RAZONEZ FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS

Una razón financiera es una relación que indica algo sobre las actividades de una empresa, como el vínculo que existe entre el activo y el pasivo circulantes, o entre sus cuentas por cobrar y sus ventas anuales. Además, permite al analista comparar las condiciones de una empresa con respecto al tiempo, o a otras empresas. En esencia, las razones financieras uniforman diversos elementos de los datos financieros de toda una serie, considerando sus diferencias dimensiónales, al realizar las comparaciones con respecto al tiempo, o entre empresas.

La práctica general consiste en comparar las razones de la empresa con los patrones de la industria o líneas de negocios dentro de las cuales opera la empresa.

Desde un punto de vista práctico, es probable que las empresas bien administradas tengan algunas razones mejores que el promedio de la industria.

RAZONES DE LIQUIDACION

Se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo. El grado de liquidez de la empresa es prioridad para analistas, propietarios, administradores, proveedores y acreedores, además se puede conocer el historial de liquidez que servirá para la toma de decisiones.

a) Capital neto de trabajo: Se utiliza comúnmente para medir la liquidez general de la empresa. Se calcula restando al activo circulante el pasivo circulante, representa un margen de seguridad para las obligaciones futuras cercanas, cuanto mayor sea el capital de trabajo, indica más seguridad a los acreedores.

Capital Neto de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante.

 b) Razón del circulante o índice de solvencia

Es uno de los índices financieros que se utilizan con mayor frecuencia, mide la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. El índice de solvencia resulta de dividir el activo circulante entre el pasivo circulante.

Índice de Solvencia = Activo Circulante

Pasivo Circulante

 ) Razón de prueba rápida o prueba del ácido.

Es semejante al índice de solvencia, en algunos casos se utiliza como complemento de ésta, se diferencia en que se disminuye el inventario en el activo circulante, debido a que éste, es el de menor liquidez dentro del activo circulante. Los inventarios antes de generar efectivos, se compran, se transforman, se almacenan, se venden y hasta se cobran, este ciclo de tiempo lo hace de lenta conversión a efectivo.

Activo Circulante

 Razón de prueba rápida = --------------------------------------

Pasivo circulante

RAZONES DE APALANCAMIENTO

Miden el grado o la forma en el que la empresa han sido financiados, considerando tanto la contribución de terceros (endeudamiento) como la de los propietarios ( Patrimonio ) un ejemplo de este tipo es:

La razón del endeudamiento: que mide la proporción de la inversión de la empresa que ha sido financiera por deuda, por lo cual se acostumbre a presentar en forma de porcentajes. Por ejemplo si una razón de endeudamiento de 0.4 indica el 40% del total de la inversión ( activos totales) ha sido financiada con recursos de terceros ( endeudamiento)

 Endeudamiento = Total pasivo

Total activo

RAZONES DE COMPARACION

Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes podemos observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de una Entidad en términos de dinero. Estos cambios son importantes porque proporcionan una guía a la administración de la Entidad sobre lo que está sucediendo o como se están transformando los diferentes conceptos que integran la entidad económica, como resultados de las utilidades o pérdidas generadas durante el periodo en comparación.

Por ejemplo, cuando analizamos el estado de resultado se debe analizar cada una de las partidas con respecto a las ventas netas, es decir, estas representarían el 100 %.

En cuanto al Balance General se realiza el mismo procedimiento, el 100% sería el total de activo y el total de pasivo y patrimonio, analizando todas las partidas que los componen con respecto a estos.

RAZONES VALOR DEL MERCADO

Un grupo final de razones, relaciona el precio de las acciones con sus valores contables. Estas razones proporcionan a la administración un indicio de lo que los inversionistas piensan del desempeño anterior de la empresa y de sus prospectos futuros.

Razón precio / utilidades (PER)

Muestra la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por dólar de utilidades reportadas. Esta razón es más alta para empresas que tienen prospectos de alto crecimiento manteniéndose constantes otros elementos, y es más baja para empresas riesgosas.

PER = Precio por acción / UPA

Razón valor de mercado / valor de libros (M/B)

Proporciona otro indicio acerca de la forma en que los inversionistas contemplan la compañía. Las compañías que tienen tasa de rendimiento relativamente altas sobre el capital, generalmente se venden a múltiplos más altos que su valor en libros, comparadas con aquellas que tienen rendimientos bajos.

M/B = Precio por acción / Valor en libros por acción

RAZONES DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. Son una medida del éxito o fracaso con que se están manejando los recursos.

Existen dos tipos:

1.- Rentabilidad en relación con las ventas.

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