Presentación de la empresa Gasco S.A.

RESUMEN EJECUTIVO

Durante sus 157 años de existencia, Gasco S.A. se ha caracterizado por entregar servicios y soluciones a la comunidad, mediante el desarrollo de tecnologías y proyectos orientados principalmente al sector energético, priorizando la difusión de aquellas aplicaciones que potencian la calidad de vida de las personas y el medio ambiente.

Gasco S.A. es una de las empresas más antiguas de Chile, con más de 150 años de historia, y que en la actualidad se dedica a la distribución de gas licuado y gas natural. Distribuye gas licuado en forma directa en la Región Metropolitana y la XIIª, y a través de sus filiales Gasco Norte y Gasco Sur, entre las regiones IIIª y Xª. Posee el 51,84% de Metrogas S.A., y a través de ésta distribuye gas natural en la Región Metropolitana. A través de Gas Sur, Gasco Magallanes y Gasnor distribuye gas natural en las regiones VIII y XII y, en el noroeste de Argentina respectivamente. En términos de mercado, la mayor presencia de Gasco está en la Región Metropolitana, donde cuenta con una sólida imagen, siendo líder en la distribución de gas licuado, al contar con un 41% de participación de mercado (27% a nivel nacional).

En 2012 la empresa generó ingresos por US$ 2.154 millones y obtuvo un EBITDA de US$ 441 millones, mientras que a diciembre de 2012 los pasivos financieros alcanzaban a US$ 874 millones, y una ganancia que alcanzó a US$ 220 millones, registrando un incremento, en pesos, de 66,3% respecto al año anterior.

La emisora registra una participación de un 27% del mercado de gas licuado a nivel nacional y de un 23% en el mercado Colombiano. El segmento de gas natural abastece a más de 557 mil clientes en el mercado nacional y a más de 457 mil clientes en el mercado Argentino.

ÍNDICE

Capítulo 1. Introducción…………………………………………………………………...1

1.1 Motivación del trabajo…………………………………………………………………..1

1.2 Presentación de la empresa……………………………………………………………...2

1.3 Premisas y limitaciones de la investigación……………………………………………..3

1.4 Objetivos del TIG………………………………………………………………………..4

Capítulo 2. Marco Teórico………………………………………………………………...5

Capítulo 3. Aplicación a un Caso Real…………………………………………………..10

3.1 Análisis de Flujo de Efectivo…………………………………………………………..10

3.2 Análisis Horizontal y Vertical………………………………………………………….11

3.3 Análisis de Cambio y Tendencia……………………………………………………….13

3.4 Análisis Porcentual y comparación con la industria…………………………………...16

3.4.1. Mercado de GN en Chile…………………………………………………….16

3.4.2. Con Respecto a la estructura de los Activos……………………………...…19

3.4.3. Con Respecto a la estructura de los Pasivos…………………………………20

3.5 Análisis de Razones Financieras……………………………………………………….21

3.5.1. Índice de Liquidez……………………………………………...……………21

3.5.2. Índice de Gestión………………………………………………………….…22

3.5.3. Índice de Solvencia………………………………………………………….22

3.5.6. Índice de Rentabilidad…...……….………………………………………….23

3.6 Análisis de Indicadores Globales………………………………………………………24

3.6.1. Indicadores Du Pont…………………………………………………………24

3.6.2. Indicadores Altman y Ohlson………………………………………………..26

Capítulo 4. Conclusiones……………..………………………………………………..…28

Capítulo Final……………………………………………………………………………..30

Referencias Bibliográficas………………………………………………………………..30

Anexos

Capítulo 1. Introducción

1.1 Motivación del trabajo

En el mundo globalizado de hoy en día, es vital obtener información fidedigna, relevante y actualizada para tomar decisiones de inversión o financiamiento. La idea de llevar a cabo el estudio del análisis financiero de una empresa es conocer y aprender a evaluar la vialidad, la liquidez, la rentabilidad y estabilidad de un proyecto o negocio mediante la contrastación de los datos que haya arrojado en un período de tiempo establecido. Para dicho propósito fue escogida Gasco S.A., empresa conocida por su consolidación y amplia trayectoria en el mercado, cuya información financiera es pública; lo que nos permite obtener indicadores a partir de esta para así poder obtener conclusiones que podrían ser relevantes para la toma de decisiones de un inversionista externo, una entidad estatal de la misma empresa en cuestión.

1.2 Presentación de la empresa

El origen del actual Gasco S.A., (http://www.gasco.cl/), fue fundado por José Tomás Urmeneta y Maximiliano Errázuriz Valdivieso en 1856, fecha en la que se adjudican la concesión del alumbrado público mediante gas de hidrógeno en la ciudad de Santiago. Posteriormente, en 1865 da paso para transformarse en una Sociedad Anónima Abierta, esto quiere decir que “es empresa cuyas acciones cotizan en la bolsa y su suscripción se realiza en forma pública; no existen restricciones para su transacción” (Valleta, 2000). Además, se presenta como una organización descentralizada donde las autoridades delegan mando hasta donde sea posible (ver organigrama de la empresa en el Anexo 1). Sin embargo, debido a la llegada de la energía eléctrica, la empresa se ve en la obligación de reinventarse y darle un nuevo uso al gas de hidrógeno, es así que toma la decisión de que este sea utilizado como combustible para artefactos, tanto domésticos como industriales, lo que en el transcurso del tiempo promueve el desarrollo de este mercado llevándolo a realizar la producción y distribución del gas licuado y natural. De ahí en más, Gasco ha logrado consolidarse y crecer progresivamente siendo conocida como una empresa prestigiosa en el país al ser el mayor proveedor de la capital del país (Gasco, 2000).

En cuanto a los sucesos

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