ANÁLISIS DE LA LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

Universidad de Oriente

Núcleo de Anzoátegui

Escuela de Ciencias Administrativas

Asignatura: Análisis de Los Estados Financieros

TEMA # 6: ANÁLISIS DE LA LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

    Estás razones muestran la capacidad de pago de la empresa a corto plazo, o sea su capacidad para cubrir sus pasivos corrientes con sus activos corrientes y son de trascendental importancia para los proveedores y las entidades financieras que nos han brindado prestamos y financiamiento a corto plazo.

RAZÓN DE SOLVENCIA A CORTO PLAZO

    La medida de uso generalizado de capacidad de pago de deuda a corto plazo es la razón corriente. Esta razón se calcula dividiendo los activos circulantes por los pasivos circulantes. Indica en que medida los pasivos circulantes están cubiertos por los activos que se espera que se conviertan en efectivo en un futuro cercano. Una razón corriente de 1,8  significa que los activos corrientes de la compañía son 1,8 veces más grandes que los pasivos corrientes.

Razón circulante = Activos circulantes / Pasivos Circulantes.

    Aún que una razón circulante alta es un indicador de una buena capacidad de pago de deuda, una razón extremadamente alta (por ejemplo de 4 ó 5) puede indicar que una gran parte de los recursos de la compañía están comprometidos en activos corrientes. Al mantener esa posición altamente liquida, la compañía puede estar utilizando ineficientemente sus recursos financieros.          

RAZONES COMPLEMENTARIAS DE SOLVENCIA, ÁCIDA Y SUPERÁCIDA.

    El inventario y los gastos prepagados son los activos corrientes menos líquidos. En un negocio con un ciclo de operaciones largo, la conversión de inventario a efectivo puede tomar muchos meses. Por consiguiente, algunos acreedores a  corto plazo prefieren   “ la razón de liquidez inmediata” a la razón corriente como una medida de la solvencia a corto plazo.

    La razón  ácida o de liquidez inmediata comparará solamente los activos corrientes más líquidos (llamados activos de liquidez inmediata) con los pasivos corrientes. Dentro de los activos de liquidez inmediata se incluye el efectivo, los títulos- valores negociables y los documentos por cobrar, es decir, los activos corrientes que se pueden convertir más rápidamente en efectivo. Esta razón también es conocida con el nombre de razón ácida.

Razón de liquidez inmediata = Activos corriente – (inventario + Prepagados)

                                                                  Pasivos corrientes

   Las razones de liquidez inmediata son especialmente útiles en la evaluación de la solvencia de la compañía que tienen inventarios de mercancías de lenta rotación, o inventarios cuyo tamaño ha aumentado en forma excesiva.

    Otra razón de liquidez es la razón súper ácida o razón de efectivo: Los acreedores podrían estar interesados en un plazo muy corto en la razón del efectivo. Mide el nivel de respaldo de los pasivos circulantes para garantizar las exigencias inmediatas de pago. Sin incluir los efectos, ni las cuentas por cobrar, ni prepagados, ni inventarios.        

RSA = Activos Disponibles ( Caja, banco y valores negociable)

                                          Pasivo Circulante

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y LOS INVENTARIOS

Rotación De Inventarios

    Es una de las razones de eficiencia de los activos, sirve para determinar el número de veces que se le ha dado salida al inventario de la empresa, es decir las veces que el inventario se vendió y se repuso. La tasa de rotación de los inventarios es igual al costo de la mercancía vendida dividido por el costo promedio de los inventarios. Esta razón indica cuantas veces en el curso promedio de un año la compañía es capaz de vender el valor de su inventario promedio. Mientras más alta sea esta tasa, más rápidamente vende su inventario la compañía.

Rotación de Inventarios ( RI) =    Costo de Ventas  . 

                                                   Inventario Promedio  

Días de venta de inventario = Días del Año

                                                            RI

 Rotación De Cuentas Por Cobrar

    Es otra de las razones de eficiencia de los activo; muestra la velocidad para cobrar las ventas a crédito durante el período. Es igual al saldo de las ventas a crédito entre e saldo promedio de las cuentas por cobrar. Sirve para determinar cual ha sido la efectividad en los cobros de las cuentas por cobrar.

Rotación de las cuentas por cobrar (RCxC) =     Ventas netas a crédito     .

                                                                        Cuentas por cobrar promedio

   Número promedio de días para cobrar las cuentas por cobrar = Días del Año

                                                                                                                    RCxC                   

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TEMA # 7: ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL Y LA SOLVENCIA A LARGO PLAZO

ELEMENTOS FUNDAMENTALES PARA LA EVALUACIÓN DE LA SOLVENCIA A LARGO PLAZO

     La estructura de capital se compone básicamente de los recursos propios y ajenos. El proceso de evaluación de la solvencia a largo plazo de una empresa difiere notablemente del proceso de evaluación de la solvencia a corto plazo. En esta última, el horizonte temporal esta próximo y con frecuencia se pueden hacer proyecciones razonables de flujos de tesorería. No es posible hacer lo mismo a más largo plazo son menos especificas y más generales las condiciones que pueden determinar los flujos de tesorería.

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