RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS

FINANZAS INTERNACIONALES:

LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS

I. DEFINICIONES:

A. COEFICIENTES DE LIQUIDEZ

Los coeficientes de liquidez miden la capacidad de la empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo. Estos indicadores pueden proveer señales de problemas con el flujo de la empresa objeto de análisis permitiendo pronosticar el posible fracaso de una empresa.

B. COEFICIENTES DE OPERACIÓN O ACTIVIDAD

Los coeficientes de actividad le permiten al analista medir la capacidad de la empresa para usar y administrar los activos de una empresa eficientemente. Es decir, estos indicadores financieros miden la rapidez con que las cuentas corrientes se convierten en ventas y luego en efectivo.

C. COEFICIENTES DE DEUDA

Los coeficientes de deuda analizan como la empresa utiliza los recursos de los acreedores para generar sus ganancias. Pero en particular, el analista habrá de enfatizar su análisis en las deudas a largo plazo porque estas requieren de fondos recurrentes para liquidad las mismas. Es decir, entre más endeudamiento a largo plazo tenga una empresa mayor es el riesgo de incumplimiento de pago.

D. COEFICIENTE DE GANANCIAS O DE LUCRATIVIDAD

Los coeficientes de ganancia miden la eficiencia de las operaciones y la habilidad de la empresa para generar ganancias. Debemos entender que una empresa no podrá atraer capital externo si no produce ganancias. Quiere decir esto que los accionistas y los acreedores prestan particular atención cualquier incremento en el historial de ganancias de una empresa por la importancia que los mercados financieros le presta a tan importante indicador.

F. COEFICIENTES DE MERCADOS

Los coeficientes de mercados establecen una relación entre el valor en el mercado de una empresa, medido por el precio de la acción con su valor en los libros de contabilidad. En otras palabras estos indicadores lo que nos dicen es como el accionista percibe el desempeño de la empresa en términos de riesgo y rendimiento.

II. EJEMPLOS DE CADA UNO DE ELLOS

A. EJEMPLOS DE COEFICIENTES DE LIQUIDEZ

Solo existen 2 tipos de coeficientes de liquidez:

CURRENT RATIO – Es el más conocido en las finanzas y determina la habilidad de una empresa para satisfacer sus deudas a corto plazo.

Current Ratio = Currents Assets/Current Liabilities

EJEMPLO Current Ratio = $1,223,000/ $620,000 = 1.97

Análisis: por cada dólar de deuda corriente la empresa tiene $1.97 en activos corrientes

QUICK RATIO – es parecido al current ratio pero se excluye del numerador el inventario por considerarse un activo de baja liquidez.

Quick Ratio = (Current Assets – Inventory)/Current liabilities

EJEMPLO Quick Ratio = ($1,223,000-$289,000)/$620,000 = 1.51

Análisis: por cada dólar de deuda corriente la empresa tiene $1.51 en activos corrientes excluyendo el inventario.

B. COEFICIENTES DE OPERACIÓN

INVENTORY TURNOVER – Mide la liquidez del inventario de la empresa.

Inventory turnover= Cost of Goods Sold/ Inventory

EJEMPLO $2088,000/$289,000 = 7.2

Análisis: la empresa rota su inventario 7.2 veces al año.

AVERAGE COLLECTION PERIOD – Mide la liquidez o rotación de las cuentas por cobrar.

Avg. Collection period = Accounts receivable/(Annual sales/365)

EJEMPLO  Avg. collection period = $503,000/($3,074,000/365) = 59.6 days

Análisis: la empresa tarda en cobrar sus cuentas aproximadamente 60 días

AVERAGE PAYMENT PERIOD – Mide el tiempo promedio que la empresa toma en pagar sus cuentas por pagar.

Avg. Payment period = Accounts Payable/(anual purchases/365)

EJEMPLO Avg. payment period = $382,000/ ($1,461,600/365) = 95.4 days

Análisis: la empresa tarda en promedio 95 dias en pagar sus cuentas

C. COEFICIENTES DE ENDEUDAMIENTO

DEBT RATIO – Mide el % del total de activos que está financiado con deuda .

Debt ratio = total liabilities/ total assets

EJEMPLO = $1,643,000/ $3,597,000 = 45.7%

Análisis: el 45.7% de los activos de la empresa está financiado con deuda

TIMES INTEREST EARNED RATIO (TIE) – mide la capacidad para cubrir los pagos de intereses.

TIE = earning before interest & taxes/ interest

EJEMPLO  = $418,000/ $93,000 = 4.5

Análisis: la empresa puede cubrir en intereses 4 veces y media lo que tiene en ganancias.

FIXED PAYMENT COVERAGE RATIO – mide la habilidad para cubrir todos los cargos fijos.

Fixed payment coverage

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