RESUMEN DE FINANZAS Ll

Teoría financiera

La teoría financiera se analiza atreves del flujo de efectivo puede administrarse o medirse la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones y establecer cómo van a financiarse las inversiones necesarias para medir el crecimiento y como se estimara el potencial de la rentabilidad acerca de los recursos in vertidos.

Ejemplo.

Determine el flujo de efectivo de una compañía que tiene ingresos por ventas de $420,000 otros ingresos por venta de efectivo de $40,000, se considera un pago a proveedores del 5% sobre las ventas y un 10% de cuentas por pagar sobre el saldo de proveedores, se piensa cubrir el saldo en la cuenta de documentos por pagar por $50,000, del saldo anterior se va a ser una aportación a capital del 10%. Aportación a capital 38,609

Vetas 420,000

Otros ing. por ventas 40,000 460,000 460,000

Aportación a capital 38,690 498,690

Proveedores 21,000

Cuentas por pagar 2,100

Documentos por pagar 50,000 73,100 73,100

386,900 FLUJO DE EFECTIVO 425,590

La estabilidad de una firma o proyecto se garantiza con herramientas que permitan medir la capacidad de generar efectivo y su movimiento o distribución en el tiempo.

En las empresas se desarrollan un proceso financiero gracias al papel que desempeña el dinero, y este se convierte en el medio para que sea posible el proceso de producción.

El dinero posee 2 connotaciones:

1.-el dinero necesario para el proceso de producción que deja de estas disponibles para otros fines.

2.- dinero que se transforma en producto terminado y vendido, constituyéndose asi en una disponibilidad financiera que puede inmovilizarse o no en un proceso productivo.

Concepto de inmovilización

Supone una retención de los factores de producción en el sentido que esto ya no estará disponible para otro proceso disponible. Al darse la inmovilización se crea la unidad económica de producción o empresa.

Formas de aportar capital

-acciones comunes.- representan la participación del tenedor quien tiene derecho sobre las utilidades y activos de la empresa, después de a ver satisfecho las reclamaciones de los accionistas preferentes.

-acciones preferentes.- forman parte del capital y su posición da derecho a las utilidades después de impuestos de la empresa, hasta cierta cantidad.

Principales similitudes entre pasivo a largo plazo y capital preferente

-se aplican en el financiamiento del proyecto de inversión productivo básicamente

-no participan en las perdidas de la empresa

- en caso de terminación de operaciones se liquidan antes del capital común.

Diferencias entre pasivo a largo plazo y capital preferente

-por el proceso se hacen pagos periódicos de capital e intereses, y por el capital preferente solo el pago de dividendos anuales garantizados.

-el pasivo se otorga por instituciones de crédito y el capital preferente es aportado generalmente por personas físicas.

Finanzas corporativas

Cuando se hace una inversión en activos, el proceso que interviene debe corresponder a una cantidad igual en efectivo derivado de financiamiento. Cuando la empresa comienza a vender genera efectivo, esta es la base de la creación del valor que es el propósito de toda empresa, este valor se refleja en el balance general, este muestra las situación financiera de la empresa en un punto en el tiempo.

Capital de trabajo

Activos circulantes - pasivos circulantes

Ejemplo

Determine el capital de trabajo de una empresa industrial con los siguientes movimientos.

Caja 3500, bancos 7800, clientes 12000, equipo de transporte 80000, terrenos 500000, proveedores 90000, acreedores diversos 110000, acreedores hipotecarios 800000, documentos por pagar 62000.

Caja 3,000

Bancos 7,800

Clientes 12,000 23,300

Proveedores 90,000

Acreedor diverso 110,000

Doc. X pagar 62,000 262,000

-238,700

Bonos

Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada en la cual se promete pagar una suma específica en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una taza determinada.

Importancia:

Cuando una sociedad tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo la emisión de los bonos puede ser ventajosa si los actuales accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevo accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la facultada para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades económicas.

El tenedor es un acreedor, un accionista es el propietario debido a que la mayor parte de los bonos tiene que estar respaldado por activos fijos tangibles, el propietario de un bono posiblemente goce de mayor protección a su inversión.

Tipos de bono

-Bonos canjeables: puede ser canjeado por acciones.

-Bonos convertibles: concede a su poseedor la opción de canjearlos por acciones de nueva emisión a un precio prefijado.

-Bono cupón cero: título que no paga intereses durante su vida sino que lo hace íntegramente en el momento en que se amortiza.

-Bono del estado: título del tesoro público a medio plazo (2 a 5 años) su pago de los intereses se realiza anualmente.

-Bono de caja: emitidos por una empresa que se compromete a reembolsar el vencimiento fijado el préstamo pactado.

-Bonos de deuda perpetua: nunca devuelven el principal que generalmente coinciden en la inversión inicial, pagan intereses de forma indefinida.

-Bono basura: son de alto riesgo y baja calificación que ofrece un alto rendimiento.

Derivados

Suelen ser algunos de los productos financieros más interesantes aunque habitualmente no son reconocidos como el resto, normalmente cotizan los mercados de valor aunque también puede no hacerlo, los derivados financieros tienen una cualidad indispensable y esas siempre se liquidan en forma futura.

Arrendamiento financiero

Contrato que se negocia entre el propietario de los bienes y la empresa a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un periodo determinado.

Derivados

Suelen ser algunos de los productos financieros más interesantes aunque habitualmente son reconocidos como el

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