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JOHN LAW

INNOVATING THEORIST AND POLICYMAKER

JOHN        LAW,        INNOVADOR        TEÓRICO        Y        RESPONSABLE        DE

POLÍTICAS

La última década del siglo 17 y las primeras dos décadas del siglo 18, fue un periodo de profunda innovación financiera. Esto fue una era que creó Instituciones duraderas tales como el Banco de Inglaterra y algunas compañías importantes de seguros de Gran Bretaña, pero fue también un tiempo que sería largamente recordado debido al aumento y colapso de la Compañía Mississippi en París y las Burbujas del Mar del Sur en Londres. Una gran parte de esta innovación financiera se debido a una persona que había sido condenado a muerte en el año de la creación del Banco de Inglaterra (1694), pero que se había convertido en el equivalente del primer ministro de Francia en 1720. Además, la persona en cuestión no era Francés sino Escocés. John Law, a la mayoría de los europeos le hubiera gustado conocerlo a principio del año 1720. Pero a finales de ese año Law tuvo que moverse rápidamente fuera de Francia y se convirtió en el objeto de caricaturas feroces sátiras y por grabadores y escritores europeos. “Así pasa la gloria del mundo”.

Por un periodo pareció que Law había descubierto la piedra filosofal. En lugar de enredarse el mismo en el arte del

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“alquimista” usando la química para descubrir la producción de oro, Law sostuvo la alquimia sobre su cabeza, con audacia anuncio que el valor intrínseco del oro y las monedas de plata llegaron a su fin. Un cínico observador Francés comento que no había necesidad para el Protestante Law para convertirse un católico porque él ya estaba íntimamente familiarizado con la doctrina de Transubstanciación – namely, la conversión del papel en dinero. Para un breve momento significativo, Law había dejado a Francia sin menos efectivo, marcando el comienzo en la nueva era del papel moneda y las acciones. Esto fue todo muy moderno. Law fugazmente, con el viento en sus velas, había convencido a la población francesa limitar sus actividades financieras a una elección entre el papel moneda y acciones. Tal fue el éxito de su sistema que Gran Bretaña, muy recientemente victoriosos en la Guerra de Sucesión Española contra Francia y la confianza del legado de las deudas de guerra de Luis XIV estorbaría la economía Francesa desarrollado por muchos años, Tuvo que imitar el sistema de Law a fin de no quedar detrás en el nuevo enfoque de la gestión macroeconómica que Law ha presentado en Francia. La prosperidad de Francia en 1720, convenciendo a las autoridades de Gran Bretaña que ellos deberían seguir el ejemplo y usar la Compañía del Mar de Sur como el vehículo elegido para convertir la deuda nacional Británica. Este aparente éxito del sistema del Mississippi a su vez llevo al nacimiento de la Burbuja de los mares del Sur, y

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Europa se enfrentó no solamente a una sino dos grandes auges del mercado de valores.

Contra la perspectiva de este periodo de fiebre de la innovación esto podría argumentar que Law era una estrella fugaz que imita muchas de las ideas que ya había sido presentado en folletos por una variedad de proyectores. Hubo por ejemplo, nada muy original sobre la propuesta del banco de tierra que el presentó tanto a la administración Británica y al Parlamento Escocés. Escritores tales como Briscoe, Cary y en particular Hugh Chamberien, Ya se habían propuesto ideas para los bancos de Tierra. También podría argumentarse que el banco creado por Law, El Banco general, cual luego se convertiría en el Banco Royal, era una copia del Banco de Inglaterra y que la compañía de Mississippi fue formado sobre las líneas de las Empresas comerciales británicas tales como la compañías de las Indias Orientales y del Mar del Sur. ¿Dónde estaba la originalidad en las ideas de Law? En este capítulo se le sostuvo que la originalidad de la Law consistía en dos áreas principales. Estructura teórica y la visión que incorpora en sus propuestas fue muy por delante de cualquier cosa que escritores o folletistas contemporáneos siempre. Por otra parte, la Law tenía el genio de implementar sus ideas en una serie de movimientos entrelazados que llevaron a la creación definitiva de un conglomerado financiero masivo que por un período corto apareció para resolver las crisis duales de Francia, la crisis

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monetaria y la crisis financiera. El mismo hecho de que fue nombrado el equivalente de primer ministro en enero de 1720 muestra el grado en el que se consideró un éxito. Por lo tanto, podemos hablar de la Ley del teórico innovador y los diseñadores de políticas innovadoras.

El Innovar Teórico

En algún momento de la primera parte del nuevo siglo XVIII John Law tuvo una transformación Paulatina, la metamorfosis del rastrillo y beau celebré de la sociedad a finales del siglo XVII de Londres a un teórico monetario grave. En su carrera de Derecho se conoce como un “dandy” en los juegos de azar en la sociedad de Londres. Su madre lo había rescatado de deudas de juego que incurrió. Luego mató a otro galán, Edmund Wilson, en un duelo en “Bloomsbury Square”. Fue condenado a muerte por el asesinato de Wilson, aunque las autoridades inglesas cómplices de su fuga de la prisión. Después de haber evitado la horca, Law se convirtió en fugitivo de la justicia Inglés y tuvo que viajar en el continente. Allí, usando sus conocimientos matemáticos, aprendió a convertirse en el equivalente de un corredor de apuestas, siempre asegurando que las probabilidades estaban en gran medida a su favor, al actuar como banquero en juegos como el faro. Esta transformación del jugador para la casa de apuestas le permitió hacer una fortuna en el juego, pero Law tenía mayores aspiraciones en el frente bancario. Viajando a través de países como Italia y los Países Bajos estaba muy

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