Caso HITES

FACULTAD DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS

ESCUELA DE INGENIERÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

INGENIERÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS MENCIÓN FINANZAS

Trabajo de Investigación Grupal

Contabilidad para la toma de decisiones

Evaluación financiera de HITES S.A.

Integrantes: Tomás González tom6489@gmail.com

Marcela Ayestas marcelaayestas@gmail.com

Nicolás Fuentes nicolas.fuentes2@gmail.com

Profesor: Hernán Villanueva

SANTIAGO - CHILE

Primer Semestre 2014

ÍNDICE

CAPÍTULO 1 3

Introducción 3

Reseña Histórica de la Empresa 4

Objetivo General 5

Objetivos Específicos 5

CAPÍTULO 2 6

Marco teórico 6

CAPÍTULO 3 7

Análisis de Flujo de Efectivo Directo HITES 2009-2013 7

CAPÍTULO 4 Análisis Horizontal y Vertical 8

Conclusión análisis horizontal 8

CAPÍTULO 5 14

Análisis ratios 14

Liquidez 14

Actividad 15

Endeudamiento 17

Rentabilidad 19

CAPÍTULO 6 21

Comparación con la industria 21

Activos 21

Pasivos 22

Ratios de endeudamiento 23

Variación porcentual de cuentas de balance en comparación con la competencia 25

CAPÍTULO 7 26

Análisis Dupont 26

Conclusión 27

ANEXOS 28

Balance general 2009-2013 28

Estado de resultados 2009-2013 30

Estado de Flujo de Efectivo Directo 2009-2013 32

Análisis vertical y horizontal 35

BIBLIOGRAFÍA 48

CAPÍTULO 1

Introducción

Motivación del trabajo

La cadena de tiendas Hites, es considerada en el mercado retail como una multitienda, la que cuenta con sucursales en distintas ciudades del país. La base de su prosperidad se debe a que la multitienda está asociada a todas las condiciones sociales del país, con especial mención a la clase social C3-D, por lo cual, siempre mantiene gran cantidad de precios bajos y ofertas accesibles, lo que le permite competir de igual a igual en el mercado de las grandes multitiendas.

Al existir gran competencia en el ámbito retail su funcionalidad se ha visto afectada, pero no superada, ya que siempre busca alternativas de superación.

Con este trabajo se podrán conocer distintas características de Hites, mediante análisis de estados financieros anteriores, cálculo de ratios, análisis interno, análisis horizontal y vertical para saber qué porcentaje o proporción tiene cada cuenta y no sobrepase lo necesario, entre otros, para así conocer a fondo la situación financiera en la que se encuentra Hites, saber cómo se posiciona respecto de sus competidores y de qué manera está constituida la empresa.

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Reseña Histórica de la Empresa

Empresa Hites S.A. es un holding, propiedad de la familia Hites que desarrolla el negocio del retail. Los hermanos Alex e Isaac Hites partieron como comerciantes alrededor del año 1940 inaugurando su primer local comercial, a partir del año 1960 comienza la fabricación de lavadoras, estufas, refrigeradores y otros productos para el hogar los cuales eran vendidos en el comercio puerta por puerta, posteriormente en el año 1987 se instaura el concepto de multitienda en calle Alameda 757, en la cual se incluyen departamentos de vestuario y hogar. En 1990 se produce el lanzamiento de la tarjeta Hites, produciéndose la entrada de la compañía al negocio financiero del crédito a través de las tarjetas “súper crédito Hites”. Entre los años 2002 y 2003, se incorporan los productos de avance en efectivo (girados desde las cajas de las multitiendas) y beneficios asociados a la compra de productos, mediante la tarjeta Hites en comercios adheridos. Durante el año 2005 comienza el plan de expansión de la compañía inaugurando entre los años 2005 y 2008 siete nuevas tiendas.

Finalmente el año 2009, en diciembre, se realiza un aumento de capital vía apertura bursátil, logrando recaudar $ 21.000 millones, permitiendo así seguir con la expansión de la compañía.

Objetivo General

Realizar una evaluación financiera a la empresa HITES S.A.

Objetivos Específicos

• Describir la empresa

• Elaborar un marco teórico acorde con el Objetivo General.

• Determinar la etapa comercial en la que se encuentra la empresa.

• Calcular ratios financieros.

• Realizar un análisis interno a la empresa.

• Compara resultados financieros de la empresa con la industria.

• Usar de la información obtenida para obtener una evaluación final de la empresa

CAPÍTULO 2

Marco teórico

Para llevar a cabo la evaluación financiera de la empresa HITES, se recopilará información financiera de los últimos cinco años (2009-2013), esta será extraída de la Bolsa de Santiago de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.

Una vez obtenidos los datos, se procederá a realizar distintos tipos análisis financieros, que actuarán complementariamente para lograr obtener una visión global sobre la situación financiera de la empresa con respecto al mercado.

Se iniciará con un análisis interno para determinar la etapa comercial en que se encuentra la empresa; determinando los resultados operativos, de inversiones y de financiamiento a través del método de flujo de efectivo.

Con los balances generales y estados de resultado de la empresa se determinará como están constituidos los activos, pasivos y patrimonio de ésta misma; además los ratios financieros para obtener un diagnóstico de la gestión económica y financiera, los cuales servirán para elaborar análisis de la evolución de ésta misma en el tiempo, comparativos con respecto a distintos periodos de la empresa y también con respecto a la competencia.

Esta etapa de la investigación se basará en la aplicación del análisis de razones financieras, análisis porcentual vertical y horizontal y análisis de indicadores globales.

Para concluir la fase investigativa del trabajo se obtendrá el valor de la empresa apreciado por el mercado en un periodo determinado (Precio Acción). Lo que permitirá elaborar un análisis con respecto a las tendencias y cambios (Análisis técnico).

CAPÍTULO 3

Análisis de Flujo de Efectivo Directo HITES 2009-2013

En los cuatro

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