Caso Carson Company

CASO N°1: EJERCICIO DE FLUJO DE FONDOS

FUNCIONES DE LOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

UNIVERSIDAD DE CONCEPCIÓN

Campus Chillán

Escuela de Administración y Negocios

Autores: Grupo N° 4

Vicky Álvarez

Felipe Candia

Sergio Caro

Natalia Cortés

María Teresa Solís

Chillán, Lunes 20 de Agosto 2012

ÍNDICE

Introducción 2

Desarrollo Preguntas del Caso 3

Conclusión 7

Bibliografía 8

INTRODUCCIÓN

En el presente informe se analiza a la empresa Carson Company, la cual es una empresa de manufactura grande en California que la familia Carson creó hace 20 años. En un principio, estuvo financiada con una inversión de capital accionario por parte de la familia Carson y otros 10 individuos. Con el tiempo, Carson Company obtuvo préstamos sustanciales de compañías financieras y bancos comerciales.

Durante el desarrollo de este caso se analizan y responden algunas preguntas relacionadas con la organización buscando examinar a una serie de interrogantes, como por ejemplo ¿De qué manera las compañías financieras podrían facilitar la expansión de Carson? , ¿En qué sentido Carson es una unidad de superávit?, etc. De esta manera se busca poder dar una explicación sobre como interactúa una empresa dentro del mercado financiero y sobre la intervención de las instituciones financieras que están presente dentro de este.

También se examina la participación que tiene la empresa dentro de los distintos mercados financieros y de cómo los utiliza, ya sea el mercado primario, secundario, de dinero, etc. Con esto se busca entender como la organización participa y se desenvuelve en el mercado financiero.

DESARROLLO PREGUNTAS DEL CASO

a) ¿En qué sentido Carson es una unidad de superávit?

Las unidades de superávit son en mayor parte, los que no consumen de inmediato sus ingresos . En este sentido Carson Company llega a ser una unidad de superávit luego de un tiempo de funcionamiento adquiriendo cierta consolidación la cual conlleva a una generación de ventas de 100 millones de dólares anuales, con lo que puede invertir adquiriendo otras empresas, logrando de esta manera un mayor crecimiento. Además la compañía compra valores del tesoro con el fin de mantener cierto resguardo para el futuro frente a algún caso fortuito.

b) ¿En qué sentido Carson es una unidad de déficit?

Cuando una empresa necesita financiar una expansión se convierte en una unidad deficitaria . Como cualquier empresa para poder iniciar su funcionamiento necesita de fondos, en este caso, Carson los obtiene mediante una inversión de capital accionaria, fondos de la familia Carson y otros 10 individuos. Además para poder sustentar un crecimiento, obtuvo préstamos de compañías financieras y bancos comerciales. Por otro lado planea en un futuro expandirse por lo que piensa hacerlo mediante emisión de bonos, emisión de acciones y préstamos.

c) ¿De qué manera las compañías financieras podrían facilitar la expansión de Carson?

La mayoría de las compañías financieras obtiene fondos con la emisión de valores , a diferencia de los bancos comerciales y las instituciones de ahorro no dependen tanto de los depósitos para subsistir. Estas compañías pueden apoyar a la expansión de Carson, puesto que está dispuesta a prestar incluso cuando la mayoría de los bancos comerciales no lo está , esto se debe principalmente a que las compañías financieras son quienes se especializan en dar créditos de corto y mediano plazo. Son las compañías financieras comerciales quienes ofrecen préstamos a las empresas, por ejemplo podría utilizarlo para la financiar la compra de inventarios, con lo que se abastecen de una mayor cantidad de materia prima, con lo que pueden producir y vender más. De esta forma obtienen mayores ingresos, los que utilizan en parte para pagar el préstamo y además quedan con excedentes que pueden invertir para crecer.

d) ¿De qué manera los bancos comerciales podrían facilitar la expansión de Carson?

Los bancos comerciales son en conjunto la institución de depósito dominante, esta ofrece cuentas de depósito a las unidades de superávit, para luego transferir estos fondos a las unidades de déficit, proporcionándoles créditos directos o comprando valores de deuda . De este modo podría contribuir a la expansión de Carson, además de ofreciendo créditos, comprando sus bonos o acciones para financiarla.

e) ¿Por qué Carson podría tener un acceso limitado al financiamiento de deuda adicional durante su etapa de crecimiento?

El acceso limitado de deuda adicional viene dado por los convenios de protección, los que ponen restricciones para poder proteger a los tenedores de bonos, puesto que la exposición al riesgo es mayor durante el periodo de inversión que se hace en la etapa de crecimiento de la empresa. Los bonistas prefieren decisiones administrativas más conservadoras, por lo que son adversos a una cantidad de deuda alta, en cambio los accionistas prefieren utilizar una deuda alta por los rendimientos que podría generar. La limitación se hace para evitar los conflictos de intereses entre las

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