Casos prácticos Pinocchio SpA

Casos prácticos [pic 1]

Pinocchio SpA.

Introducción

El sector Español de Juegos y juguetes representa el 2% del producto interno bruto del sector industrial en el año 2004 y el mismo porcentaje del empleo y el número de empresas en el total de la industria en el año 2005, su valoración cuantitativa puede ser modesta se trata de un sector relevante en el estudio de las manufacturas tradicionales Españolas y que ha abordado en las dos últimas décadas transformaciones estructurales y que han obligado a las empresas españolas a redefinir su modelo de negocios para seguir siendo competitivas.

Entre 1995 y el 2005 las cuatro potencias económicas de la zona Euro mostraron un deterioro en su balanza comercial del sector de juegos y juguetes.

Es así que el sector de juguetes en el que compite Pinocchio es muy competitivo debido a que las empresas multinacionales dominan la producción en fábricas asiáticas.
Por otro lado es importante mencionar que algunos juguetes son de ciclo de vida muy corto.
La demanda depende en gran medida de la sinergia alcanzada por las acciones conjuntas de: fabricantes, importadores, distribuidores, medios de comunicación y publicidad.
Otro factor que marca el mercado de Pinocchio se liga al vínculo existente entre los juguetes y las películas y programas de televisión que de una u otra forma orientan los gustos y preferencias de consumo.

La competencia en el mercado de juguetes es muy fuerte, la presencia de los videojuegos y la incorporación de dispositivos electrónicos en algunos juguetes disminuían la capacidad competitiva de Pinocchio.

El Periodo medio de cobro para del año 2000  en función a la estimación de tesorería era de 46 días. La estimación de tesorería estable (57,617/12 meses).

                           [pic 2]       

                           [pic 3]

Si consideramos en las ventas el IVA ya que éste se encuentra  inmerso en las cuentas por cobrar y considerando un IVA del 21% en España, el PMC sería 38 días.

Es importante indicar que en este caso se ha considerado un saldo mínimo de caja de 1,4 millones de euros para asegurar en todo momento la liquidez de la empresa.

Se puede evidenciar que Pinocho tenía inconvenientes en la tesorería sin embargo que los plazos de venta eran de 30 días estos no se cumplían por las siguientes razones:

1.- Poco poder de negociación frente a sus principales competidores

 2.- La competencia

Así también al encontrarse en la última fase de modernización la empresa Pinocchio no podía arriesgar la inversión ya que la falta de abastecimiento ocasionaría disminución en la producción.

En  la empresa Pinocchio se debe implantar políticas crediticias que garanticen tener ese flujo de efectivo para poder cumplir con sus obligaciones, y así crear un departamento específico de control de créditos con atribuciones para decir sobre las políticas de otorgamiento de créditos como también realizar pagos a los proveedores con un tiempo mayor negociando y evitar caer en los costosos gastos de intereses que generan problemas en la rentabilidad del negocio.

Por otro lado, de acuerdo al análisis del PMC con el promedio de los meses de Marzo-Abril-Mayo (los más estables) se puede evidenciar que el PMC es de 48 días, con lo cual no se está cumpliendo la política de cobro.

La empresa debe propender porque el PMP sea mayor al PMC con el fin de contar con flujo de efectivo, es decir, el funcionamiento óptimo sería que la empresa pudiera recolectar el dinero de las cuentas por cobrar para que con ella pueda cumplir de la misma manera sus cuentas por pagar.

Con respecto a las estimaciones del año 2000 a partir del mes de marzo se requiere hacer uso de la línea de crédito, sin embargo Pinocchio SpA. debe de renegociar el monto, debido a que en Julio la deuda a corto plazo ascendería, así como también en Agosto y empezaría a bajar en Septiembre y Octubre; es decir que se debería negociar con el Banco di Brescia el monto máximo hasta 15 millones de euros para no sobrepasar el límite.

La estacionalidad

El sector del juguete es altamente estacional y la mayoría de sus ventas se producen durante el segundo semestre del año debido a la época navideña. En el caso de Pinocchio, a continuación se muestra el detalle de las ventas estimadas a nivel porcentual:

...