Posicionamiento

Análisis Financieros e Índices

1.a) ANALISIS DINAMICO VERTICAL AÑOS 2011 Y 2012

El análisis vertical establece la relación porcentual de cada componente de los estados financieros con respecto a la cifra total o principal. Con esta técnica identificamos la importancia e incidencia relativa de cada partida y permite una mejor comprensión tanto de la estructura como de la composición de los estados financieros. Es importante indicar que el análisis vertical se aplica el estado financiero de cada período individual. Es por ello que el análisis estático vertical que consideraremos será el del año 2011.

Para identificar la relación porcentual correspondiente a cada ítem del balance, se ha considerado como partida básica al total de activos=100, y al total pasivos y patrimonio= 100 del año 2011, obteniéndose los siguientes ratios:

(Valor de cada cuenta de Activo)/(Total Activos)

(Activo Circulante)/(Total Activos)= 10/100=10%

(Activo Fijo)/(Total Activos)=50/100=50%

(Otros Activos)/(Total Activos)= 40/100=40%

(Valor de cada cuenta de Pasivo y Patrimonio)/(Total Pasivos y Patrimonio)

(Deuda corto plazo)/(Total Pasivos y Patrimonio)= 10/100=10%

(Deuda largo plazo)/(Total Pasivos y Patrimonio)= 30/100=30%

Patrimonio/(Total Pasivos y Patrimonio)= 60/100=60%

Todos estos datos porcentuales se resumen en la tabla de a continuación, con su respectivo componente asociado:

Balance al 31 de Diciembre

Activo Año 2011

Activo Circulante 10 10%

Activo Fijo 50 50%

Otros Activos 40 40%

Total Activos 100 100%

Pasivo y Patrimonio Año 2011

Deuda corto plazo 10 10%

Deuda largo plazo 30 30%

Total Pasivos 40 40%

Patrimonio 60 60%

Total Patrimonio 60 60%

Total Pasivo y Patrimonio 100 100%

Análisis Patrimonio y Deuda

Si consideramos como partida básica al “Total Pasivos y Patrimonio”, podemos identificar la importancia relativa de cada cuenta de pasivo y/o patrimonio en el total de la partida básica, y con ello la incidencia de cada concepto en el total financiamiento de la empresa.

Esto quiere decir que un 40% del financiamiento de la empresa corresponde a deuda, ya sea de corto o largo plazo, y un 60% de este financiamiento corresponde a capital propio, o Patrimonio. Por lo tanto, existe un mayor financiamiento propio que endeudamiento externo, lo que conlleva a una relación deuda capital favorable.

Razón Deuda a Capital:

(Deuda Total)/Patrimonio= 40/60=0,67

Este ratio nos indica que se incurre en financiamiento de deuda un 67% en relación al financiamiento propio. Es decir que si el financiamiento propio es de 60, un 67% de ese monto se pide en financiamiento externo.

Análisis Deuda corto plazo y Deuda largo plazo

Si consideramos como partida básica al “Total Pasivos y Patrimonio”, tal como se hizo en los cálculos de análisis vertical, notamos que la deuda corto plazo, es decir de una mayor exigibilidad corresponde a un 10% del financiamiento de la empresa, a diferencia de la deuda largo plazo que corresponde a un 30%.

Con estas cifras podemos concluir que existe una mayor deuda de menor exigibilidad (largo plazo), lo que podría ser menos riesgoso en caso de inestabilidades financieras de la empresa.

Ahora, podemos obtener la misma conclusión si consideramos como partida básica al “Total Pasivos”, ya que al igual que en el caso anterior, la deuda largo plazo triplica a la deuda de corto plazo.

Razón Estructura de la Deuda

(Pasivo Largo Plazo)/(Total Pasivos )= 30/40=0,75

Este índice indica que existe una mayor nivel de endeudamiento a largo plazo, específicamente un 75% del financiamiento externo proviene de deuda a largo plazo.

Análisis Activo circulante y Pasivo Circulante

Si hacemos la comparación entre el activo circulante y el pasivo circulante representado por la deuda de corto plazo, notamos que existe la misma importancia relativa ante el total respectivo a la partida básica. (10%)

Razón Circulante:

(Activo Circulante)/(Pasivo Circulante)= 10/10=1

Esto quiere decir que existe una razón circulante igual a 1. Lo que se puede considerar aceptable dado que puede responder ante una deuda de corto plazo con la liquidación del activo circulante, y por otro lado podemos justificar la existencia de deuda se ve explicada por el total de activos circulante, finalmente, puede hacer frente a sus deudas pero de ello depende la rapidez con que efectúe los cobros a clientes y de la realización o venta de sus inventarios.

1.b) ANALISIS DINAMICO VERTICAL AÑOS 2011 Y 2012

En el análisis vertical se repite el mismo procedimiento para una serie de años, es decir, obtenemos análisis verticales para el año 2011 y el año 2012, con el fin de hacer comparaciones.

Para identificar la relación porcentual correspondiente a cada ítem del balance para el año 2012, se ha considerado como partida básica al total de activos=120, y al total pasivos y patrimonio= 120, obteniéndose en su cálculo los siguientes ratios.

(Valor de cada cuenta de Activo)/(Total Activos)

(Activo Circulante)/(Total Activos)= 10/120=8,33%

(Activo Fijo)/(Total Activos)=60/120=50%

(Otros Activos)/(Total Activos)= 50/120=41,67%

(Valor de cada cuenta de Pasivo y Patrimonio)/(Total Pasivos y Patrimonio)

(Deuda corto plazo)/(Total Pasivos y Patrimonio)= 30/120=25%

(Deuda largo plazo)/(Total Pasivos y Patrimonio)= 30/120=25%

Patrimonio/(Total Pasivos y Patrimonio)= 60/100=50%

Todos estos datos porcentuales se resumen en la tabla de a continuación, con su respectivo componente asociado:

Balance al 31 de Diciembre

Activo Año 2011 Año 2012 Año 2011 Año 2012

Activo Circulante 10 10 10% 8,33%

Activo Fijo 50 60 50% 50%

Otros Activos 40 50 40% 41,67%

Total Activos 100 120 100% 100%

Pasivo y Patrimonio Año 2011 Año 2012 Año 2011 Año 2012

Deuda corto plazo 10 30 10% 25%

Deuda largo plazo 30 30 30% 25%

Total Pasivos 40 60 40% 50%

Patrimonio 60 60 60% 50%

Total Patrimonio 60 60 60% 50%

Total Pasivo y Patrimonio 100 120 100% 100%

Análisis Evolución Relación Patrimonio Deuda

Con la tabla que tenemos arriba podemos observar la evolución que presenta la importancia relativa de la deuda y del patrimonio como componentes del financiamiento, y de la deuda como componente del patrimonio (Deuda/Capital).

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