TEMA 1 Mercados financieros

TEMA 1

Mercados financieros

Un mercado financiero es un mecanismo o lugar a través del cual se produce el intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. No se requiere un espacio físico, ya que el contacto entre los agentes puede hacerse telefónicamente, por correo, por ordenador...

funciones: - Poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados. - Proceder a la emisión e intercambio de activos financieros. - Ser un mecanismo adecuado para la fijación del precio de los activos. - Proporcionar liquidez a los activos.   - Reducir los plazos y los costes de intermediación. - Proporcionar información. Cuanto mejor se cumpla este conjunto de funciones, mayor eficiencia.

5 características que cumplidas al máximo convertirían a un mercado en perfecto:• Amplitud: volumen y variedad de activos que en él se intercambian. • Transparencia: acceso a la información mejor y barata de obtener y procesar.  • Libertad: inexistencia de limitaciones o barreras para el acceso a él como comprador o vendedor y la no intromisión de las autoridades en la formación de precios. • Profundidad: número de órdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo. A mayor libertad, mayor profundidad. • Flexibilidad: facilidad para la rápida reacción de los agentes (aparición de nuevas órdenes) ante cambios en precios u otras condiciones del mercado.

ACTIVOS FINANCIEROS

Títulos, o anotaciones contables, emitidos por las unidades de gasto con déficit y adquiridos por las unidades de gasto con superávit.  Son un medio de mantener riqueza para quienes los poseen (activo) y un pasivo para quienes los generan. No contribuyen a incrementar la riqueza del país pero facilitan la movilización de los recursos económicos.

2 Funciones: Ser instrumentos de transferencia de fondos entre agentes económicos y Ser instrumentos de transferencia de riesgos en función de la actividad del emisor.

Características: LIQUIDEZ: facilidad y certeza de su realización a corto plazo (antes de su vencimiento) sin sufrir perdidas. El grado de liquidez de un activo depende de: -De lo fácilmente que pueden ser convertidos en dinero a corto plazo, sin que la rapidez de la conversión suponga pérdidas en su valor. -De la seguridad o certidumbre de su conversión en dinero sin sufrir perdidas. RIESGO: depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de rentabilidad y amortización pactadas. Mayor solvencia: menor riesgo Mayores garantías: menor riesgo . RENTABILIDAD: capacidad de producir intereses u otros rendimientos al titular del activo. - Rentabilidad financiera: renta fija vs. renta variable.- Rentabilidad fiscal: depende del nivel de renta de cada individuo.

TEMA 2

Autoridades político-decisorias

La máxima autoridad político-decisoria en el SFE es el Gobierno. Éste desarrolla sus funciones en el ámbito del sector financiero a través del Ministerio de Economía y Competitividad.

􏰀Algunas competencias del Gobierno:
􏰀 Gestión de la tesorería del sector público. 􏰀 Estudio, propuesta y gestión del endeudamiento del Estado.􏰀Gestión de los registros oficiales de instituciones y mercados financieros. 􏰀Actividades de inspección financiera. 􏰀Dirección, desarrollo y ordenación de la política financiera. 􏰀Elaboración y tramitación de normas relativas al sector financiero. 􏰀Representación en los Comités financieros europeos y mundiales. 􏰀Investigar actividades de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo. 􏰀 Seguimiento y análisis de los mercados nacionales e internacionales.

Órganos de control y supervisión (órganos ejecutivos) :

Banco de España  􏰀Órgano supervisor de las principales instituciones del SFE. 􏰀Órgano supervisor del mercado secundario de valores más activo. 􏰀Encargado de llevar a cabo la política monetaria.

CNMV 􏰀Controla y supervisa el sector de los valores. Algunas de sus funciones son: 􏰀Supervisar, inspeccionar y sancionar a los mercados de valores y la actividad de quienes se relacionan con el tráfico de valores. 􏰀Promover la difusión de información y velar por la transparencia en los mercados de valores, correcta formación de precios y la protección de los inversores. 􏰀Asesorar en materia de valores al Gobierno, Ministerio de Economía y Competitividad y CCAA. 􏰀Proponer medidas o disposiciones sobre mercados de valores.􏰀Elaborar y publicar informes anuales sobre la propia actuación de la CNMV y la situación de los mercados de valores.

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