Ensayo Racionamiento de Empresas

EL RACIONAMIENTO DE CAPITAL EN PEQUEÑAS EMPRESAS

Para tener claridad en el trascurso de la lectura voy a dar el concepto sobre     ¿Que es Racionamiento de capital?, lo cual considero fundamental ya que es el tema central.

Racionamiento de Capital: Expresión usada en el contexto de la administración, organización de la Empresa, negocios y gestión.

Ocurre cuando una sociedad anónima posee valores de proyectos de inversión con valores presentes netos positivos, que superen el dinero disponible para invertir en ellos.

Por tanto, algunos proyectos que deberían aceptarse, se excluyen debido a que el capital financiero se encuentra racionado. (http://www.eco-finanzas.com).

Es importante para la toma correcta de decisiones en una empresa que los directivos tengan en cuenta las técnicas apropiadas para seleccionar la opción  que genere más rentabilidad,  este articulo nos muestra en una forma clara porque se puede dar el racionamiento de capital, las técnicas de evaluación, nos muestra un paso a paso de la solución a problemas de racionamiento de capital, y finalmente nos enseña cuales son las fallas que tienen algunas técnicas utilizadas.  

Teniendo en cuenta que el racionamiento de capital es una estrategia que utilizan las empresas para invertir de acuerdo a la situación actual de la entidad, la cual permite poner topes máximos a las inversiones las cuales deben ceñirse a las características  deseadas por la dirección y de esta manera poder obtener mejor rentabilidad, el racionamiento de capital ocurre no solo por factores internos sino también externos, los internos se imponen por la administración esto debido a que no quieren arriesgarse, adicional se presentan porque son empresas que dependen de una principal la cual es la que asigna una cantidad fija de fondos de capital.  En el caso de los factores externos generalmente suceden porque los prestamistas (bancos etc.), no tienen confianza en las empresas pequeñas porque no llenan los requisitos necesarios lo que hace generar duda en el retorno del dinero.

Con respecto a que técnicas de evaluación de inversión  se deben abordar para seleccionar los mejores proyectos el autor nos recomienda tres: Método  Valor Actual Neto (VAN), Método de la Tasa interna de Retorno  (TIR) e Índice de rentabilidad (IR).

Donde la VAN positiva permitirá que se acepte el proyecto pero una VAN negativa hará que lo rechacemos, en cuanto a la TIR esta permite aceptar el proyecto siempre y cuando esta sea mayor que el costo del capital, con respecto al IR este debe ser superior a 1 ya que estos proyectos valen más que los costos iniciales en caso que el IR sea inferior a 1 el proyecto debe rechazarse.

Con respecto a la solución al problema de racionamiento de capital se exponen unos ejemplos prácticos en donde se ubica una empresa con un presupuesto  de $ 5000 y los datos de VAN de cinco proyectos que se pueden seleccionar bajo esta condición de racionamiento de capital

TABLA 1

DATOS DE VPN PARA CINCO PROYECTOS

Dada las condiciones de la anterior tabla el Gerente financiero debe seleccionar la mejor opción que tenga la empresa teniendo en cuenta que se encuentra en un racionamiento de capital dado al presupuesto inicial de $5000 es inferior al costo inicial de los proyectos, en consecuencia rápidamente se rechaza el proyecto E ya que la VAN en negativa, al observar la tabla se pensaría en seleccionar el proyecto que tenga la VAN más alta que en este caso sería el proyecto B y para completar el valor del presupuesto el único que nos daría el margen seria el proyecto C, al sumar la VAN de los 2 proyectos nos da una VAN de 500 el cual es alto, pero si se observa con detalle nos encontramos con que no fue la mejor opción ya que al seleccionar otros proyectos y al sumar su VAN esta es superior a 500, entonces lo correcto sería haber seleccionado los proyectos A, C, D.

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