1. ¿Es rentable una inversión si la rentabilidad que da es el 10% y el coste de la financiación ajena es el 5%? La inversión ha sido financiada pidiendo un préstamo a un banco.

RENTABILIDAD-COSTE DE INVERSIONES

1.        ¿Es rentable una inversión si la rentabilidad que da es el 10% y el coste de la financiación ajena es el 5%? La inversión ha sido financiada pidiendo un préstamo a un banco.

2.        ¿Es rentable una inversión cuya r es el 5% si el tipo de mercado es el 3% y el tipo de interés que cobra el banco por los préstamos que concede es el 8%? La inversión se financia:

• Sólo con fondos propios de la empresa.
• Sólo con préstamos.
• La mitad con fondos propios y la otra mitad con fondos ajenos.

3.        Una inversión da como beneficio 10.000 euros, y para su realización se compraron activos por valor de 100.000 euros. La inversión se financió un 30% con fondos propios y un 70% con fondos ajenos. El coste de las deudas es el 15% y el tipo de interés de mercado el 5%.

4.        Una inversión de 200.000 euros da 10.000 euros de beneficio. ¿Es rentable si se financia sólo con fondos propios y el coste de oportunidad es el 6%?

VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

1. Indica cuál de los proyectos de inversión anteriores es preferible según el criterio del pay-back o plazo de recuperación.

1. -10.000/6.000/4.000/1
2. -10.000/6.000/3.000/100.000

1. Indica cuál de los proyectos de inversión anteriores es preferible según el criterio del flujo de caja por u.m. comprometida:

1. -1.000/210/210/210/210/210/210/210/210/210/210
2. -1.000/420/420/420/420/420
3. -1.000/1.050/1.050

1. Dado el siguiente proyecto de inversión:

PROYECTO A: -7.000/7.000/5.000

a) Evalúa si sería realizable de acuerdo con el método del valor actual neto, si el coste del capital es el 5%. La inflación es el 4%.

b) Calcula la tasa interna de rentabilidad e indica si merece la pena realizarlo teniendo en cuenta que se prevé financiar el proyecto con fondos ajenos. El coste de la financiación ajena es el 5% y el tipo de interés de mercado es el 3%. ¿Sería realizable el proyecto si se financia un 40% con fondos propios y el resto con financiación ajena? La inflación es el 4%.

1. Una empresa tiene tres alternativas de inversión:

1.  Comprarse una máquina que cuesta 35.000 euros y que fabrica 400.000 unidades de pan congelado en serie. Cada unidad se vende a 0.20 euros. El mantenimiento de la máquina cuesta 60.000 cada año. Duración de la inversión: 2 años.

1.  Invertir el dinero en letras del tesoro que dan un 5% de rentabilidad anual. La inversión se recupera en dos años.

1.  Comprar el Racing de Portugalete, que está barato. Cuesta 2 millones de euros. En los próximos dos años, la venta de entradas y de camisetas generarían dinero por valor de 5 millones de euros al año. Los sueldos de los futbolistas son de 3.5 millones al año.

Todos los proyectos se financiarían con préstamos bancarios a largo plazo, excepto el segundo proyecto, que se pagaría con fondos propios, siendo el tipo de interés del  5%. El tipo de interés de mercado es el 4%.

Calcula el flujo de caja medio por um comprometida, el VAN y el TIR de cada inversión y elige la mejor de las tres.

4 bis        Con los siguientes datos:

        PROYECTO B: -7.000/5.000/8.000

Calcula la tasa interna de rentabilidad e indica si el proyecto sería realizable teniendo en cuenta que la rentabilidad mínima que se exige es el 7%. La inflación es el 3%. ¿Cuál debería ser la inflación para que el valor del dinero disminuyera tanto que no mereciera la pena llevar adelante el proyecto?

5.        Un empresario tiene la posibilidad de invertir en dos proyectos:

a. Compra de un barco en construcción con una inversión de 100.000 euros. Con la venta del mismo, transcurridos dos años, obtendría 130.000 euros.

b. La puesta en marcha de una fábrica de caramelos con una inversión de 300.000 euros y unos flujos de caja de 150.000 y 160.000 euros, durante el primer y segundo año, respectivamente. Se quiere saber en qué opción debería invertir el empresario y por qué (2 puntos).

5 bis        Indica si le resulta rentable a un equipo de fútbol fichar a la estrella del equipo del pueblo vecino, teniendo en cuenta que: el fichaje le costará: 100.000 euros; cada año la empresa ingresará por publicidad y venta de camisetas: 150.000 euros y el sueldo que le pagará al jugador será de 90.000 euros anuales. Para realizar el fichaje el equipo pediría un préstamo a la Caja Rural de su pueblo, que le cobraría un 5% de interés. La inflación es el 3%. El equipo querría obtener una rentabilidad mínima del 6% con el jugador.

6.        Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto X requiere un desembolso inicial de 30.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 18.000 euros el primer año, 8.000 euros el segundo, 4.000 euros el tercer año, 20.000 euros el cuarto y 3.000 euros el quinto y último año. Por su parte, el proyecto Y también necesita un desembolso inicial de 30.000 euros y se espera que produzca unos flujos de caja de 4.000 euros el primer año, 8.000 euros el segundo, 14.000 euros el tercer año, 36.000 euros el cuarto y 22.000 euros el quinto y último año.

Se pide:

a. ¿Cuál sería preferible si se utilizara el criterio del plazo de recuperación o payback?

b. ¿A su entender, sería lógica dicha elección? (1 punto).

c. Plantee la expresión del Valor Actual Neto del proyecto X (0,5 puntos).

7.        La empresa PIEDRASA, que fabrica piedra para embellecer hogares, necesita llevar a cabo un proyecto de inversión de 2 años con las siguientes características: inversión inicial: 1.500 millones de euros y un coste del dinero del 4,3 %. Si los flujos de caja esperados para el primer año son 275 millones de euros y 650 millones para el segundo, se pide:

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