Planificación financiera Definición de desembolso de capital

Planificación financiera

Definición de desembolso de capital

Un desembolso de capital se interpreta como el uso de fondos para adquirir activos para la empresa que:

• Ayuden a una generación de futuros ingresos.
• El reducir futuros costos.

Por lo que los desembolsos de capital se realizan en dos fases de la planificación y el control:

1. Las inversiones.
2. Los gastos.

Por las dimensiones estratégicas y tácticas de tiempo en un plan integral de utilidades y en medida a la importancia de los proyectos de desembolso de capital, estos llegan a abarca tres dimensiones de tiempo:

1. Una dimensión de tiempo que es requerida por un proyecto en particular.

1. Una dimensión de tiempo de conformidad con el plan estratégico de utilidades de largo alcance.

1. Una dimensión de tiempo congruente con el plan de utilidades de corto plazo.

Métodos de medición del valor económico de un desembolso de capital

Métodos de flujo efectivo descontado (FED):

1. El del valor actual neto.
2. El de la tasa interna de rendimiento.

Métodos abreviados y simples:

1. El del periodo de recuperación.
2. El de la tasa contable de rendimiento.

         Estos métodos se utilizan únicamente en el flujo de efectivos netos para poder medir una inversión en adiciones de capital.

Los flujos de entrada de efectivo por lo general vienen de ingresos y ahorros de costos. Un ahorro de costos entonces es equivalente a un ingreso porque aumenta las utilidades.

Los flujos de entradas de efectivos son:

Ingresos generados por proyectos.

Ahorros de costos derivados del proyecto.

Reducciones en los activos circulantes.

Aumentos en los activos circulantes.

Valor de desecho.

Los flujos de salidas de efectivos son:

Inversión inicial.

Reparaciones y mantenimiento.

Costos de operación de proyectos.

Aumentos en los activos circulantes.

Reducciones de pasivos circulantes.

Método del valor actual neto utilizado para evaluar inversiones

Este método compara el valor actual de los flujos netos de entradas de efectivos, con el valor actual de costo inicial, con el pago en efectivo de un proyecto de desembolso de capital.

El método del valor actual neto tiene las siguientes ventajas:

1. Calcula la tasa de interés real.
2. Es fácil de aplicar porque utiliza aproximaciones.
3. Es fácil de adaptarse al riesgo.

Y tiene las siguientes desventajas:

1. La tasa meta o mínima es difícil de determinar.
2. No da a conocer la tasa real de rendimiento en la inversión.
3. Supone que todos los flujos de entradas de efectivo se reinvierten a la tasa escogida para el descuento.

Método de tasa interna de rendimiento que se emplea para evaluar y clasificar las inversiones

El método del valor neto analizado utiliza una tasa o meta mínima de rendimiento que es establecida por la administración superior; por lo tanto no calcula la tasa real de rendimiento. La tasa interna de rendimiento es la que se quitara a todos los flujos netos de entradas de efectivos en tal forma que la suma de sus importes descontados sea igual a los flujos de salidas iniciales requeridos para el proyecto.

El método de la tasa interna de rendimiento tiene las siguientes ventajas:

1. Evita la necesidad de tener que escoger una tasa meta o mínima.
2. Se calcula la tasa real de rendimiento sobre la inversión.
3. Basa las preferencias en la tasa real de rendimiento.
4. No ofrece el supuesto problema de la reinversión.

Sus principales desventajas son:

1. Resulta complejo cuando los flujos netos de efectivo son irregulares.
2. Es difícil de usar para los análisis de riesgo y sensibilidad.

Flujos Netos Iguales a La Entrada De Efectivo

Es cuando son iguales los flujos netos de entrada de efectivo en cada periodo; la tasa interna de rendimiento puede calcularse fácilmente utilizando los tres métodos o pasos más comunes.

Métodos prácticos y simples para medir el valor económico de las inversiones

Método Del Periodo De Recuperación: con este método se calcula el periodo de recuperación que es el número de años que se requieren para recuperar una inversión de efectivo.

Evaluación: se utiliza más que cualquier otro método porque:

1. Es fácil de calcular y no requiere de demasiados datos.
2. Se basa en los flujos de efectivos y no en acumulaciones contables.
3. Mide el valor comparativo de la inversión.
4. Puede tamizar los resultados para eliminar las alternativas menos satisfactorias.
5. Enfatiza aquellas alternativas que ofrecen un rendimiento de efectivo más rápido.

Sus defectos son:

1. No mide la rentabilidad de una inversión.
2. No toma en consideración el valor del dinero en el tiempo.
3. No funciona cuando las inversiones alternas tienen vidas útiles notablemente diferentes.

(Desembolso de capital. Recuperado de http://www.oocities.org/).

Flujo de fondos descontados

En Finanzas, el método de flujo de fondos descontados, descuento de flujos de efectivo o descuento de Flujos de caja comúnmente es utilizado para valorar a un proyecto o a una compañía entera. Los métodos de DCF determinan el valor actual de los flujos de fondos futuros descontándolos a una tasa que refleja el costo de capital aportado. Esto se vuelve necesario porque los flujos de fondos en diversos períodos no pueden ser comparados directamente ya que no es lo mismo contar con una cantidad de dinero ahora, que contarla en el futuro.

El procedimiento de DCF implica dos grandes problemas:

1. El pronóstico de los flujos de efectivo proyectados.

1. La determinación del costo de capital apropiado.

      El análisis del flujo de efectivo es por lo general utilizado en Finanzas Corporativas para valoraciones de activos o para la valoración de proyectos de inversión.

      El resultado de la valoración es altamente susceptible a las estimaciones realizadas para poder obtener alguna de estas dos variables.

El método del flujo de caja descontado está basado en medir la capacidad de la empresa de generar riqueza futura. Se debe de proyectar el flujo de caja libre (FCL), descontar la tasa de descuento y restar los pasivos.

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