Letras Del Tesoro

5.1.1.- DEFINICION :

Son activos de renta fija, (rendimientos determinados de antemano), emitidos por El

TESORO al descuento, es decir, su precio de adquisición es inferior a su precio de amortización.

Los rendimientos de estos activos financieros, se pueden conseguir u obtener de dos formas distintas:

a).- Adquirir el título, en el mercado primario, y mantenerlo hasta su vencimiento.

b).-Revenderlo en el mercado secundario.

5.1.2.-CARACTERISTICAS DE LAS LETRAS DEL TESORO

1a.- TITULARES :Este tipo de activo financiero lo pueden suscribir todas las personas físicas ó jurídicas, ya sean de

carácter público ó privado

2a.- PLAZO : el plazo de emisión de este activo es de 3, 6, 9, 12

y 18 meses.

3a.- IMPORTE: el nominal de estos títulos es de 1.000€ y no existe el título físico. Las inversiones realizadas en este activo están materializadas en anotaciones en cuenta en la Central

de Anotaciones del Banco de España.

5.1.3.-OPERATORIA :

a) A VENCIMIENTO. Se adquiere la letra y se mantiene hasta su vencimiento. b) REPO :En el momento que adquirimos la letra a una entidad gestora, se determina también el plazo de tenencia y el momento de recompra por parte de la misma entidad.

Por lo tanto la forma de realizar estas inversiones es doble, bien directamente en el banco de España, (SUBASTA), ó bien a través de las entidades gestoras.

5.1.3.I).- OPERATORIA DIRECTA A TRAVES DEL BANCO DE ESPAÑA:

1o.- Apertura de una cuenta de valores, donde se anotará el saldo invertido en este activo financiero.

2o.-Fijación de la petición, esta puede ser de dos tipos:

2o.a).-OFERTA COMPETITIVA, no hay límite en cuanto al importe

de la petición, ni en cuanto al precio ofertado.

2o.b) OFERTA NO COMPETITIVA, en este caso el importe del nominal solicitado no podrá rebasar los 200.000€.

1

Dpto. Economía Financiera y Contabilidad

“MATEMATICAS EMPRESARIALES”

Curso 2008--09

TEORIA Y PRACTICA TEMA 5.1 “Letras del Tesoro”

Prof. María Jesús Hernández García

1

2

Dpto. Economía Financiera y Contabilidad

“MATEMATICAS EMPRESARIALES”

Curso 2008--09

TEORIA Y PRACTICA TEMA 5.1 “Letras del Tesoro”

Prof. María Jesús Hernández García

En ambos casos, el importe mínimo de la petición será de un título, menos en el caso de las letras a 6 meses donde la petición mínima se establece en 500.000€.

FORMALIZACIÓN DEL PAGO, UNA VEZ REALIZADA LA PETICIÓN

“ESQUEMA DE TIEMPOS, CONTRATACION DE LETRAS DEL TESORO”

Petición Subasta Pago Emisión │◄------------------►│◄--►│◄----►│ ◄--►│

Lunes Lunes Miercoles Jueves Viernes

a)

...