Formulacion

Charles T. Horngren, George Datar y Srikant M. Foster (2007, p. 182) sostienen que el

“Presupuesto maestro expresa los planes operativos y financieros para un periodo específico (por

lo general un ejercicio fiscal) e incluye un conjunto de estados financieros presupuestados”. En

este sentido, el presupuesto maestro es el plan inicial (anticipado) de lo que la compañía pretende

lograr en el periodo presupuestario y se desarrolla a partir de las decisiones operativas y

financieras que toma la administración, esto es:

• Las decisiones operativas giran en torno a cómo hacer el mejor uso de los limitados

recursos de una organización.

• Las decisiones financieras giran en torno a cómo obtener los fondos para adquirir esos

recursos.

En consecuencia, el presupuesto maestro no es un formato o cédula presupuestaria, sino el

conjunto de presupuestos operacionales, de financiamiento y los estados financieros proyectados.

2. POLÍTICAS FINANCIERAS DE CORTO PLAZO

La administración financiera, en forma simple, se puede definir como la tarea de asignar recursos

escasos dentro de la organización a necesidades múltiples (Torres, 2011).

La administración financiera de corto plazo, dentro de este concepto, consiste en la adecuada

captación y aplicación de los recursos para que la empresa pueda alcanzar sus objetivos a través

de sus operaciones y esto lo hace fundamentalmente a través de la administración del capital de

trabajo (caja, deudores, existencias, proveedores, cuentas por pagar).

Como existen desfases en el tiempo entre la captación operacional de los recursos y sus

aplicaciones, a veces hay superávits de tesorería y otras déficits, para lo cual se requiere de

políticas definidas, ya que los superávits dejan recursos ociosos que deben ser aplicados para que

rindan y los déficits implican retrasos en las operaciones, lo que hace incurrir en costos

adicionales. La política financiera de corto plazo considera los siguientes componentes:

POLÍTICAS FINANCIERAS DE CORTO PLAZO

POLÍTICA DE APLICACIÓN DE

RECURSOS

DE CORTO PLAZO

Plazo del excedente

Monto del excedente

Certeza de la cobranza

Situación general de la economía

POLÍTICA DE CAPTACIÓN DE

RECURSOS TEMPORALES

Soluciones financieras

Soluciones comerciales

Soluciones planificadas

Fuente: Adaptado de Torres, G. (2011), pp. 526‐531.

ESTE DOCUMENTO CONTIENE LA SEMANA 7

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3. POLÍTICAS DE APLICACIÓN DE RECURSOS TEMPORALES

Cuando existen temporalmente excedentes de caja, se hace necesario definir los medios o los

instrumentos en los cuales dichos recursos se puedan invertir mientras no se requieran, se trata

de evitar que dichos excedentes permanezcan ociosos, perdiendo su costo de oportunidad.

La elección del medio temporal de inversión de fácil liquidación o cuasi dinero de los excedentes

de caja depende fundamentalmente de los siguientes factores (Torres, 2011):

PLAZO DEL EXCEDENTE

Evidentemente, mientras el excedente dure más tiempo sin requerirse para las operaciones de la

empresa, es factible acceder a mejores medios de inversión en cuasi dinero e incluso salirse del

concepto mismo de cuasi dinero y entrar a algunos instrumentos de mejor rentabilidad como

acciones, bonos, cuotas de fondos mutuos.

Cuando el plazo es muy corto, por ejemplo, solamente algunos días, entonces es más factible la

negociación directa con las instituciones financieras de alguna tasa de captación aceptable por

dicho tiempo.

MONTO DEL EXCEDENTE

Montos muy pequeños no son, por lo general, susceptibles de negociar con las instituciones

financieras y, además, el costo administrativo de una inversión

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