Medica SUR

Médica Sur S.A.B. de C.V.

Aprobación de Documento

Nombre de las personas que aprobarán los cambios en este documento.

Profesor

Materia Finanzas Corporativas

Nombre DR. Oscar Enrique Díaz Santos

Integrantes Del Equipo

Nombre de los integrantes que participaron en la elaboración de este documento.

Integrantes

Brenda Alegría

Elisa Collado

Susana Díaz

Jessica Sordo

Francisco Riubi

Jorge Méndez

Lino Patiño

Historia del Documento

El propósito de esta sección es capturar las modificaciones realizadas al contenido de este documento.

Edición Fecha Autor Cambios Realizados

01P01 Sept, 2012 Equipo Versión Inicial

Tabla de Contenido

1 Antecedentes de Médica Sur 4

1.1 Resumen Ejecutivo 4

2 Información Financiera 5

2.1 Información financiera seleccionada 5

3 Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de Médica Sur 7

3.1 Resultados de Operación 7

3.1.1 Ejercicio 2008 7

3.1.2 Ejercicio 2009 7

3.1.3 Ejercicio 2010 8

3.1.4 Ejercicio 2011 9

3.2 Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital 9

3.2.1 Fuentes internas y externas de liquidez 9

3.2.2 Nivel de endeudamiento al final de los últimos ejercicios. 9

3.2.3 Estacionalidad de requerimientos de crédito 10

3.2.4 Monedas en las que se Mantiene el Efectivo o Inversiones Temporales. 10

3.2.5 Créditos o Adeudos Fiscales Relevantes al Último Ejercicio Fiscal. 10

3.2.6 Operaciones no registradas en el Balance General 10

4 Análisis Financiero 11

4.1 Estado de Resultados 11

4.2 Balance General 12

5 Anexos 14

1 Antecedentes de Médica Sur

1.1 Resumen Ejecutivo

Médica Sur es un operador de hospitales y un proveedor integrado de servicios del cuidado de la salud y servicios relacionados. Provee de estos servicios a través de hospitales y laboratorios. En Médica Sur se reune a un grupo de médicos, profesionales de la medicina, enfermería, administración y operación hospitalaria y se tiene como objetivo ofrecer un servicio de excelencia médica con calidez humana guiado por un estricto código de ética y respaldado por equipos e infraestructura médica con tecnología de vanguardia.

Un grupo mexicano de médicos y trabajadores de la salud fundó Médica Sur en 1982 con el fin de crear un centro privado de alta especialidad en el que se practica medicina ética, de manera eficiente en costo, con sentido académico, con estándares de eficiencia internacionales y que además resulta económicamente y financieramente sustentable.

El centro de la estrategia de Médica Sur es el paciente, la cual se basa en proveer servicios de salud de alta calidad de una manera eficiente en costo. Se pretende cimentar el crecimiento futuro con base en la historia de crecimiento y rentabilidad, manteniendo la dedicación a brindar servicios de salud de alta calidad incrementando la cobertura en las unidades de servicios que se operan actualmente, apalancando la infraestructura médica, y en las que se llegará a operar en un futuro, además de seguir desarrollando las relaciones con la red de médicos y empleados. Siguiendo estos elementos básicos de estrategia, se considera que Médica Sur continuará creciendo de manera estable y rentable, y al mismo tiempo incrementando la relevancia entre los pacientes, médicos, proveedores y empleados.

Actualmente el Grupo Médica Sur esta integrado por el complejo hospitalario Médica Sur Tlalpan ubicado al sur de la Ciudad de México, el complejo hospitalario Médica Sur Lomas en el poniente de la misma ciudad, y por 14 sucursales de diagnóstico básico, ubicados en la Ciudad de México, el Estado de México y en la ciudad de

Cuernavaca, Morelos. En las instalaciones, se ofrecen servicios de diagnóstico, atención médica de primer, segundo y tercer nivel, además de llevar a cabo actividades de investigación clínica, docencia y asistencia social.

2 Información Financiera

2.1 Información financiera seleccionada

Las siguientes tablas contienen un resumen de la información financiera y operativa consolidada de Médica Sur a las fechas y por los períodos indicados. Dicha información está condicionada por lo descrito en las secciones “IV.

INFORMACIÓN FINANCIERA – 4. Comentarios y Análisis de la Administración Sobre los Resultados de

Operación y Situación Financiera de Médica Sur” y en los Estados Financieros incluidos en este reporte, y debe leerse en conjunto con dicha sección y con los Estados Financieros. La información relativa a los balances generales consolidados al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011, y la información relativa a los estados de resultados por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011. Los Estados Financieros de Médica Sur están preparados de conformidad con las NIF, así como información operativa y financiera de cada una de las concesionarias de Médica Sur.

3 Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de Médica Sur

3.1 Resultados de Operación

3.1.1 Ejercicio 2008

En el ejercicio 2008 los ingresos tuvieron una variación positiva del 11.4% y la generación de flujo de efectivo del 8.5%.

En el marco del programa de expansión de Médica Sur que incluye extender su presencia hacia nuevos puntos fuera de Médica Sur Tlalpan, el primer trimestre de 2008 se celebró la firma de los contratos definitivos de compraventa de Médica Sur Lomas (antes conocido como Hospital Santa Teresa), el cual tuvo un costo neto del orden de 187.5 millones de pesos.

El aumento en los ingresos se atribuye principalmente al buen desempeño de las unidades del complejo de Médica Sur Tlalpan que contribuyeron con el 62.0% del crecimiento en las ventas y en menor medida a Médica Sur Lomas y los Centros de Atención Médica que aportaron el 30% y el 8% del crecimiento en los ingresos respectivamente.

Cabe señalar que el ritmo de acumulación de la utilidad de operación fue inferior al del crecimiento en ventas debido principalmente a menores márgenes operativos de los Centros de Atención Médica y Médica Sur Lomas respecto al promedio

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