¿Que tanto afecta la tasa de interés interna de Colombia al tipo de cambio?

¿Que tanto afecta la tasa de interés interna de Colombia al tipo de cambio?

Introducción

Se entiende como tipo de cambio a el precio de una moneda en términos de otra, es una variable importante en la economía como determinante en actividades comerciales y financieras reflejados en la balanza de pagos.

Según los trabajos de macroeconomía abierta trabajados por varios autores, la paridad de intereses es un parámetro clave para entender el tipo de cambio de un país. Como menciona Rolando Astarita(2010) “el principio de la paridad de intereses juega un rol clave para explicar el tipo de cambio y los movimientos internacionales de capitales. Esto se puede ver en los manuales más usados: Dornbusch (1993); Krugman y Obstfeld (1995); Dornbusch, Fisher y Startz (1999) y Blanchard y Pérez Enrri (2000)”

Para países como Colombia el tipo de cambio es muy importante como herramienta de competitividad, que el tipo de cambio suba o baje afecta de una manera considerable los movimientos comerciales y el sano estado de la economía que de una manera u otra afecta en la calidad de vida de la población. Por lo tanto, se busca en este trabajo encontrar una relación entre la tasa de interés como política monetaria y el efecto en el tipo de cambio en Colombia.

Planteamiento Teórico

Paridad intereses

La paridad de tasas de interés es una condición que representa un estado de equilibrio en el que los inversores son indiferentes a las tasas de interés disponibles en depósitos bancarios en dos países diferentes, sin arbitraje^[1]

Relacionando la definición anterior, las ecuaciones básicas de relación del tipo de cambio y tasas de interés son:

1. [pic 1]

donde r y r* son las tasas de interés nacional e internacional; es el tipo de cambio esperado utilizado en la paridad descubierta de intereses, es el tipo de cambio futuro utilizado en la paridad cubierta de intereses  y  el tipo de cambio spot.[pic 2][pic 3][pic 4]

Tipo de cambio

Se entiende como tipo de cambio a el precio de una moneda en términos de otra. Para efectos de este trabajo se va a utilizar el peso de Colombia y el dólar estadounidense

[pic 5]

donde es el precio doméstico y el precio extranjero[pic 6][pic 7]

Despejando el tipo de cambio spot en (1)

   (2)   [pic 8]

Si asumimos como parámetros constantes a  y , se observa una relación inversa entre la tasa de interés interna y el tipo de cambio spot . [pic 9][pic 10][pic 11][pic 12]

El mecanismo racional es el siguiente, si aumenta la tasa de interés en alguno de los países, y suponiendo que no cambien los otros parametros, los inversores invertirán en la moneda del país que aumenta la tasa de interés. Por consiguiente si sube la tasa de interés interna se ocasiona un aumento de la demanda de moneda doméstica lo que aprecia la moneda y el tipo de cambio baja.En resumen, un aumento de la tasa de interés, según esta explicación aprecia la moneda del país que eleva la tasa de interés.

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