Propuesta De Una Agencia Para El Desarrollo Del Emprendimiento -ADE -

La teoría de la intermediación financiera,

basada en el supuesto de perfecta información por

parte de los agentes económicos de la economía

clásica, predice que a la tasa de interés del

mercado los establecimientos de crédito

conforman una cartera que incluye los créditos de

menor riesgo posible y por tanto se presenta un

equilibrio en el mercado de crédito. Todas las

solicitudes de crédito encuentran financiación y la

tasa de interés es la variable que logra el equilibrio

de este mercado.

Mas, si se flexibiliza el supuesto de la

perfecta información de los agentes, se puede

concebir una teoría de la intermediación más

‘realista’. En efecto, al suponer que existe

asimetría en el mercado, en el sentido en que los

clientes de crédito tienen más y mejor información

que las entidades financieras sobre los proyectos

que buscan financiación, se abre un panorama

amplio sobre el papel desempeñado por los

prestamistas. Los nuevos desarrollos teóricos

indican que, en estas condiciones, las entidades

financieras reducen significativamente las

asimetrías—pero no las eliminan— de información

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12/05/14

sobre los proyectos que buscan

financiación y en consecuencia minimizan la

selección adversa en la conformación de la cartera

de créditos. Sin embargo, surge un proceso de

racionamiento de crédito , independiente del nivel

de la tasa de interés. Algunas solicitudes de crédito

quedarán sin financiación, incluso sí la tasa de

interés es mayor, por la aversión de las entidades

al riesgo moral. Esto significa un escenario de

desequilibrio.

Para resolver este problema de

inadecuada selección y buscar reestablecer el

equilibrio en el mercado de crédito, se

desarrollaron modelos teóricos en los que se

introducía la garantía subsidiaria por parte de la

entidad financiera—esto desde luego no convertía

los créditos en activos sin riesgo.

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Propuesta de una Agencia para el Desarrollo del Emprendimiento –ADE –

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1 Ramírez Comeig, l. Modelos teóricos y evidencias estadísticas de

los efectos de la garantía en el crédito con información asimétrica.

Universidad de Valencia,2003

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2 Selección adversa, proceso por el cual se hace una selección

inadecuada debida la existencia de información asimétrica entre las

partes que intervienen. Por ejemplo, un banco puede seleccionar

peores clientes desde el punto de vista del riesgo de crédito.

3 El término racionamiento de crédito se utiliza para referirse a la

denegación de crédito a cualquier tipo de interés

4 Se presenta el riesgo moral cuando, en un mercado con

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