ACTIVIDAD 6: CASO DE ESTUDIO LOVE EIGTH

ACTIVIDAD 6: CASO DE ESTUDIO LOVE EIGTH

JAMES HUMBERTO MORENO GUTIÉRREZ

UNIVERSIDAD DE SANTANDER

CAMPUS VIRTUAL

ESPECIALIZACION EN DIRECCIÓN FINANCIERA

FINANZAS INTERNACIONALES

2019

ACTIVIDAD 6: CASO DE ESTUDIO LOVE EIGTH

JAMES HUMBERTO MORENO GUTIÉRREZ

Docente:

SONIA CRISTINA OVIEDO PORTILLA.

UNIVERSIDAD DE SANTANDER

CAMPUS VIRTUAL

ESPECIALIZACION EN DIRECCIÓN FINANCIERA

FINANZAS INTERNACIONALES

2019

INTRODUCCIÓN

Cuando se incursiona en el mercado internacional, con el propósito de comercializar un producto, es necesario conocer las diferentes modalidades u opciones que presenta el mercado mismo, tendientes a garantizar una estabilidad en los pagos, buscando medios de protección o cobertura, frente a los riesgos de especulación dada la fluctuación de la divisa como moneda de referencia para las operaciones comerciales.

Mediante el estudio del presente caso, se busca entender las opciones comerciales frente a los derivados financieros, los cuales son susceptibles de generar algún tipo de incertidumbre o riesgo, frente a contratos celebrados a periodos futuros.

El desarrollo tecnológico actual, la competencia internacional y la globalización, son variables a tener en cuenta en cualquier actividad económica, pues  los inversionistas deben anticipar los cambios posibles del entorno, a fin de garantizar la supervivencia de la organización y con ella, el retorno de su inversión con el respectivo margen de utilidad.

CASO DE ESTUDIO LOVE EIGTH

La empresa LOVE EIGTH ha pactado la venta al crédito con un cliente en EE.UU. de un contenedor de prendas de vestir por la suma de US$50,000 a 90 días. A fin de eliminar la volatilidad del tipo de cambio, la empresa contrata con su banco un forward DF a 90 días que le permitirá cambiar los dólares recibidos a S/ 2.78 por dólar. Pasados los 90 días, la empresa LOVE EIGTH tiene la obligación de ir al banco a vender US$50,000 y el banco tiene la obligación de comprar esa cantidad al tipo de cambio previamente pactado (S/2.78/US$). Si el tipo de cambio spot (el vigente ese día) en ese momento está fijado en S/2.60/US$, la empresa habrá evitado perder S/9.000 (S/130.000, que hubiese recibido en el mercado spot, menos S/139.000, que recibió del banco al ejecutarse el forward) ¿Pero qué hubiese pasado si el tipo de cambio spot hubiese estado en S/2.90/ US$? En ese caso, la empresa LOVE EIGTH hubiese dejado de ganar S/6.000 (S/145,000-S/139,000). Sin embargo, hay que tener en cuenta que con el forward contratado se anuló el riesgo del tipo de cambio y LOVE EIGTH pudo proyectar sus ingresos y margen con total certeza. Queda por aclarar el tema de las modalidades. Bajo la modalidad Delivery Forward, también conocida como Forward por entrega física, la empresa LOVE EIGTH se compromete a entregar la totalidad de los US$50,000 pactados en el contrato y el banco se compromete a pagarle S/139.000 (producto de comprar los US$50,000 a S/2.78 por dólar); pero si se pactó un Non Delivery Forward, al que también se le conoce como Forward por compensación, y bajo el supuesto que el tipo de cambio spot este en S/2.60 / US$, ABC sólo recibe S/9,000 del banco(S/0.18xUS$50,000, siendo S/0.18 la diferencia entre el tipo de cambio spot y el tipo de cambio forward). Por otro lado, y en caso que el tipo de cambio spot se haya situado en S/2.90, LOVE EIGTH hubiese tenido que pagarle al banco S/.6.000 (S/0.12xUS$50,000, siendo S/0.12 la diferencia entre el tipo de cambio spot y el tipo de cambio forward)

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