CAPITULO 8 DINERO Y FINANZAS

CAPITULO 8  DINERO Y FINANZAS

“Todo lo que pido, es la oportunidad para probar que el dinero no puede hacerme feliz”

Spike Milligan, actor y comediante

(1918-2002)

El dinero es  la sangre de la economía. El amor al dinero puede ser la raíz del mal, como un verso famoso de la Biblia dice, pero para la mayoría de la gente – y particularmente  la falta de él- es la causa de muchas otras preocupaciones. A pesar de su importancia, cuando la gente logra tener en su bolsillo  un billete o monedas, pocos podrán entender como es que esa masa de nickel o una pieza de tela les permite  comprar una pinta de leche, papel o una tasa de café.

Tal y como el dinero es importante para las familias en su vida diaria, es también esencial el concepto para los economistas         en su búsqueda por entender como funciona la economía. El dinero existe no solo como billetes  y monedas, pero también incrementalmente  en muchas formas diferentes que son usadas por ambos familias y dinero. Pero, para entender como ellos encajan y como la habilidad de pedir dinero  prestado, es un ingrediente clave en la crisis financiera de 2008, primero tenemos  que regresar a la historia antigua.

De las vacas a las monedas.

De regreso en  las nieblas del tiempo, hay algunos  registros de gente que negociaban a partir del trueque, el intercambio de bienes tales como vacas y granos de  bienes de valor similar. Sin embargo, esto era un poco incómodo y muy ineficiente. Un granjero con trigo que quisiera comprar  unos borregos  tendría que  encontrar un pastor que quisiera  comprar granos. Los economistas llaman a esto la  poco probable “combinación  dual de deseos”.

Los inconvenientes  de este sistema  representó un rápido movimiento al uso de bienes como el oro y la plata, que  podían convertirse en monedas, pero también en alimentos y bienes. Los gobernadores Romanos pagaban a los soldados parcialmente en sal, de hecho una palabra que nos da el nombre de salarios ( del Latin salis por sal) y la frase  de que un trabajador debe “ganar su sal”. Esto  se conoce como dinero mercancía ya que su valor depende del valor del objeto.

Sin embargo era incómodo  y riesgoso llevar grandes cantidades  de monedas de metal. Así que el paso final fue la emisión de notas promisorias, que emitían las personas que tenían oro o dinero. Estas notas prometían  pagar al portador el valor impreso o escrito en él.  A lo largo del tiempo, el dinero se ha movido de algo que  puede ser convertido a un bien  o a un  acuerdo entre gobernantes y ciudadanos. Tecnicamente esto puede ser conocido como dinero fiat del Latin “déjalo ser o “déjalo libre”. Hasta 1971 cuando los países líderes  terminaron conla convertibilidad del oro, era posible  presentar una moneda  o billete  y pedir una cierta cantidad de oro o un  bien físico en retorno.

Técnicamente el dinero debe servir  para tres propósitos clave, de acuerdo con los economistas. Estos factores , que ampliamente contribuyen a la demanda de dinero son:

• Unidad de cuenta, tal como libra esterlina, dólar estadounidense, yen japonés y mas.
•  Medio de cambio para facilitar  el intercambio de bienes , servicios  e instrumentos financieros.
•  Y almacén de valor que hace el ahorrar conveniente.

El dinero en la economía  se conoce como oferta de dinero. Los billetes  y las monedas  impresos y acuñados por el banco central  se conocen como base monetaria  o M. La siguiente categoría M1, incluye el acceso  instantáneo  a cuentas de banco y va hasta M4 ( el Reino Unido, los EEUU  y el resto de Europa usa (M3) el cual  incluye todo el dinero tenido por los bancos al igual que las exhibiciones en contra de las instituciones financieras  y el papel comercial y los bonos con una madurez  de hasta 5 años. Entre mas alto es el  número M  menos  fácil  es convertirel dinero en efectivo o en otros términos es menos líquido.

El punto importante aquí es  que mientras los bancos centrales son los únicos que pueden imprimir  dinero, los bancos privdos a su vez son los unicos que pueden crear crédito a través de actividades de préstamos. Los bancos pueden usar el dinero que se mantiene  en depósitos con ellos , como la base para mantener sus préstamos. Ellos necesitan mantener una cierta cantidad de dinero- digamos el 10%- en  sus cofres para asegurar que pueden  resolver  necesidades de efectivo inmediato. Pero ellos pueden prestar el restante 90% a otros  clientes que gastaran el dinero.

 Por ejemplo  un depósito de 100 libras con el banco. El banco guarda 10 libras en reserva y presta 90 libras a otro cliente que gasta el dinero en una tienda. El tendero deposita 90 libras en el banco el cual  puede extraer o usar, digamos que toma 81 libras y mantiene 9 en reserva. En tanto el dinero circula en la economía crea mas dinero  en las hojas de balance de los bancos. Esto funciona en tanto que todos los depositarios no decidan intentar  tomar su dinero al mismo tiempo.

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TEORIAS DEL DINERO

Asegurar la cantidad correcta de dinero  que debe estar en circulación es uno de los trabajos principales  del Banco Central. Si muy poco dinero esta en circulación, las familias y los negocios tienen probabilidad de tener problemas para pagar por los gastos diarios y  conseguir préstamos. Las compañias pueden salir del mercado, lo cual como consecuencia puede incrementar el desempleo. Del otro lado, si hay demasiado dinero en circulación, los préstamosn estan disponibles y la gente puede gastar mas rapidamente y libremente pero con el  potencial efecto de subir los precios  y  animar la inflación.

La cantidad de dinero en la economía  puede tener un impacto en la inflación, el crecimiento y la estabilidad financiera, aun cuando , con tantos asuntos económicos, hay desacuerdos acerca de como funcionan esas conexiones. La principal división  es entre monetaristas y Keynesianos.

La teoría Cuantitativa del Dinero , un concepto clave del monetarismo que discutimos en el Capítulo 1, dice que los cambios  en la oferta de dinero cambia el nivel de  precios pero nada más. Dice que la cantidad de dinero en la eocnomia multiplicado por el número de veces que el dinero se usa,  debe equivaler al volumen total de los bienes y servicios  vendidos muiltiplicados por su precio. La teoría asume,  que el volúmen  de transacciones y el número de veces que el dinero se usa no se ven afectados por un incremento en la oferta de dinero. El resultado neto por lo tanto, debe ser un incremento en el nivel de precios. Si la cantidad de dinero en la economía se duplica, entonces el precio de los bienes y servicios  se duplicaran en promedio. Esta teoría- o su versión modificada- lleva a los gobiernos a intentar controlar la demanda y a poner objetivos de la oferta de dinero.

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