LEY 18645 SA

SOCIEDAD ANONIMA

1.-Fuentes legales.

1.1. Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas. Regula la creación, accionistas, acciones, órganos y funcionamiento de las Sociedades Anónimas (S.A.) (En adelante, si nada se dice en contrario, nos referimos a esta ley).

1.2. Ley 18.045 sobre Mercado de Valores, complementaria de la anterior. Trata de la oferta pública de valores (se definirá más adelante); sus intermediarios; de los emisores de valores y de los valores que se emiten. Ver art. 1° ley 18.045

1.3. Reglamento de la ley de Sociedades Anónimas Decreto Supremo 587 del año 1982

1.4. Código Civil Arts.2061, 2064.

2.- Concepto. Art. 1° L.S.A. y 2061 C.C.

2.1. Elementos de la definición, propios del concepto.

- Es una persona jurídica. (Recordar art. 2053 inc.2° C.C.) Enfasis en la organización. No por ello deja de ser contrato.

- Formada por un fondo común. Sociedad de capital.

- Aportado por accionistas (socios)

- Responsables hasta el monto de sus aportes. Esto significa (igual que en las S. R. L. ) que la responsabilidad de la sociedad ( que responde con su patrimonio) no se trasmite a los accionistas. Estos últimos no asumen riesgos.

- Administrada por un directorio cuyos miembros son esencialmente revocables. Característica típica.

2.2. La sociedad anónima es siempre mercantil, aun cuando se forme para negocios civiles. Lo anterior no significa que la sociedad anónima no pueda realizar actos que por su naturaleza son civiles (criterio objetivo de mercantilidad).

3.- Características derivadas de la definición

3.1. Se echa de menos en esta definición, un elemento fundamental del tipo: la cesibilidad de las acciones (estará tratado más adelante).Ver art. 14 L.S.A.

3.2. Los accionistas pueden ingresar o retirarse de la sociedad en cualquier momento durante la vida de la sociedad (carácter corporativo) sin necesidad de modificación del estatuto (no es así en las sociedades de personas. Ver art, 404 N° 3 C.de C.) Así, la sociedad puede nacer con una parte del capital aportado por los socios fundadores y otra parte queda pendiente su suscripción y pago a la sociedad. La ley señala un plazo máximo de 3 años para suscribir y pagar.

3.3. Los acuerdos y decisiones se adoptan por mayorias, de los órganos de administración, lo que significa que pueden existir minorías. Es necesario tener presente el concepto de “interés social” (independiente y autónomo de mayorias y minorias) y de “abuso de mayorias”.

3.4. El capital y la administración están en distintas manos. (Accionistas y directorio).

4.- Clases de S.A.

Abiertas y cerradas.

- Son abiertas:

- Las que tengan 500 o más accionistas;

- Aquellas en que a lo menos el 10% del K. suscrito pertenece a un mínimo de 100 accionistas, excluidos los que individualmente o a través de terceros excedan de dicho porcentaje (atomización del capital);

- Las que inscriban voluntariamente sus acciones en el Registro de Valores.

- Las no comprendidas en los 3 casos anteriores son cerradas, por lo tanto, pasa a ser la regla general.

5.-- Que significa ser sociedad anónima abierta.

- Quedan sometidas a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. Esto representa una presencia de la Superintendencia durante la vida y gestión de la sociedad, controlando su actividad económica y financiera

- Quedan obligadas a informar a la Superintendencia trimestralmente, sobre la situación legal, económica y financiera de la sociedad.(Ficha Estadística Central Unificada FECU).

- Están obligadas a divulgar en forma veraz, suficiente y oportuna todo hecho o información esencial respecto de ellas mismas y de sus negocios Ver art, 9 y10 ley 18.045 (Puede darse el carácter de reservado a ciertos hechos que se refieran a NEGOCIACIONES PENDIENTES, que al conocerse puedan perjudicar el interés social. El acuerdo de reserva es de responsabilidad del directorio, para el caso de hacerlo indebidamente.

Se entiende por INFORMACION ESENCIAL, aquella “que un hombre juicioso considera importante para sus decisiones sobre inversión” Ver art. 9 inc.2° ley 18.045. Se trata de aquellas materias que, por su naturaleza, influyan en el mercado para determinar el valor de las acciones. (Por ejemplo, la aprobación de un proyecto de importancia dentro del giro social; el cambio de los miembros del directorio o de su Gerente General; la transformación de la sociedad; la fusión o división de la misma.

La decisión de informar o no sobre un hecho esencial, de acuerdo a las premisas dadas por la Superintendencia, es de responsabilidad del Directorio bajo responsabilidad administrativa.

- En la ley de S.A. existen numerosas disposiciones aplicables solamente a las sociedades anónimas abiertas, por ejemplo en materia de reparto de dividendos (utilidades), citaciones a Junta de Accionistas, número de directores, etc.

La importancia que esto tiene en la práctica, es que la sociedad (empresa) debe adecuar su estructura (organización) para cumplir estas obligaciones, ya que hacerlo o no es de responsabilidad del directorio y del Gerente, bajo sanciones pecuniarias impuestas por la Super.

6.- Que significa ser sociedad anónima cerrada.

6.1. Se trata de una sociedad que normalmente tiene algo de sociedad de personas y algo de sociedad de capitales. Generalmente, la forman personas con algún vínculo personal que desean aprovechar las ventajas jurídicas de la sociedad de capitales, si bien, esto último es necesario evaluar en cada caso, ya que también puede presentar desventajas frente al interés de los asociados. Por ejemplo, el gran beneficio, es la facilidad y simplicidad para la cesibilidad de las acciones (derechos en la sociedad), pero, por otra parte, esto puede no responder al deseo íntimo de los socios, pues no verian con buenos ojos, el ingreso de un tercero sin su visto bueno.(Es necesario tener presente, que el inconveniente anterior, puede superarse mediante un PACTO DE ACCIONISTAS que regule la cesibilidad

...