Aspectos generales de la administración de riesgos.

ASPECTOS GENERALES DE LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

Entendemos por riesgo la incertidumbre de que ocurra algún daño o contingencia, el riesgo representa una posibilidad de peligro ante determinada situación, dentro de una empresa el riesgo está presente continuamente, implícito en la toma de decisiones, procesos, inversiones y en general en todas las acciones, al existir la probabilidad de tener consecuencias adversas, cuando nos referimos al riesgo financiero nos enfocamos tanto a las posibles pérdidas elevadas por inversiones, como a la posibilidad de obtener resultados diferentes a los esperados.

Es importante destacar que el riesgo y la volatilidad aunque están vinculados, no son iguales, riesgo es la posibilidad de tener pérdidas altas o incluso totales, mientras que volatilidad es el aumento o disminución normal en el precio de los activos.

La administración de riesgos es la parte de las finanzas encargada de determinar la incertidumbre, predecir y cuantificar las probabilidades de pérdidas para controlar y reducir los factores de riesgo, procurando que la entidad económica no sufra pérdidas económicas inaceptables y mejore su desempeño financiero, facilitando el proceso de toma de decisiones, convirtiendo la incertidumbre en oportunidades y maximizando el valor de la empresa, mediante el siguiente proceso: Se deben determinar los riesgos más importantes para la entidad, medir los costos asociados a ellos y determinar la  postura  de la entidad;  evitar los riesgos, controlarlos disminuyendo  las pérdidas, retenerlos absorbiendo las  pérdidas o transferirlos  trasladándolos a otros  ya  sea  por ventas del activo riesgoso o compra de seguros.

La Administración  de  Riesgos  financieros utiliza diversos instrumentos, entre los más utilizados  están los derivados, instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y profundidad de los mercados financieros, generando condiciones para diversificar las inversiones y administrar riesgos, estos pueden ser cualquier instrumento por ejemplo; instrumentos de deuda, acciones o  divisas, etc., cuyo valor depende de otros valores subyacentes como bienes, acciones o contratos, entre otros, con la finalidad de disminuir la incertidumbre y los posibles riesgos.

Los instrumentos derivados reconocidos por el mercado, en México por el Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER) son; los forwards, los futuros, las opciones y los swaps: Los forwards; son contratos que establecen la cantidad y el precio de una compra o venta para el futuro, los  futuros;  son productos derivados que pueden ser usados como un instrumentos para la formación de precios en el mercado en diferentes activos como medida de control contra riesgos de especulación o de inversión, las opciones; representan el derecho u obligación de comprar o vender un bien a un precio y fecha determinado  y los swaps; son acuerdos privados entre dos empresas para el intercambio de flujos de tesorería futuros, conforme a una fórmula preestablecida.

Para las empresas que operan con instrumentos derivados en posición de riesgo, existen algunas recomendaciones, tales como:

1.- La alta dirección debe definir las políticas y controles así como los  límites  en las  áreas  de negocios;

2.- Valuación  del  valor  de pérdida  o  ganancia  no  realizada;

3.- Medir en forma  cuantitativa  los  riesgos;

4.- Evaluar   las   posiciones   en condiciones extremas  y  adversas  de  mercado;

5.- Evitar conflictos de interés;

6.- Medir los  riesgos  de  crédito;

7.- Medir  el  riesgo  de  manera oportuna.

En una empresa la administración de riesgos opera en función de los lineamientos establecidos por la dirección, considerando las políticas de administración e informando sobre los posibles riesgos, esta área está íntimamente vinculada con la contabilidad ya que todas las acciones repercutirán positiva o negativamente en el capital de la empresa, como consecuencia de la toma de decisiones.

Dentro de las principales medidas de riesgo, encontramos:

1.- Valor en riesgo (VaR). Es la medida más aceptada de riesgo bajo las condiciones de mercado normales, consiste en calcular la pérdida en que se puede incurrir en un cierto periodo de tiempo asociado con las probabilidades de las diferentes pérdidas potenciales.

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