Capitulo 1: Mercado de derivados e instrumentos.
Enviado por Saul1990147 • 27 de Enero de 2016 • Apuntes • 495 Palabras (2 Páginas) • 207 Visitas
Capitulo 1: Mercado de derivados e instrumentos
El riesgo es el eje central en toda administración de inversiones.
Un derivado es un instrumento financiero que ofrece un rendimiento basado en el rendimiento de algún otro activo subyacente.
El precio por la compra inmediata del activo subyacente se denomina “precio spot”.
Los derivados son creados y comercializados en dos tipos de mercado: negociados en bolsa de valores y de venta libre.
Los cotizados en bolsa manejan términos y características estándar y se venden en una institución especializada.
Los de venta libre son generados por dos partes en cualquier lugar.
Los contratos de derivados se clasifican en dos categorías: compromisos a futuro y derechos contingentes.
Los compromisos a futuro se clasifican en: futuros y contratos forward o swaps.
El contrato forward es un acuerdo entre dos partes en la cual una parte (comprador) acuerda comprar de la otra parte (vendedor) un activo subyacente en una fecha futura a un precio establecido al inicio.
Ambas partes establecen los términos y condiciones del acuerdo y ambas están expuestas a que alguna parte falle.
Los forward toman lugar en mercados privados como bancos, gobiernos o coporaciones, entre otros.
Cuando se liquida el contrato forward en la entrega del activo, el comprador paga el precio acordado y recibe el activo del vendedor.
Cuando se liquida el contrato forward mediante un pago en efectivo equivalente, el vendedor paga al comprador la diferencia entre el precio de mercado y el precio acordado (cuando el precio de mercado es mayor) o el comprador paga al vendedor la diferencia entre el precio acordado y el precio de mercado (cuando el precio acordado es mayor).
Los contratos de futuros son igual que los forward pero estos son públicos y estandarizados que toman lugar en una casa de bolsa (organización que ofrece la facilidad y mecanismos para llevar a cabo las transacciones).
Los contratos futuros son estandarizados por la organización o casa de bolsa donde se lleven a cabo.
En el caso de los contratos de futuro, si alguna de las partes falla en el acuerdo, la casa de bolsa será quien asuma la responsabilidad del pago, mediante una cámara de compensación.
La cámara de compensación obliga a las partes a registrar contablemente sus ganancias o perdidas en una base diaria, para evitar el efecto acumulativo
En los contratos forward una parte puede posicionarse de forma inversa antes del vencimiento del contrato, inclusive con la misma otra parte.
En el mercado de futuros se les ofrece a las partes suficiente liquidez para entrar al mercado y contra poner las transacciones ya creadas.
Un swap es un acuerdo entre dos partes para intercambiar series de flujos de efectivo futuros. Una parte acuerda pagar a la otra series de flujos de efectivo cuyo valor se determina por el curso futuro desconocido de un factor subyacente; y la otra parte promete hacer pagos cuyo valor es determinado por otro segundo factor.
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