor de la opción a través de tres factores:

1. Volatilidad: Cuanto mayor es el tiempo hasta la fecha de ejercicio mayor la posibilidad de alteraciones en el precio del subyacente, por lo que es favorable para ambas posiciones.
2. Precio de ejercicio: A mayor tiempo de ejercicio menor es el valor actual neto del precio del subyacente. A mayor tiempo por lo tanto mayor valor de una call y menor valor de una put.
3. Dividendos: A mayor tiempo de ejercicio, mayores dividendos pagará la empresa, por lo que será negativo a la opción de compra y positivo para la opción de venta.

     5.         Tipo de Interés:

1.         -El tipo de interés que se aplica es el libre de riesgo.
2.         - Siempre se aplica sobre el tiempo de vida de la opción.
3.         - Afecta al valor de las opciones, ya que el valor actual neto del precio de ejercicio a pagar en la fecha de expiración de la opción depende de los tipos de interés.

FACTORES QUE DETERMINAN EL PRECIO DE LAS OPCIONES

1. El Precio del Subyacente: Esta siempre cambiando. Siempre hay precio de oferta y de demanda. El precio del subyacente está en relación directa con el valor de una call, mientras que esta relación es inversa con el valor de una put; es decir, si aumenta el precio del subyacente el valor de la call aumenta y el del put disminuye.
2. El Precio de Ejercicio: Es el precio que fijamos en el contrato, el cual se comporta de forma constante a lo largo de toda la vida del subyacente. Un aumento en el precio de ejercicio, disminuye el valor de una Call y aumenta el valor de una Put.
3. La Volatilidad del Subyacente: Es el parámetro más importante y más difícil de evaluar. En principio, la volatilidad del subyacente es una medida de la dispersión de los precios futuros de dicho subyacente. Por lo tanto una volatilidad alta nos dice que la rentabilidad que se obtendrá en el futuro variará dentro de un amplio intervalo, mientras que una volatilidad baja, significa que la rentabilidad diferirá poco del valor esperado.
4. Tiempo hasta la fecha de Ejercicio: Es la fecha en la que el contrato finaliza. Es un dato fijo y cada mercado fija la fecha en la que expira dicho contrato.
5. Tipo de Interés:

-El tipo de interés que se aplica es el libre de riesgo.

- Siempre se aplica sobre el tiempo de vida de la opción.

- Afecta al valor de las opciones, ya que el valor actual neto del precio de ejercicio a pagar en la fecha de expiración de la opción depende de los tipos de interés.

METODO BINOMIAL DE VALORACION DE OPCIONES

Es aquel modelo el cual nos permite observar el comportamiento de las acciones a través del tiempo. Además es un modelo donde a medida que el tiempo avanza este va aumentando, es decir va arrojando distintas posibilidades de movimientos para las acciones.

Características:

• Método que se encarga de reducir los posibles cambios de precios.
• Dos tipos de movimientos alcista y bajista.
• Las opciones son utilizadas en el ámbito financiero como protección para  compradores de  acciones.

MODELO BLACK-SCHOLES: Es la fórmula matemática utilizada prevalentemente para poner los precios en el mercado de opciones sobre divisas con un estilo fijo, europeo y fecha de caducidad. El modelo genera precios basada en un conjunto de supuestos ideales relacionados con la volatilidad, la distribución normal estándar, y las densidades de probabilidad.

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