Solución Caso Práctico - Dirección Financiera
Enviado por iñaki iruleguy • 8 de Marzo de 2020 • Examen • 1.351 Palabras (6 Páginas) • 841 Visitas
Solución Caso Práctico
TR 047 – Dirección Financiera
Máster en Administración y Dirección de Empresas
Universidad Europea del Atlántico
Iñaki Iruleguy
Diciembre 2019.
Resumen
Este documento presenta las respuestas a las situaciones planteadas en el caso práctico de la asignatura Dirección Financiera, relacionados a riesgo – rendimiento, análisis financiero, presupuesto de efectivo, administración del capital de trabajo, tamaño óptimo de las transacciones, política de descuento, política de crédito, administración de inventarios, política de inventarios, y optimización de inventarios. Estos casos nos permiten poner en práctica los aprendizajes de la lectura del material teórico consolidando y desarrollando los conocimientos financieros.
Tabla de Contenidos
Desarrollo de la Actividad 1
Caso 1: Esperanza (Riesgo – Rendimiento) 1
Caso 2: Compañía DIECO (Análisis Financiero 3
Caso 3: Arango y Trujillo, S.A. (Presupuesto de Efectivo) 4
Caso 4: Botes del Caribe (Administración del Capital de Trabajo) 5
Caso 5: Compañía Hoyos (Tamaño óptimo de la transacción) 7
Caso 6: Empresa Suárez (Política de Descuentos) 8
Caso 7: Mora y Rodríguez (Política de Crédito) 9
Caso 8: Industrias Westell (Administración de Inventarios) 11
Caso 9: Alarmas Máster (Política de Inventarios) 12
Caso 10: Empresa Salinas (Política de Inventarios 13
Caso 11: Empresa Trucel (Optimización de Inventarios) 14
Lista de referencias 15
Desarrollo de la Actividad
Caso 1: Esperanza (Riesgo – Rendimiento)
No hay Cambios
Rendimiento de Activos: (6.000) x (10%) + (14.000) x (25%) = 4.100 M de €
Coste de Financiamiento: (2.000) x (14%) + (18.000) x (16%) = 3.160 M de €
Rendimiento Neto: Ingresos – Costos = 4.100 – 3.160 = 940 M de €
Capital de Trabajo Neto: Activo Circulante – Pasivo Circulante
6.000 – 2.000 = 4.000 M de €
Razón Circulante: Activo Circulante / Pasivo Circulante = 6.000 / 2.000 = 3
La empresa desplaza 1.000,0 M de euros del activo circulante al activo fijo, y 500,0 M de euros de los fondos a largo plazo al pasivo circulante.
Rendimiento de Activos: (5.000) x (10%) + (15.000) x (25%) = 4.250 M de €
Coste de Financiamiento: (2.500) x (14%) + (17.500) x (16%) = 3.150 M de €
Rendimiento Neto: 4.250 – 3.150 = 1.100 M de €
Capital de Trabajo Neto: 5.000 – 2.500 = 2.500 M de €
Razón Circulante: 5.000 / 2.500 = 2
[pic 1]
Señale los cambios en la relación entre liquidez, riesgo y rendimiento.
Año 2018 | Año 2019 | |
Rendimiento de activos | 20,50% | 21,25% |
Costo de Financiamiento | 15,80% | 15,75% |
Rendimiento Neto | 4,70% | 5,50% |
Capital de Trabajo Neto | 4.000 | 2.500 |
Razón Circulante | 3 | 2 |
Año 2018 | Año 2019 | |
Liquidez | Mayor | Menor |
Riesgo | Menor | Mayor |
Rendimiento | Menor | Mayor |
[pic 2]
Caso 2: Compañía DIECO (Análisis Financiero)
[pic 3]
Razones | Año X | Año X + 1 | Variación | Competencia | Comparación |
Razón Circulante | 4,03 | 5,09 | 1,06 | 4,50 | 0,59 |
Prueba Ácida | 1,67 | 1,88 | 0,21 | 1,30 | 0,58 |
Deuda a Activos | 0,44 | 0,41 | -0,03 | 0,42 | -0,01 |
Deuda a Patrimonio | 0,79 | 0,68 | -0,11 | ||
Rotación de Inventario | 1,27 | 1,19 | -0,08 | 1,50 | -0,31 |
Ciclo de Cobros | 102,27 | 98,63 | -3,64 | 80,00 | 18,63 |
Margen de Beneficios sobre Ventas | 9,98% | 9,52% | -0,46% | 12,00% | -2,48% |
Capacidad Básica de generación de utilidades | 16,76% | 15,56% | 1,20% | 18,00% | -2,44% |
Rendimiento sobre los activos totales | 9,89% | 9,05% | -0,84% | 11,00% | -1,95% |
Rendimiento sobre el Patrimonio | 17,68% | 15,25% | -2,43% | 20,00% | -4,75 |
Caso 3: Arango y Trujillo, S.A. (Presupuesto de Efectivo)
[pic 4]
[pic 5]
Caso 4: Botes del Caribe (Administración del Capital de Trabajo)
Actualmente:
Ciclo de Pagos | 58 días |
Ciclo de Inventarios | 90 días |
Ciclo de Cobros | 40 días |
Ciclo de Efectivo | 72 días |
Rotación del Efectivo | 5,00 veces |
Efectivo Promedio | 1.040.000 € |
Escenario A:
Ciclo de Pagos | 60 días |
Ciclo de Inventarios | 90 días |
Ciclo de Cobros | 40 días |
Ciclo de Efectivo | 70 días |
Rotación del Efectivo | 5,14 veces |
Efectivo Promedio | 1.011.673 € |
Ahorro de la Propuesta | 28.889 |
Costo de Oportunidad | 4.911 € |
...