TALLER VAR Y DURACION

TALLER VAR Y DURACION

1. En el mercado de capitales existen cinco bonos con los cuales debe manejar el portafolio de inversiones de su empresa. Las características de los títulos son las siguientes:

• Un bono A emitido a nueve años de plazo con tasa cupón del 9% anual, pago de los intereses al final de cada año y pago del capital al final del plazo
• Un bono B emitido a 8 años de plazo con las mismas condiciones de tasa de interés y devolución del capital así: 20% al final del año 6, 20% al final del año 7 y 60% al final del año 8
• Un bono C emitido a 5 años de plazo con devolución del 50% del capital al final del año 4 y 50% al final del año 5. El interés es también del 9% anual pagadero al final de cada año
• Un bono D emitido a 7 años de plazo con devolución del capital así: 15% al final de cada año del año 1 al 6 y el 10% restante al final del año 7. La tasa de interés es de 9% anual
•  Un bono E de 4 años de plazo, tasa cupón de 9% anual, intereses pagaderos al final de cada año y devolución del 25% del capital al final de cada año.

Usted invierte una suma determinada en cada uno de estos títulos cuando la tasa de interés de mercado es del 9% anual. Calcule la duración de cada título y construya un portafolio que le garantice una rentabilidad anual de 9% para los próximos cuatro años, fecha en la cual debe liquidar el portafolio garantizando la rentabilidad mencionada  y teniendo en cuenta que la tasa de interés de mercado cayó al 8,2% anual desde el momento en que hizo la inversiòn. El portafolio es de $2.500 millones que debe tener las siguientes características:

• En el bono B invierte el 23 % más que en el bono A
• En el Bono C invierte el 80% más que en el Bono B
• En el Bono D invierte el 75% de la inversión efectuada en el Bono A
• En el Bono E invierte el resto

1. Descargue por medio de la página Investing las rentabilidades diarias de las siguientes acciones de la Bolsa de Nueva York para los últimos seis meses:

• Del Indice Dow Jones: American Express, Coca Cola, JP Morgan, Mc Donalds y Walmart
• Del Indice Nasdaq: Microsoft, Facebook, Apple, Amazon y Alphabet C.

Calcule el riesgo y rentabilidad de cada acción y la matriz de correlaciones. Construya los siguientes tres portafolios

• Uno con todas las acciones
• Uno con las cuatro acciones que tengan correlaciones negativas mas fuertes o positivas más débiles
• Uno con las cuatro acciones con correlaciones positivas mas fuertes.

En cada uno de los portafolios invierte lo mismo en cada título. Calcule la rentabilidad y el riesgo de cada portafolio y el VAR histórico con un 98% de probabilidad de ocurrencia. Comente los resultados.

Después, en cada uno de los portafolios de cuatro acciones modifique la participación de los activos de la siguiente forma: que los dos activos menos rentables, en cada caso, participen en el 30% del portafolio (15% cada uno) y los otros dos activos en el 70% restante, por partes iguales (cada uno con el 35%). Comente los resultados del intercambio de rentabilidad por riesgo en cada caso.

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