Caso: Salud, dinero y amor

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

TRABAJO DE HABILITACION DOCENTE

CASO

SALUD DINERO Y AMOR

A finales de año 2022, Edward Torres, Gerente Financiero de Salud Dinero  y Amor (SDA), había concretado una reunión con Héctor Villegas y Luis Vera, miembros del comité de la Línea de créditos del BBVA. Torres deseaba un incremento significativo en la línea de crédito de  la empresa Salud Dinero y Amor y estaba examinando el desempeño de los últimos tres años.

Salud Dinero y Amor empresa que diseña, fabricaba y vende equipos médicos, que con motivo de la pandemia COVID 19 este tuvo rápido crecimiento.  Se diferenciaba por tener alta tecnología en sus productos que permitía hacer cirugías no invasivas en diferentes órganos y partes del cuerpo humano.

La empresa se definía como una  alternativa en el campo de la salud, su eslogan “Te damos SALUD sin traumas de los procedimientos quirúrgicos tradicionales  a un menor precio cuidando tu DINERO y AMOR en tu calidad de vida”.

SALUD DINERO Y AMOR basaba en si crecimiento en la innovación, esto le demandaba un gasto importante en investigación y desarrollo, pero era necesario para mantener la ventaja competitiva que estaba construyendo, aunada a una fuerza de ventas muy calificada. El personal técnico era muy respetado en la innovación y fabricación de nuevos productos.

La combinación su alta tecnología, productos de última generación y un mercado en expansión en salud, resultó en un crecimiento explosivo de las ventas. En los últimos dos años, las ventas habían crecido a un promedio de 50%. Torres pronosticaba sus ventas en dos fuentes: en base a modelos matemáticos ya sea con una regresión lineal o polinómica,  y lo complementaba con la experiencia y confiaba en que las ventas de SALUD, DINERO Y AMOR podrían superar los  45 millones de dólares en el 2023 y 61 millones en el 2024.

SALUD DINERO Y AMOR había financiado el rápido crecimiento principalmente con deuda de corto plazo. La única deuda de largo plazo se había utilizado para financiar las instalaciones manufactureras de la empresa y estaba siendo repagada a razón de USD 175,000 anuales. Hacia el final del 2022, SALUD DINERO Y AMOR YA había utilizado  de su línea de crédito con el BBVA. Esto dejaba poco margen de maniobra. Torres pensaba que una línea significativamente mayor sería necesaria para financiar las necesidades de los próximos dos años. Pero deseaba conocer el nivel óptimo de financiamiento.

Adicionalmente a la inversión en capital de trabajo, la empresa planeaba la construcción de una segunda planta de producción, adyacente a la que tenía actualmente. La nueva planta sería construida en dos años, y demandaría una inversión de USD 2´400,000, a ser invertidos en partes iguales en cada año. Esta nueva planta de producción se empezaría a depreciar en el 2025.

Antes de visitar a Hector Villegas y Luis Vera, miembros del comité de la Línea de créditos del BBVA, Torres necesitaba analizar la situación financiera de su empresa en los últimos tres años y determinar el nivel de endeudamiento óptimo para satisfacer las necesidades financieras de SALUD, DINERO Y AMOR durante este período de expansión de dos años (2023-2024). Dado el riesgo de la operación, la tasa de interés sería de aproximadamente 10%.

SALUD, DINERO Y AMOR  

ESTADO DE RESULTADOS  2020-2022

(En miles de dólares)

 SALUD, DINERO Y AMOR  

                    ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2020-2022

        (En miles de dólares)

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