Formulacion

5. ESTIMACIÓN DE COSTOS

as consideraciones acerca de los costos que influyen en el resultado de la decisión de

una inversión constituyen uno de los elementos más determinantes de una correcta

evaluación de proyectos. En este capítulo se analizan los principales conceptos y

aplicaciones de costos, tanto directos como indirectos, y la forma en que deberán ser

empleados en la formulación y evaluación de proyectos.

El término costo tiene muchas acepciones distintas, dependiendo del tipo de decisión que

se quiera tomar, aunque la definición más adecuada para el análisis de inversiones es la

que lo considera como la reducción en dinero que implica comprometer este recurso para

una opción particular de negocio, antes de calcular el beneficio que ella reporta. En este

sentido, el concepto de costo involucra la totalidad de egresos ocasionados por una

alternativa, ya sea que se derive de una inversión, un gasto de operación o un costo de

oportunidad.

Un costo de oportunidad corresponde al beneficio dejado de percibir cuando se abandona

la opción de usar los recursos en otra oportunidad de negocio. Por ejemplo, si un proyecto

requiere hacer uso de una bodega desocupada, no puede considerarse ni un costo de cero,

ni una inversión a costo de construcción ni su valor contable para valorizarlo. Lo que

corresponde es asignarle como costo el mayor valor entre la posibilidad de vender la

bodega, alquilarla o usarla en otra opción, es decir, el mejor costo alternativo de ella.

Costos Diferenciales

Uno de los conceptos más importantes para una correcta evaluación financiera de

proyectos que involucran cambiar una situación existente por otra nueva, como la

sustitución de tecnología o la externalización de un servicio, es el denominado costo

diferencial o relevante, término que se aplica indistintamente a los costos y a los

beneficios, y que corresponden a los ítem que marcan una diferencia entre las opciones

que se analizan.

En aquellos proyectos donde no se generan cambios respecto a la situación existente,

como los de reemplazo de algún activo, será la diferencia en los costos de cada alternativa

la que determinará cuál de ellas se debe seleccionar, por cuanto los ingresos, al no variar

entre las opciones, constituye un elemento irrelevante para la decisión.

Estos costos diferenciales, expresan el incremento o disminución de los costos totales que

implicaría la implementación de cada una de las alternativas en análisis, en términos

comparativos respecto a lo observado en la situación actual. Por eso, bastará con

considerar los costos diferenciales para decidir respecto de un proyecto que involucre

variación en los resultados

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