Exposición Tema Finaniero

CAPÍTULO 5 ASPECTOS Y TEORÍAS MONETARIAS

LECCIÓN 21 BASE MONETARIA

El dinero base, o liquidez, es el dinero en poder del público, juntamente con los depósitos en cuenta corriente. Se realizan transacciones de manera inmediata, dado que los billetes o su representante en cheque, son de aceptación general. Se le conoce también como dinero base o M1.

Hay documentos financieros, como las letras de cambio, pagarés, etc., que son convertibles en dinero en efectivo y que se pueden endosar. Se les conoce como

Cuasi dineros o M2.

M1 + M2 = M3. M3 es la llamada base monetaria ampliada.

El multiplicador bancario

Un fragmento de la base monetaria, cuando es entregada en depósito, se concede como crédito y se convierte en medio de pago; parte de éste sufre el mismo proceso.

El multiplicador bancario es las veces que la base monetaria, gracias al crédito concedido por los bancos, se convierte en medio de pago.

Si la reserva que deben dejar los bancos es amplia, el dinero a prestar es poco.

Se amplía también poco.

Si la reserva o encaje es amplio, la base para otorgar créditos es grande. Según el encaje, es el multiplicador. Si el encaje es amplio, amplio será el multiplicador.

Gráfico II. 1.5

En el gráfico II.1.5., la base monetaria es de den mil millones, de los cuales el público se quedó con veinticinco mil millones y depositó en el banco setenta y cinco mil millones; como el encaje es del 50%, su inverso, 1 dividido por la mitad de los depósitos reservas o encaje, es de 2, que, multiplicado por el monto de los depósitos, más el efectivo, da el total de medios de pago en circulación: ciento setenta y cinco mil millones. Los medios de pago son un 75% mayor que la base monetaria.

AUTOEVALUACIÓN (21)

.-Cómo está conformada la base monetaria ampliada?

.-Que son medios de pago?

.- Las letras de cambio, los pagarés, cómo se les conoce en la teoría monetaria ?

LECCION 22. DINERO Y DÉFICIT FISCAL

Los ingresos del gobierno son los impuestos que pagamos todos. Los hay directos e indirectos; los impuestos indirectos son prácticamente pagados por todos, como cuando se compra algo común en la tienda o la plaza de mercado y en el precio está involucrado el IVA o Impuesto al Valor Agregado.

A veces sucede que los impuestos no alcanzan a cubrir los gastos propios que tiene el gobierno, como la carga burocrática, la defensa nacional, las obras públicas, la educación, etc., o que quiera abrir huecos para tapar huecos, atendiendo la recomendación de Keynes, sea como sea; entonces se hace imperioso que el gobierno recurra al crédito, o como se dice: que emita deuda pública, porque el Estado entra a ser deudor de particulares.

Pero tal vez no tenga sentido que el gobierno pida prestado dinero, cuando aquél es el poseedor de la imprenta que emite los billetes35.

Una expansión de la base monetaria, sin un suceso semejante en el volumen de la producción que amerite dicha expansión para facilitar las transacciones, es un incremento de precios, según la ecuación cuantitativa del dinero, que veremos en seguida, y como en el ejemplo de párrafos atrás en el país de fantasía.

Según nos pudimos dar cuenta en esa pequeña economía (el país de fantasía que solo producía yoyos) la producción no se incrementó, mientras que el dinero necesario para transar sí, lo que hace que cada unidad de producto tenga un equivalente mayor, o un mayor precio.

El gobierno, entonces, puede pedir prestado, puesto que sus ingresos no alcanzan para sus gastos, e incurrir en déficit fiscal; o emitir más billetes, ampliando la base monetaria, pero causando alza de precios o inflación, pues la producción de bienes y servicios no se amplía.

AUTUEVALUACIÓN (22)

Qué tratadista recomendó al Estado que debía crear déficit fiscal para asumir los gastos, del país, dado que muchas veces no alcanzaban los impuestos recaudados para asumir este compromiso? Describa este aspecto.

Cuáles son los impuestos indirectos del gobierno?

LECCIÓN 23 TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

La masa monetaria en circulación ha sido, desde hace varios siglos, motivo de controversias. Mientras que para algunos facilita el intercambio y desarrolla los mercados, para otros es la causa de la temida inflación.

La cantidad de dinero, entonces, hace que los precios oscilen. Es una relación directa: si la cantidad de dinero aumenta, aumentan también los precios, y viceversa.

Como hemos visto, a la cantidad de dinero necesaria para que funcione una economía se le llama masa monetaria, o medios de pago, M.

Debe haber medios de pago, M, proporcionales a la cantidad de producto, Q.

M proporcional a Q. En cantidad, M debe ser proporcional a Q. Si el volumen de producción o cantidad de producto es Q = 100, y los medios de pago son M =

1.000, entonces la proporción es de 10 a 1.

M = 10 Q

Pero esa igualdad es falsa (no se puede igualar dinero con producto físico); sólo que como vimos en el párrafo anterior, aclaremos que se deben dar diez dineros por un producto.

Ahora, los medios de pago rotan o tienen velocidad, V, que afecta la proporción anterior. Ejemplo: cuando en la colonización antioqueña se presentó una migración masiva hacia las tierras objeto de colonización, en algunas haciendas del Sumapaz, en Cundinamarca, para evitar que los trabajadores emigraran, les pagaron con un dinero emitido por el dueño de la hacienda, el cual solamente era recibido en un abasto localizado en predios de la misma hacienda. Suponiendo que el trabajador ganara $30.000,00/mes y le pagaran a diario en horas de la tarde, se dirigía a conseguir lo de su subsistencia y lo de su familia; nunca le sobraba nada para ahorrar, pues lo que ganaba apenas le alcanzaba. En este caso la masa monetaria era de un (1) billete de mil que rotaba 30 veces al mes. En el evento de que le pagaran mensualmente, la masa monetaria era de 30 billetes de mil que rotaban 1 vez al mes.

O sea:

Q = Volumen de la producción de bienes y servicios.

P = índice de precios de los bienes y servicios.

M = Dinero circulante.

V = Velocidad de circulación del dinero36.

Como se aprecia en la ecuación cuantitativa, que se puede escribir así: P = MV/Q,

M y V están en relación directa con la formación de los precios; y Q en relación inversa.

Entonces los precios aumentan, o hay inflación, si aumenta la masa monetaria o la velocidad de circulación de dicha masa; y también aumentan cuando disminuye el volumen de la producción.

Los precios disminuyen, o hay deflación, si disminuye la masa monetaria o la velocidad de circulación de dicha masa; y también

...