ANÁLISIS DE LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA “CEMENTOS POLPAICO S.A.”

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Índice

Contenido

Introducción        2

Capital de trabajo        3

Efectivo Mínimo para Operaciones (EMO)        5

Modelo de Baumol        7

Modelo de Miller-Örr        9

Condiciones de Crédito a Clientes        11

Competencia Directa en el Sector Industrial        12

❖        EMO Cementos Polpaico S.A.        12

❖        EMO Cementos Bio Bio        12

❖        Baumol Cementos Polpaico S.A.        13

❖        Baumol Cementos Bio Bio        13

❖        Miller-orr Cementos Polpaico S.A.        14

❖        Miller-orr Cementos Bio Bio        14

❖        Condiciones de Crédito a Clientes Cementos Polpaico S.A.        15

❖        Condiciones de Crédito a Clientes Cementos Bio Bio.        15

Conclusión        16

Bibliografía        17

Introducción

En este informe se presentó la realización de los variados análisis de administración en torno a la empresa Cementos Polpaico S.A, tales como la administración del capital de trabajo, del efectivo de la empresa, los efectos del cambio de condiciones de crédito a clientes, además de una comparación con el competidor directo de la Industria, el cual es Cementos Bío Bío.

El análisis de la administración del efectivo se realizó a través de los modelos EMO, BAUMOL y MILLER-ÖRR.

Todo esto con el fin de analizar las decisiones y postura financiera de la empresa.

Capital de trabajo

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Al 31 de diciembre de 2019 los deudores comerciales presentaron una importante disminución debido a una mayor recaudación de clientes lo que hizo disminuir el saldo de este rubro con relación al cierre del ejercicio anterior. Los inventarios presentaron una disminución debido a menores stocks de clinker. Las cuentas por pagar presentaron una importante disminución con relación a diciembre de 2018, principalmente a un menor nivel de compras del período, sumado a la decisión de apoyar financieramente a sus proveedores PyMES reduciendo progresivamente el plazo de pago a 30 días.

Al 31 de diciembre de 2020 los deudores comerciales presentaron un aumento de M$ 23.484.309.-, en comparación al cierre del ejercicio anterior, que se explica principalmente por el aumento de ventas en el último trimestre del año y la incorporación de los deudores comerciales de Cementos Bicentenario S.A. y sus filiales. Los inventarios presentaron un aumento en M$18.683.285.- en comparación al cierre del ejercicio anterior, que se explica principalmente por la incorporación de los inventarios de Cementos Bicentenario S.A. y sus filiales.

Las cuentas por pagar comerciales presentaron un aumento de M$ 16.646.689.-, en comparación al cierre del ejercicio anterior, que se explica principalmente por mayores niveles de compras de materias primas e insumos en respuesta a un mayor volumen de ventas en el último trimestre y la incorporación de las cuentas por pagar de Cementos Bicentenario S.A. y sus filiales.

2021: Los deudores comerciales presentaron un leve aumento de M $2.403.549.- en comparación al cierre de diciembre 2020, que se explica principalmente por el aumento en el nivel de venta durante el 2021. Los inventarios presentaron un aumento en M$ 8.160.709.- en comparación al cierre de diciembre 2020, que se explica principalmente por mayores niveles de stock en Clinker (M$ 4.115.177.-) y Materias primas (M$ 3.387.762.-). Otros activos corrientes presentaron un aumento en M$982.263.- en comparación al cierre de diciembre 2020, que se explica principalmente por un aumento en anticipo a proveedores. Otros pasivos financieros corrientes presentaron un aumento de M$ 23.007.877.- en comparación al cierre de diciembre 2020, que se explica principalmente por aumento en cartas de crédito asociados al cambio de estrategia de financiamiento de importaciones de materias primas y traspaso de préstamos bancarios de la porción corriente de la deuda a largo plazo. Otros pasivos corrientes presentaron un aumento de M$5.729.327.- en comparación al cierre de diciembre 2020, que se explica principalmente por provisión de dividendos por pagar M$3.870.378.- y provisión por beneficios a los empleados.

Efectivo Mínimo para Operaciones (EMO)

Entrega cuánto es el mínimo operativo que la empresa debería tener en caja para poder cubrir sus desembolsos operativos y mantener un margen de seguridad.

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De acuerdo con el modelo EMO la empresa en el año 2019 estuvo haciendo una mala gestión de su efectivo, esto debido a que su efectivo y equivalentes al efectivo es de $1.668.017 y según el modelo lo mínimo de efectivo que debería tener es de $63.762.072.

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