GUIA DE FINANZAS DE LARGO PLAZO

PREGUNTAS

1. Compare el Rol del Administrador Financiero entre el CP y LP.

1. Explique al menos tres formas de crear valor a una empresa en el LP.

1. ¿Por qué es importante la Planificación Financiera en el LP?.

1. ¿En qué consiste la gestión de riesgos en una empresa?.

1. ¿Por qué el aumento de las utilidades en el CP puede destruir el valor de la empresa en el largo plazo?.

1. Según su punto de vista. Plantee tres objetivos financieros en el largo Plazo.

EJERCICIOS

1. Una empresa tiene un valor de 700 millones con una relación deuda-patrimonio igual a 0,7 (D/E=0,7), la deuda se encuentra a una tasa anual del 6% y sus beneficios esperados antes de intereses e impuestos son 120 millones con una desviación de 10 millones.

Calcule la Rentabilidad y Riesgo, tanto económico como financiero. (Interprete el resultado).

1. Una empresa tiene un valor de 900 millones y la relación deuda- activo total es 0,3 (deuda/activo=0,3), la deuda se encuentra a una tasa anual del 10% y sus beneficios esperados antes de intereses y después de impuestos son 90 millones con una desviación de 6 millones.

Calcule la Rentabilidad y Riesgo, tanto económico como financiero. (Interprete el resultado).

1. El valor esperado BAIT de una empresa es 60 millones con una desviación de 10 millones y el valor de mercado de sus acciones es 225 millones y sus obligaciones alcanzan los 75 millones a un 8% anual.

Calcule la Rentabilidad y Riesgo, tanto económico como financiero. (Interprete el resultado).

1. La compañía Amaltea tiene un beneficio operativo anual esperado calculado antes de intereses e impuestos de 65 millones con una desviación asociada igual a 15 millones. El valor de mercado de sus acciones es igual a 200 millones, mientras que el de sus obligaciones alcanza los 85 millones, teniendo éstas últimas un costo del 12%.

1. Calcule los rendimientos económico y financiero de Amaltea junto con sus riesgos económico y financiero

1. Si Amaltea emitiese otros 85 millones de deuda a un costo del 14% antes de impuestos y recomprase la misma cantidad de acciones ordinarias dejando, por tanto, inalterado el valor de mercado de su estructura de capital, ¿variarían los resultados que se han obtenido con respecto a los datos iniciales?.

1. Drexel, es una compañía editora de libros para niños, cuyo beneficio antes de intereses y después de impuestos estimado para este año es de 15 millones, estimación sujeta a un error medido por la desviación igual a 7 millones. El valor de mercado de sus acciones se estima en 96 millones y el de la deuda en 20 millones (el uso de ésta implica un pago de intereses de 1,6 millones).

1. Estime los rendimientos económico y financiero con sus riesgos respectivos.

1. Ahora suponga que hay un cambio en la estrategia de la empresa que implica aumentar la volatilidad del beneficio antes de intereses y después impuestos hasta los 12 millones de desviación típica y, simultáneamente, se reducen los  fondos propios (que ahora toman un valor de 40 millones) y se aumenta la deuda hasta alcanzar los 76 millones (los intereses ascienden a 9 millones). Estime los rendimientos económico y financiero con sus riesgos respectivos y concluya.

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