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1. Prepare y analice el EFAF y el EFE de la compañía Verde, que en 1999 se propuso aprovechar al máximo los atractivos descuentos que conceden sus proveedores, y cuya información se proporciona a continuación.

COMPAÑÍA VERDE

Estado de resultado año 1999

(Millones de pesos)

ventas netas $55.000

Costo de ventas 35.300

Utilidad bruta 19.700

Gastos administrativos y ventas 8.200

UAII 11.500

Intereses 5.100

Utilidad ante impuestos 6.400

Impuestos 40% 2.250

UTILIDAD NETA 4.150

NOTAS: la depreciación del periodo fue de $1.000 millones.

Los gastos de ventas incluyen amortización de gatos de investigación de mercados por $150 millones.

COMPAÑÍA VERDE

Estado de utilidades retenidas 1999

(Millones de pesos)

Utilidades a disposición de socios dic. 31/98 $900

Utilidad neta 1999 4.150

Subtotal 5.050

Reservas 1999 600

Dividendos 1999 3.450

Utilidades a disposición de socios dic. 31/99 1.000

COMPAÑÍA VERDE

Balances generales

(Millones de pesos)

ACTIVOS 1998 1999

Efectivo $2.200 $2.400

Inversiones temporales 700 800

Gastos prepagados 500 600

Cuentas por cobrar 5.100 5.300

Inventarios 14.400 14.600

Total activo corriente 22.900 $2.400

Terreno 300 300

Edificio y equipo neto 5.800 7.000

Total activo fijo 6.100 7.300

TOTAL ACTIVOS 29.000 31.000

PASIVOS 1998 1999

Obligaciones comerciales $2.800 $900

Gastos por pagar 1.700 1.400

Impuestos por pagar 400 500

Obligaciones bancarias 2.400 6.400

Total pasivo corriente 7.300 9.200

Préstamos a largo plazo 16.000 13.000

TOTAL PASIVOS 23.300 22.200

PATRIMONIO 1998 1999

Capital 4.600 7.000

A disposición de socios 900 1.000

reservas 200 800

TOTAL PATRIMONIO 5.700 8.800

TOTAL PAS. Y PATR 29.000 31.000

2. Elabore y analice el EFAF y el EFE PARA LA COMPAÑÍA Inmaculada cuyos estados financieros aparecen en la página siguiente. Comente las posibles causas del deterioro de la rentabilidad de la empresa.

COMPAÑÍA INMACULADA

Balances generares

(Millones de pesos)

ACTIVOS 1997 1998

Efectivo $79,4 $84,9

Cuentas por cobrar 141,6 168,2

Provisión de cartera -6,9 -8,1

Inventarios 249,7 299,8

Gastos pagados por anticipado 7,1 5,8

Total activo corriente 470,9 551,6

Gastos de organización 9,0 7,5

Edificios 800,0 810,0

Depreciación acumulada edificios 140,0 194,0

terreno 100,0 100,0

Muebles y enceres 51,8 60,0

Depreciac. Acumulada muebles 27,0 33,0

Total activos fijos 784,8 743,0

TOTAL ACTIVOS 1.264,7 1.302,1

PASIVOS

Cuentas por pagar proveedores 201,6 192,4

Obligaciones bancarias 52,7 45,0

Acreedores varios 15,0

Impuestos por pagar _____ 3,2

Total pasivo corriente 254,3 255,6

Obligaciones a largo plazo 175,0 160,0

TOTAL PASIVOS 429,3 415,6

PATRIMONIO

Capital 500,0 600,8

Prima en colocación de acciones 55,6 55,6

Utilidades retenidas 279,8 230,1

TOTAL PATRIMONIO 835,4 886,5

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.264,7 1.302,1

COMPAÑÍA INMACULADA

Estados de resultados

(Millones de pesos)

1997 1998

Ventas netas $800,0 $900,0

Costo de ventas 560,0 706,1

Utilidad bruta 240,0 193,9

Gastos administr. Y ventas 134,0 136,1

UAII 106,0 57,8

Interés 57,0 50,0

Otros ingresos 0,0 0,3

Impuestos 40% 17,2 3,02

UTILIDAD NETA 31,8 4,9

La siguiente información adicional fue proporcionada por el departamento contable:

• En 1998 se realizaron mejoras al edificio por $10 millones

• Muebles totalmente depreciados y cuyo costo de adquisición fue de $3,9 millones, fueron entregados a cambio de uno nuevos valorados en $12,1. Los muebles usados fueron tomados por $3 y la diferencia se pagó de contado.

• Cuentas por valor de $5,9 millones fueron canceladas por incobrables.

• La venta de acciones se realizó en efectivo.

• Se decretaron y pagaron dividendos en efectivo por $54,6 millones

• Durante 1998 se amortizaron gastos de organización por $1,5 millones

• Depreciaciones 1998: mueles $9,9 millones, edificios $54,0 millones

Presente, además, una relación de cifras que concilie la actividad neta, el flujo de caja bruto, la GIF, el EGO y el FCL, en la forma explicada al final del capítulo.

3. CASO: MANUFATURAS EL DIAMANTE.

A mediados de octubre de 1.998, el señor Roque Roca. Gerente general de manufacturas El Diamante Ltda. Se hallaba sumamente preocupado con respecto al futuro de la empresa que dirigía. Y tenía porque estarlo. La apremiantes situación económica del país había reducido notoriamente el poder de compra de los consumidores, lo que ocasiones que la demanda de su único producto, el Shoneider, que en los primeros años había crecido a una taza relativamente alta, presentara síntomas de bajo crecimiento y no se presentaran cambios favorables en la economía, la situación no mejoraría, aunque, pensaba el señor Roca, el riesgo de que la demanda disminuyera con respecto al nivel actual, era muy reducido.

Como los incrementos en los costos ante las perspectivas de demanda, deteriorarían cada vez más el margen de utilidad, el señor Roca pensó que la empresa podría diversificar sus operaciones invirtiendo en otras actividades que en el futuro aliviaran los problemas causados por esa disminución en el crecimiento de la demanda.

Al día siguiente, en una reunión con varios

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