Como se da el Pronostico de utilidades

PRONOSTICO DE UTILIDADES

Un presupuesto de capital enlista los proyectos e inversiones de una compañía planea emprender durante el año que viene.

Utilidades incrementales de un proyecto, es la cantidad en la que se espera cambien las utilidades de la empresa como resultado de la decisión de invertir.

Gastos de capital y depreciación

Aunque las inversiones en planta, propiedades y equipos, son un gasto en efectivo, no se enlistan directamente como gastos cuando se calculan las utilidades. En vez de ello, la firma deduce una parte de su costo cada año como depreciación. La deducción de estos gastos lleva al pronóstico de las utilidades de la empresa antes de intereses e impuestos (UAII). Este tratamiento de gastos de capital es una de las razones clave del porque las utilidades no son una representación exacta de los flujos de efectivo.

El costo de oportunidad, es el valor que hubiera provisto en su mejor uso alternativo. Debido a que este valor se pierde cuando el recurso se utiliza en otro proyecto, se debe incluir el costo de oportunidad como un costo incremental del proyecto.

Externalidades de un proyecto: Son los efectos indirectos de este que aumentan o disminuyen las utilidades de otras actividades de negocios de la empresa. Cuando las ventas de un producto nuevo desplazan las de otro ya existente, se conoce a este hecho como canalización.

Los costos hundidos y las utilidades incrementales

Un costo hundido es cualquier costo no recuperable en el que la empresa está obligada a incurrir. Los costos hundidos han sido o serán pagados sin importar la decisión de proceder o no del proyecto. Por tanto, no son incrementales respecto de la decisión de proceder o no del proyecto. Por tanto no son incrementales respecto de la decisión actual y no deben incluirse en su análisis.

Ejemplos de  costos hundidos que es común encontrar:

Gastos indirectos fijos: Los gastos indirectos se asocian con actividades que son atribuibles en forma directa a una sola actividad de negocios, sino que afectan a muchas áreas de la corporación. Únicamente se incluyen como gastos incrementales los indirectos adicionales que surgen debido a la decisión de emprender el proyecto.

Gastos pasados de investigación y desarrollo. Cualquier dinero que ya se haya gastado es un costo hundido, y por ello resulta irrelevante. La decisión de continuar o abandonar de basarse solamente en los costos incrementales y el beneficio de seguir adelante con el producto.

Determinación de los flujos de efectivo libre y el VPN

Los flujos de efectivo libre, es el efecto incremental de un proyecto sobre el efectivo disponible de una compañía.

Las utilidades comprenden cargos que no son efectivos, como la depreciación, pero no incluyen el costo de capital de la inversión. Para determinar los flujos de efectivo libre a partir de las utilidades incrementales, se deben hacer ajustes para esas diferencias.

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