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Solución Caso Práctico - Dirección Financiera


Enviado por   •  8 de Marzo de 2020  •  Examen  •  1.351 Palabras (6 Páginas)  •  844 Visitas

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Solución Caso Práctico

        TR 047 – Dirección Financiera

        Máster en Administración y Dirección de Empresas

        Universidad Europea del Atlántico

        Iñaki Iruleguy

        Diciembre 2019.


Resumen

Este documento presenta las respuestas a las situaciones planteadas en el caso práctico de la asignatura Dirección Financiera, relacionados a riesgo – rendimiento, análisis financiero, presupuesto de efectivo, administración del capital de trabajo, tamaño óptimo de las transacciones, política de descuento, política de crédito, administración de inventarios, política de inventarios, y optimización de inventarios. Estos casos nos permiten poner en práctica los aprendizajes de la lectura del material teórico consolidando y desarrollando los conocimientos financieros.


Tabla de Contenidos

Desarrollo de la Actividad        1

Caso 1: Esperanza (Riesgo – Rendimiento)        1

Caso 2:  Compañía DIECO (Análisis Financiero                  3

Caso 3: Arango y Trujillo, S.A. (Presupuesto de Efectivo)        4

Caso 4: Botes del Caribe (Administración del Capital de Trabajo)        5

Caso 5: Compañía Hoyos (Tamaño óptimo de la transacción)        7

Caso 6: Empresa Suárez (Política de Descuentos)        8

Caso 7: Mora y Rodríguez (Política de Crédito)        9

Caso 8: Industrias Westell (Administración de Inventarios)        11

Caso 9: Alarmas Máster (Política de Inventarios)        12

Caso 10: Empresa Salinas (Política de Inventarios        13

Caso 11: Empresa Trucel (Optimización de Inventarios)        14

Lista de referencias        15


Desarrollo de la Actividad

Caso 1: Esperanza (Riesgo – Rendimiento)

  1. No hay Cambios

Rendimiento de Activos: (6.000) x (10%) + (14.000) x (25%) = 4.100 M de € 

Coste de Financiamiento: (2.000) x (14%) + (18.000) x (16%) = 3.160 M de €

Rendimiento Neto: Ingresos – Costos = 4.100 – 3.160 = 940 M de €

Capital de Trabajo Neto: Activo Circulante – Pasivo Circulante

6.000 – 2.000 = 4.000 M de €

Razón Circulante: Activo Circulante / Pasivo Circulante = 6.000 / 2.000 = 3

  1. La empresa desplaza 1.000,0 M de euros del activo circulante al activo fijo, y 500,0 M de euros de los fondos a largo plazo al pasivo circulante.

Rendimiento de Activos: (5.000) x (10%) + (15.000) x (25%) = 4.250 M de €

Coste de Financiamiento: (2.500) x (14%) + (17.500) x (16%) = 3.150 M de €

Rendimiento Neto: 4.250 – 3.150 = 1.100 M de €

Capital de Trabajo Neto: 5.000 – 2.500 = 2.500 M de €

Razón Circulante: 5.000 / 2.500 = 2

[pic 1]

Señale los cambios en la relación entre liquidez, riesgo y rendimiento.

Año 2018

Año 2019

Rendimiento de activos

20,50%

21,25%

Costo de Financiamiento

15,80%

15,75%

Rendimiento Neto

4,70%

5,50%

Capital de Trabajo Neto

4.000

2.500

Razón Circulante

3

2

Año 2018

Año 2019

Liquidez

Mayor

Menor

Riesgo

Menor

Mayor

Rendimiento

Menor

Mayor


[pic 2]

Caso 2:  Compañía DIECO (Análisis Financiero)

[pic 3]

Razones

Año X

Año X + 1

Variación

Competencia

Comparación

Razón Circulante

4,03

5,09

1,06

4,50

0,59

Prueba Ácida

1,67

1,88

0,21

1,30

0,58

Deuda a Activos

0,44

0,41

-0,03

0,42

-0,01

Deuda a Patrimonio

0,79

0,68

-0,11

Rotación de Inventario

1,27

1,19

-0,08

1,50

-0,31

Ciclo de Cobros

102,27

98,63

-3,64

80,00

18,63

Margen de Beneficios sobre Ventas

9,98%

9,52%

-0,46%

12,00%

-2,48%

Capacidad Básica de generación de utilidades

16,76%

15,56%

1,20%

18,00%

-2,44%

Rendimiento sobre los activos totales

9,89%

9,05%

-0,84%

11,00%

-1,95%

Rendimiento sobre el Patrimonio

17,68%

15,25%

-2,43%

20,00%

-4,75

Caso 3: Arango y Trujillo, S.A. (Presupuesto de Efectivo)

[pic 4]


[pic 5]

Caso 4: Botes del Caribe (Administración del Capital de Trabajo)

Actualmente:

Ciclo de Pagos

58 días

Ciclo de Inventarios

90 días

Ciclo de Cobros

40 días

Ciclo de Efectivo

72 días

Rotación del Efectivo

5,00 veces

Efectivo Promedio

1.040.000 €

Escenario A:

Ciclo de Pagos

60 días

Ciclo de Inventarios

90 días

Ciclo de Cobros

40 días

Ciclo de Efectivo

70 días

Rotación del Efectivo

5,14 veces

Efectivo Promedio

1.011.673 €

Ahorro de la Propuesta

28.889

Costo de Oportunidad

4.911 €

...

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