Caso N°1 Thompson Asset Management

TÍTULO DEL INFORME

Caso N°1 Thompson Asset Management

Profesor:

1. Discuta la variabilidad de los retornos y los perfiles riesgo-retorno de los fondos ProIndex y Provalue.

ProIndex se comparó con S&P 500, en el cual están las empresas más representativas de la Bolsa de New york, mientras que ProValue se comparó con S&P midcap 400, en el cual están las empresas de mediana capitalización bursátil de la Bolsa de New york.

ProIndex incluye un período de tiempo más largo que ProValue, entre los años 2009-2013 acumulo 303,06%, es considerablemente más alto que el de ProValue  que genero una rentabilidad de 2,39%

Proindex es para un perfil mas conservador, en cambio ProValue es para un perfil más audaz.

2. Cree usted que TAM debiera rebalancear las inversiones en el fondo ProValue y utilizar posiciones cortas?

Efectivamente, Provalue debe re-balancear la cartera actual de acciones y salir a vender (posiciones cortas) acciones que han rentado menos y reemplazarlas por nuevas acciones, ya evaluadas, para su incorporación en la cartera administrada.

Ahora bien, también puede salir a vender acciones que han generado bastante rentabilidad y hacer efectiva la utilidad, y reemplazarlas por nuevas acciones, ya evaluadas, para su incorporación en la cartera administrada.

3. Si recibiera los $20 millones, como debería TAM dividir el dinero entre los fondos ProIndex y ProValue?

ProIndex es por lejos el mejor fondo según mi opinión, por lo que ProIndex (95%) ProValue (5%), debido principalmente a que Proindex utiliza análisis fundamental para administrar su portafolio, en cambio, Provalue utiliza análisis de momento en empresa de mediana capitalización bursátil, lo que genera una alta volatilidad en la administración del fondo.

4. Que características de los fondos ProIndex y Provalue son más probables que atraigan la atención de los inversionistas institucionales?

Los inversionistas Institucionales son clientes que hay que cuidar para mantener una relación de largo plazo, por ende, deben ser inversiones menos riesgosas o con un análisis fundamental de las acciones a elegir, debido adicionalmente a los altos montos transados, por lo que tomar una posición en compañías con mayor volatilidad puede generar el quiebre de la relación comercial.

Por lo tanto, debería ser el Proindex el fondo a seleccionar.

Ahora bien, si el inversionista Institucional desea invertir un porcentaje de la inversión inicial en Provalue, y otro porcentaje en Proindex sería una forma útil de administración de cartera. Y que a medida que pasa el tiempo ir rebalanceando la cartera para aprovechar oportunidades que entrega la Bolsa.

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