Inversiones De Chargers Products
Enviado por cbernalp • 11 de Abril de 2014 • 1.113 Palabras (5 Páginas) • 444 Visitas
Junior Sayou, analista financiero de Chargers Products, una empresa fabricante de bancas de estadio, debe evaluar el riesgo y el rendimiento de dos activos, X y Y. la empresa está considerando agregar estos activos a su cartera diversificada de activos. Para evaluar el rendimiento y el riesgo de cada activo, Junior recolecto datos sobre el flujo de efectivo anual y los valores de cada activo, a principio y fin de año, durante los últimos 10 años, 1997-2006. La tabla presentada a continuación resume estos datos. La investigación de Junior sugiere que ambos activos tendrán, en promedio, un rendimiento futuro similar al que tuvieron durante los últimos 10 años. Por lo tanto, cree que el rendimiento anual esperado puede calcularse determinando el rendimiento anual promedio de cada activo en los últimos 10 años.
Datos de rendimiento de los activos X y Y, 1997 - 2006
Activo X Activo Y
Año Flujo de Efectivo Valor Flujo de efectivo Valor
Inicio Fin Inicio Fin
1997 $ 1,000 $ 20,000 $ 22,000 $ 1,500 $ 20,000 $ 20,000
1998 $ 1,500 $ 22,000 $ 21,000 $ 1,600 $ 20,000 $ 20,000
1999 $ 1,400 $ 21,000 $ 24,000 $ 1,700 $ 20,000 $ 21,000
2000 $ 1,700 $ 24,000 $ 22,000 $ 1,800 $ 21,000 $ 21,000
2001 $ 1,900 $ 22,000 $ 23,000 $ 1,900 $ 21,000 $ 22,000
2002 $ 1,600 $ 23,000 $ 26,000 $ 2,000 $ 22,000 $ 23,000
2003 $ 1,700 $ 26,000 $ 25,000 $ 2,100 $ 23,000 $ 23,000
2004 $ 2,000 $ 25,000 $ 24,000 $ 2,200 $ 23,000 $ 24,000
2005 $ 2,100 $ 24,000 $ 27,000 $ 2,300 $ 24,000 $ 25,000
2006 $ 2,200 $ 27,000 $ 30,000 $ 2,400 $ 25,000 $ 26,000
Junior cree que el riesgo de cada activo puede evaluarse de dos modos: en forma independiente y como parte de una cartera diversificada de los activos de la empresa. El riesgo de los activos independientes se calcula usando la desviación estándar y el coeficiente de variación de los rendimientos de los últimos 10 años. El modelo de precios de activos de capital (CAPM) se utiliza para evaluar el riesgo del activo como parte de la cartera de los activos de la empresa. Mediante algunas técnicas cuantitativas complejas, Junior calculo los coeficientes beta de los activos X y Y de 1.60 y 1.10 respectivamente. Además, encontró que la tasa libre de riesgo es actualmente del 7 por ciento y que el rendimiento de mercado es el 10 por ciento.
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