Teoria de juegos con pauta.

PARTE I (30%)-1,8 Puntos

1.- Comente: “El capital de trabajo de la Cïa. CNA al 31 de diciembre de 2013 fue negativo, de lo cual se desprende que la compañía no está en condiciones de pagar oportunamente sus deudas de corto plazo”.

Falso. Si el capital de trabajo es negativo es cierto que los pasivos corrientes superan a los activos corrientes, lo que podría indicar cierta incapacidad de cumplir sus compromisos de corto plazo. No obstante lo anterior, la empresa  podría cumplir sus compromisos corrientes de igual forma si:

• Cuenta con un accionista controlador que respalde financieramente los compromisos de su empresa.
• La empresa cuente con líneas de créditos o sobregiros.
• La empresa cuente con “platas negras”

Falso. Si entendemos que el capital de trabajo es la diferencia entre las necesidades cíclicas y los recursos cíclicos, esto quiere decir que la compañía tiene recursos cíclicos capaces de sustentar sus necesidades cíclicas, es decir tiene una buena liquidez desde el punto de vista de la puntualidad.

2.- Comente: “A fines del primer trimestre 2014, la Cía. Sun presentó un ratio de endeudamiento (D/P) igual a tres veces, en tanto la Cía. Star presentó un ratio de endeudamiento (D/Total Pasivos) igual a 75%. De los resultados de estos ratios se puede concluir que la Cía. SUN está más endeudada  que la Cía. Star”. Justifique su respuesta.

Falso. [pic 1] Esto implica que la Cía. Sun financia el 75% del total de sus  inversiones con Pasivo Exigible  y el resto con Recursos Propios, al igual que la compañía  Star.

3.- Un joven ejecutivo sostiene que  “el objetivo de la empresa es maximizar las utilidades que puede generar la empresa”. Comparte esta opinión? Justifique su respuesta.

Falso. El objetivo de la empresa es maximizar la riqueza de los accionistas, por cuanto maximizar las utilidades de la empresa no considera:

• El valor del dinero en el tiempo o la oportunidad de los rendimientos
• El riesgo de la empresa
• La preferencia intertemporal de los accionistas.
• Las utilidades se basan en arreglos contables.

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PARTE II

Ejercicio N°2  (35%)-2,1 Puntos

De la Memoria del año 2013 de la Cía. Benyapi,  se han obtenido los estados financieros que a continuación se presentan:

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